1. 企業情報
イオン北海道株式会社は、北海道を地盤とする大手スーパーマーケットです。イオン株式会社の持分法適用会社であり、総合スーパー（GMS）や食品スーパーを展開しています。2020年3月にはマックスバリュ北海道と経営統合し、事業規模を拡大しました。主な事業内容は、食品、衣料品、住居関連品などの小売です。
2. 業界のポジションと市場シェア
イオン北海道は、北海道の小売業界において、アークス、コープさっぽろと並ぶ主要なプレーヤーの一つです。競争は激しく、地域密着型の戦略や、商品・サービスの差別化が重要となります。
競争優位性:
- イオンというブランド力
- 北海道における店舗網
- マックスバリュ北海道との統合による規模の拡大
課題:
- 地域競合との価格競争
- 人件費や物流コストの上昇
- 人口減少による市場の縮小
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
「北海道のヘルス&ウエルネスを支える企業」を目指し、地域社会への貢献を重視しています。
中期経営計画:
中期5カ年経営計画の最終年度として、以下の4つの重点分野に取り組んでいます。
* 商品と店舗の付加価値向上
* 顧客化の推進
* 地域との連携
* 収益構造の改革
具体的な施策:
- 西友から承継した店舗の活性化
- PB商品の強化
- ネットスーパーの拡大
- 電子棚札の導入による生産性向上
- フードドライブ活動の拡大
4. 事業モデルの持続可能性
イオン北海道の収益モデルは、店舗での商品販売が中心です。食品や日用品は安定した需要が見込めますが、競争激化や物価上昇の影響を受けやすい側面もあります。
市場ニーズの変化への適応力:
- ネットスーパーの拡大など、オンライン販売への対応を進めています。
- PB商品の強化により、価格競争力と利益率の向上を図っています。
- 地域密着型の店舗運営や、ヘルス&ウエルネス関連商品の拡充など、顧客ニーズへの対応を進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- 電子棚札の導入による、店舗運営の効率化を図っています。
- ネットスーパーの拡充により、オンライン販売を強化しています。
主力製品・サービス:
- 食品
- 衣料品
- 住居関連品
- PB商品
6. 株価の評価
- 株価: 892.0円
- PER（会社予想）: 24.85倍
- PBR（実績）: 1.70倍
- EPS（会社予想）: 35.89円
- BPS（実績）: 513.21円
- 配当利回り（会社予想）: 1.79%
PERとPBRの比較:
- 業界平均PER: 21.1
- 業界平均PBR: 1.3
現在のPERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均より高く、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、886円から900円の間を推移しており、892円で取引されています。年初来高値906円に近く、高値圏での推移となっています。
* 年初来高値: 906円
* 年初来安値: 798円
* 50-Day Moving Average 3: 887.76
* 200-Day Moving Average 3: 874.97
8. 財務諸表分析
売上高:
過去12ヶ月の売上高は377,481百万円で、前年同期比で増加しています。
利益:
- 営業利益は7,900百万円、前年同期比で減少しています。
- 当期純利益は3,606百万円、前年同期比で減少しています。
主要財務指標:
- ROE（実績）: 4.99%
- ROA（過去12か月）: 3.01%
- 自己資本比率（実績）: 39.0%
損益計算書（過去5年）
| 項目 | 2025/2期 (百万円) | 2024/2期 (百万円) | 2023/2期 (百万円) | 2022/2期 (百万円) |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 377,481 | 356,008 | 339,659 | 340,796 |
| 営業利益 | 7,900 | 10,373 | 8,352 | 6,666 |
| 当期純利益 | 3,606 | 6,193 | 4,705 | 3,827 |
売上高は増加傾向にありますが、利益は減少傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.79%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円
- 配当性向: 61.85%
イオン北海道は、安定的な配当を重視する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動:
直近10日間の株価は、886円から900円の間を推移しており、892円で取引されています。
株価への影響要因:
- 業績動向（売上高、利益）
- 競合他社の動向
- 北海道の経済状況
- 物価上昇の影響
11. 総評
イオン北海道は、北海道の小売市場において重要な地位を占めています。売上高は増加傾向にあるものの、利益は減少傾向にあり、今後の業績回復が課題です。株価は高値圏で推移しており、PERは業界平均よりも高い水準です。配当利回りは1.79%と、まずまずの水準です。
現時点では、株価は割高感があり、業績の回復も不透明なため、慎重な判断が必要です。今後の業績動向や、中期経営計画の進捗状況を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7512 |
| 企業名 | イオン北海道 |
| URL | https://www.aeon-hokkaido.jp/home.html |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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