決算説明：マネーフォワード（3994）

2025年11月期 第1四半期決算説明資料

基本情報

• 企業概要: Money Forward
• 主要事業分野: バックオフィスSaaS
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年7月15日(火) 16時半以降(予定)
  • 参加対象: 個人投資家向け
• 報告期間: 2025年11月期 第1四半期 (2025年2月28日 終了)
• セグメント:
  • Businessドメイン: 法人向けバックオフィスSaaS
  • Homeドメイン: 個人向け家計簿サービス
  • Xドメイン: 金融機関等との共創案件
  • SaaS Marketingドメイン: SaaSマーケティング支援
  • Financeドメイン: ベンチャーキャピタル事業 (HIRAC FUND)

業績サマリー

• 主要指標:
  • 1Q連結売上高: 前年同期比+23%
  • SaaS ARR: 前年同期比+26%
  • 1Q 調整後EBITDA: 11.9億円 (過去最高額)
  • 売上総利益: 80.3億円
• 進捗状況:
  • 25/11期 通期見通しの達成に向けて売上・調整後EBITDAともに順調な滑り出し
• セグメント別状況:
  • Businessドメイン: 法人ストック売上は前年同期比+30%と堅調な成長。
  • Homeドメイン: プレミアム課金収入は前年同期比+13%と堅調な成長。

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 25/11期通期見通しの達成に向けて売上・調整後EBITDAともに順調な滑り出し
  • Businessドメインの課金顧客数は40万を突破
  • SMB企業向けARR純増は、+10.1億円と過去最高額を達成
  • 1Qの調整後EBITDA は11.9億円 (調整後EBITDAマージンは10%) EBITDA は11.1億円 (EBITDAマージンは9%)と過去最高額を更新。広告宣伝費除きEBITDAは27.7億円。HIRAC FUND除きEBITDAも5.6億円と過去最高額
• 増減要因:
  • 1Q連結売上高は前年同期比+23%
  • Businessドメイン: 法人ストック売上は前年同期比+30%と堅調な成長。
  • Homeドメイン: プレミアム課金収入は前年同期比+13%と堅調な成長。
  • SMB ARRは『STREAMED』が牽引
• リスク要因:
  • マクロ環境の急変によるリスクシナリオとして、景気悪化によるIT支出削減、中小企業の倒産率の上昇、サーバー費用等、プロダクト提供コストの上昇を提示。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 「Money Forward Al Vision 2025」を発表。バックオフィス向けのAIエージェント提供とオープンなプラットフォームを構築。No.1バックオフィスAIカンパニーへ
  • 中堅企業領域においては、自由度と拡張性を持たせたコンポーネント型ERPを展開
  • 中堅企業のバックオフィス業務を網羅
  • キャピタルアロケーション最適化を進める
• 進行中の施策:
  • AIを活用した社内生産性向上の取り組み
  • AIエージェントを順次搭載
  • AXコンサルティングを推進
• セグメント別施策:
  • Businessドメイン: 25/11期から28/11期にかけて年平均7-8pt前後のEBITDAマージン改善を実現。28/11期 EBITDAマージン30%以上、営業利益20%以上。
  • SMB領域における価格改定を2025年6月より施行。+20億円のARRインパクトを想定。
  • Xドメイン: 戦略的事業パートナーとの資本業務提携の検討

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 28/11期通期売上高は1,000億円以上(SaaS ARR 800億円以上)、EBITDAは300億円以上と高成長とマージン改善の両立を目指す。
• 中長期計画:
  • 長期的にはEBITDAマージン 40%以上を目指す。
  • FY28 EBITDA 300億円以上
  • FY28 EBITDAマージン30%以上 営業利益率20%以上

製品やサービス

• 製品:
  • Money Forward クラウド会計 Plus
  • Money Forward クラウド契約
• サービス:
  • AXコンサルティング
• 協業・提携:
  • 三井住友カード株式会社とのJV設立
  • JCBおよびオリコと、資金繰り改善や融資審査・保証などの法人事業向け新規事業共創の業務提携

重要な注記

• 会計方針:
  • 2025年11月期より、従来はFinanceドメインに計上されていた、『マネーフォワード 掛け払い』、『マネーフォワード アーリーペイメント』、『SHIKIN+』、『マネーフォワード請求書カード払い for Startups』 がBusinessドメインへ移管。
  • 保険代理店事業であるNext Solution社を譲渡。
  • 営業利益は前年同期比で4.1億円上昇。FY24は下記①~③の一時的要因の費用が発生したが、FY25 1Qでは減少。①第12回業績連動型有償SOに関する株式報酬費用の計上方針の見直し3 ② HomeドメインにおけるSMCCとの合弁会社設立に伴う譲渡益(特別利益)による税金費用の増加4、③アウトルックコンサルティング社のTOBに関連する一時費用*4等。
• リスク要因:
  • マクロ環境の急変によるリスクシナリオとして、景気悪化によるIT支出削減、中小企業の倒産率の上昇、サーバー費用等、プロダクト提供コストの上昇を提示。
• その他:
  • 2025年11月期第二四半期決算発表は、2025年7月15日(火) 16時半以降を予定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。

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