1. 企業情報
概要
エステー株式会社は、家庭用消臭芳香剤「消臭力」、衣類用防虫剤「ムシューダ」などで知られる日用品メーカーです。主力の消臭芳香剤分野で国内2位、衣類防虫剤で首位を占めています。その他、除湿剤（ドライペット）、カイロ（オンパックス）、家庭用手袋（ファミリー）など多様な家庭用品を展開。1948年創業、東京都新宿区に本社を置き、国内外で事業を展開しています。
事業内容（2025.3期 連結売上構成比）
- エアケア（消臭芳香剤）: 44%
- ペットケア: 8%
- 衣類ケア（防虫剤）: 14%
- ホームケア: 9%
- 湿気ケア（除湿剤）: 6%
- サーモケア（カイロ）: 8%
- ハンドケア（手袋）: 11%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
- 衣類用防虫剤で国内シェア1位
- 消臭芳香剤で国内2位
- 除湿剤・カイロ等も有力ブランドを保有
- 競争優位性
- 強力なブランド力（「消臭力」「ムシューダ」など）
- 高い知名度と流通網
- 商品開発力と多様な商品ラインナップ
- 課題
- 市場全体の成熟化
- 原材料価格の高騰や為替変動によるコスト増
- 一部セグメント（防虫剤・除湿剤等）の売上微減傾向
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 生活者の快適・安心・安全を支える商品開発
- 収益性の高い商品へのシフト
- 海外展開の強化と新規事業領域の拡大
- 中期経営計画の施策・重点分野
- ペットケア分野（「ニャンとも清潔トイレ」譲受など）での成長
- 高付加価値商品の拡販
- 広告宣伝費の効率化
- 事業ポートフォリオの最適化と収益力強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 日用品のリピート需要に支えられた安定的な収益モデル
- ブランドロイヤリティの高さ
- 市場ニーズの変化への適応力
- 新規分野（ペットケア等）への積極展開
- 高付加価値商品や機能性商品の開発
- 市場環境や消費者ニーズの変化に柔軟に対応
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
- 消臭・防虫技術、除湿・吸湿技術など独自ノウハウ
- 環境配慮型・高機能商品の開発
- 主力製品・収益牽引商品
- 「消臭力」（消臭芳香剤）
- 「ムシューダ」（衣類防虫剤）
- 「ドライペット」（除湿剤）
- 「オンパックス」（カイロ）
- 「ニャンとも清潔トイレ」（ペットケア）
6. 株価の評価
- PER（予想）: 20.94倍（業界平均：20.4倍）
- PBR（実績）: 1.03倍（業界平均：1.1倍）
- EPS（予想）: 76.66円
- BPS（実績）: 1,560.45円
- 株価（7/11時点）: 1,605円
- 評価
- PERは業界平均並み、PBRはやや低め
- EPS・BPSから見て、株価は簿価に近い水準
- 配当利回りは2.74%と5年平均（2.46%）よりやや高め
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：1,611円（直近株価1,605円は高値圏）
- 年初来安値：1,370円
- 50日移動平均：1,531円
- 200日移動平均：1,502円
- 現状
- 株価は年初来高値圏で推移
- 直近の出来高はやや低調
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高：481.1億円（前年比+8.2%）
- 営業利益：16.5億円（前年比+23.6%）
- 当期純利益：28.3億円（前年比+122.4%）
- 営業利益率：3.4%
- 純利益率：5.9%
- キャッシュフロー
- 営業CF：33億円
- フリーCF：12.2億円
- 効率性・安全性
- ROE：8.6%
- ROA：2.3%
- 自己資本比率：71.0%
- 流動比率：2.27倍
- 有利子負債比率：2.59%（低水準）
- 傾向
- 2024年3月期は利益が大きく増加
- 売上・利益ともに回復傾向
- 財務体質は健全
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
- 年間配当：44円（予想）
- 配当性向：32.9%
- 配当利回り：2.74%（5年平均2.46%より高め）
- 自己株式保有比率：8.32%
- 自社株買い等の積極的な株主還元策
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近は年初来高値圏で推移
- 52週変動幅は1,370～1,611円
- 5年ベータ：0.14（市場全体との連動性は低い）
- 投資家関心
- インサイダー保有率：24.44%
- 機関投資家保有率：20.65%
- 信用倍率：1.79倍（やや買い長）
- 影響要因
- 決算発表や業績見通し、配当方針
- 原材料価格や為替動向
11. 総評
エステーは、消臭芳香剤・衣類防虫剤で高いブランド力と国内トップクラスのシェアを持つ日用品メーカーです。2025年3月期は売上・利益ともに回復し、財務体質も健全です。高付加価値商品やペットケア分野の拡大、新規事業の取り込みなどで成長を目指しています。株価は年初来高値圏で推移しており、指標面では業界平均並みです。配当利回りも相対的に高く、安定した株主還元姿勢がうかがえます。今後は、原材料価格や為替動向、消費者ニーズの変化への対応力が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4951 |
| 企業名 | エステー |
| URL | http://www.st-c.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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