1. 企業情報
事業内容・概要
マブチモーターは、小型電動モーターの製造・販売を主力とする企業です。自動車用電装機器向けが売上の約8割を占め、その他、理美容機器、健康・医療機器、事務機器、家電、電動工具など幅広い分野に供給しています。全量を中国・ベトナムなど海外工場で生産し、世界中に展開しています。小型モーター分野で世界シェアは5割超とトップクラスです。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
小型モーター市場で世界トップクラスのシェア（5割超）を持ち、特に自動車電装用で強みがあります。
– 競争優位性
長年の技術蓄積・生産効率・品質管理に強み。グローバルな生産体制とコスト競争力も特徴。
– 課題
自動車産業の電動化・自動運転化への対応や、原材料価格（銅・レアアース等）の高騰、為替変動リスクが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「小型モーターのグローバルリーダー」として、車載向けの新規用途開拓、既存顧客への深耕、ライフ・インダストリー分野の拡大を掲げています。
– 中期経営計画の重点施策
– 自動車電装機器向け新製品の開発・拡販
– 医療・健康機器、事務機器等の新市場開拓
– 生産効率化・コスト削減
– ESG・サステナビリティ推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
主力の自動車用モーターは安定した需要が見込まれますが、自動車業界の構造変化（EV化等）への適応が求められます。
– 市場ニーズへの適応力
新規用途・新市場への対応力、コスト競争力、グローバル生産体制が持続性を支えています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
省エネ・高効率モーター、静音化技術、小型・軽量化などで独自の技術力を有します。
– 主力製品・サービス
– 自動車電装用小型モーター（パワーウィンドウ、ミラー、シート、ドアロック等）
– 理美容・医療・事務機器用小型モーター
6. 株価の評価
- PER（会社予想）：17.74倍（業界平均24.2倍より低い）
- PBR（実績）：0.88倍（業界平均1.6倍より低い）
- EPS（会社予想）：120.16円
- BPS（実績）：2,435.85円
- 株価（2025/7/11終値）：2,131.5円
参考指標
- 株価/EPS = 17.74倍
- 株価/BPS = 0.88倍
業界平均と比べて株価指標は割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移
- 年初来高値：2,402円
- 年初来安値：1,984円
- 直近株価：2,131.5円
- 50日移動平均：2,136.08円
- 200日移動平均：2,201.21円
直近株価は50日・200日移動平均線をやや下回り、年初来高値からは下落傾向。安値圏と高値圏の中間付近に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（百万円）
| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
|---|---|---|---|---|
| 2021/12 | 134,595 | 13,800 | 14,251 | 108.38 |
| 2022/12 | 156,706 | 10,824 | 14,295 | 110.39 |
| 2023/12 | 178,663 | 15,536 | 19,416 | 150.52 |
| 2024/12* | 196,212 | 21,645 | 12,831 | 101.01 |
2024年は予想値含む
– 収益性指標
– ROE（実績）：4.11%
– ROA（過去12か月）：4.39%
– 営業利益率：約13.46%
– 財務健全性
– 自己資本比率：90.0%
– 総資産利益率・現金保有額ともに高水準
– 有利子負債は極めて少ない（Debt/Equity 0.17%）
– キャッシュフロー
– 現金同等物：124,550百万円
– 現金余力は十分
– 利益の推移*
– 2023年は純利益が大きく増加したが、2024年は減益予想
– 直近四半期は営業利益増だが、為替差損等で純利益は減少
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.66%
- 1株配当（予想）：78円
- 配当性向：101.55%（直近12か月、利益減少による一時的な高水準）
- 自社株買い：直近で500,000株の自己株式取得実績あり
配当は安定的に推移しており、株主還元意識は高いといえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近1年で年初来高値2,402円から下落傾向
- 52週変動率は-9.45%（TOPIXやS&P500比で劣後）
- 出来高・信用動向
- 出来高は安定
- 信用買残はやや減少傾向、信用倍率3.15倍
- 投資家構成
- インサイダー保有率25.59%、機関投資家比率22.61%
- 浮動株比率はやや低め
11. 総評
マブチモーターは小型モーター分野で世界トップシェアを誇り、自動車電装機器向けを中心に安定した事業基盤を有しています。財務体質も極めて健全で、自己資本比率や現金保有水準は高いです。直近では営業利益が増加する一方、為替差損や原材料高騰の影響で純利益は減少傾向にあります。株価指標は業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも高めです。今後は自動車業界の構造変化や為替動向、新技術への対応が重要な課題となります。
企業情報
| 銘柄コード | 6592 |
| 企業名 | マブチモーター |
| URL | http://www.mabuchi-motor.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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