1. 企業情報
- 社名: セントラル硝子株式会社
- 設立: 1936年10月10日
- 本社所在地: 東京都千代田区神田錦町3-7-1
- 従業員数: 3,354人
- 事業内容: セントラル硝子は、建築用・自動車用の板ガラス、ガラス繊維、ガラスウールなどのガラス製品と、洗浄剤やファインケミカル、電子材料向けフッ素化合物、肥料などの化成品を製造・販売する総合素材メーカーです。国内ガラス業界3位で、化成品事業が利益の柱。仏サンゴバンと提携し、グローバル展開も行っています。自動車用ガラスの海外事業は撤退し、国内市場に専念しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内板ガラス業界3位。競合にはAGC（旭硝子）、日本板硝子など大手が存在。
- 競争優位性・課題: 化成品・ファインケミカル分野での高収益体質が特徴。ガラス事業は国内専念により競争激化の影響を受けやすい。海外自動車用ガラス事業の撤退でリスクを低減した一方、ガラス市場全体の成長性や価格競争が課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 中期経営計画（2022～2024年度）では「株主総還元性向30%以上」「DOE3.6%以上」を掲げています。化成品事業を中心に収益基盤強化と新規分野開拓を推進。
- 重点分野:
- ファインケミカル・電子材料向けフッ素化合物の拡大
- ガラス事業の国内シェア維持・高付加価値化
- 収益性向上と資本効率の改善
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 化成品（洗浄剤、電子材料、ファインケミカル）が利益の柱。ガラス事業は建築・自動車向けが中心。需要変動リスクはあるが、化成品分野の技術力で安定収益を確保。
- 市場ニーズへの適応力: 電子材料や環境対応製品など新規分野への展開を強化。海外事業リスクを低減し、国内市場に特化することで安定性を確保。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性: フッ素化合物や電子材料向け化学品など、独自技術を活かした高付加価値製品に強み。仏サンゴバンとの提携による技術交流も特徴。
- 収益を牽引する製品・サービス:
- 化成品（洗浄剤、ファインケミカル、電子材料向けフッ素化合物）
- 建築用・自動車用高機能ガラス
6. 株価の評価
- PER（予想）: 13.77倍（業界平均20.4倍より低い）
- PBR（実績）: 0.65倍（業界平均1.1倍より低い）
- EPS（予想）: 221.91円
- BPS（実績）: 4,709.77円
- 株価（7/11終値）: 3,055円
- 評価: 業界平均と比較して割安な水準。PBRも1倍を大きく下回っており、資産価値に対して株価は低位。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間は2,970～3,075円のレンジで推移。年初来高値3,460円、安値2,591円。
- 移動平均線:
- 50日移動平均: 2,933円
- 200日移動平均: 3,181円
- 現状: 50日線よりは上、200日線よりは下。年初来高値からは下落しており、やや安値圏に位置。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益動向:
- 売上高: 144,233百万円（前期比-10.0%）
- 営業利益: 10,629百万円（前期比-26.8%）
- 純利益: 5,678百万円（前期比-54.5%）
- キャッシュフロー:
- 営業CF: 23,587百万円（安定的）
- ROE/ROA:
- ROE: 4.90%
- ROA: 3.17%
- 自己資本比率: 57.0%（財務健全性は高い）
- 傾向: 2022年以降、売上・利益とも減少傾向。2023年に一時的な大幅増益があったが、2025年3月期は減益。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 5.56%（予想）
- 配当性向: 74.19%
- 配当実績:
- 2024年: 159円
- 2025年: 170円
- 2026年（予想）: 170円
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.75%）
- 方針: 株主還元性向30%以上、DOE3.6%以上を目標に安定配当を継続。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 直近1年で-21.06%と下落基調。出来高は安定しており、流動性も一定水準。
- 信用取引状況: 信用買残98,800株、信用倍率3.94倍。やや買い長。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや資産価値の割安さから、バリュー投資家・配当志向投資家の関心が高い。
11. 総評
セントラル硝子は、ガラス・化成品の2本柱で事業を展開する素材メーカーです。ガラス業界3位のポジションを持ち、特に化成品・ファインケミカル分野での収益基盤が強みです。財務体質は健全で、自己資本比率も高い一方、直近数年は売上・利益とも減少傾向にあり、収益性の改善が課題となっています。株価は業界平均と比較して割安水準にあり、高い配当利回りも特徴です。今後は、化成品事業の強化や高付加価値製品の拡大、効率的な資本運用による収益力向上が注目ポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 4044 |
| 企業名 | セントラル硝子 |
| URL | http://www.cgco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。