1. 企業情報
事業内容
アイティフォーは、独立系のITソリューション企業で、主に以下の事業を展開しています。
– 金融機関や自治体、百貨店など向けのシステム開発・販売（システム機器販売、ソフトウェア、インフラ設計・導入など）
– ソフトウェア・ハードウェアの保守、クラウド、BPOサービスなどのリカーリング事業
– 個人ローン業務支援システム「SCOPE」、Web受付・契約システム「WELCOME」、延滞債権管理システム「サービサーTCS（Web版）」、無人督促ツール「ロボティックコール」、マルチ決済端末「iRITSpay決済ターミナル」などの独自パッケージを提供
2. 業界のポジションと市場シェア
- 金融機関向け債権管理や決済システムなど、特定分野で唯一のパッケージベンダーとして高い競争優位性を持つ
- 地方金融機関・自治体・百貨店向けのシステムで強み
- 業界全体では大手SIer（NTTデータ、富士通など）に比べ規模は小さいが、ニッチ領域での専門性が差別化要因
- DX需要や人手不足解消ニーズの高まりを背景に、今後も一定の市場成長が見込まれる
- 競合との課題は、受注のタイミングや大型案件の有無による業績変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画「FLY ON 2026」
- 2026年度目標：売上高280億円、営業利益48億円、ROE/ROIC 15%以上
- 2026年3月期予想：売上高234億円、営業利益41億円
- 重点戦略
- 既存事業の深化と新規事業領域への拡大
- 「経営基盤の強化」「収益性の向上」「ESG経営の進化」
- 人財投資・教育強化
- 地域還流型ビジネスの推進（地域経済循環への貢献）
- 長期ビジョン「HIGH FIVE 2033」
- 地域社会の豊かな時間創出に貢献
4. 事業モデルの持続可能性
- システム開発・販売とリカーリング（保守・BPO等）のバランス型収益モデル
- リカーリング比率が44%と高く、安定的な収益基盤
- DX・キャッシュレス化・業務効率化ニーズの高まりで、主力パッケージの市場適合性も維持
- 受注残高や保守サービスの安定性から、一定の持続性が見込まれる
5. 技術革新と主力製品
- 独自開発の「SCOPE」「WELCOME」「サービサーTCS（Web版）」等が主要収益源
- 無人督促ツール「ロボティックコール」やマルチ決済端末「iRITSpay」など、社会課題対応型の新製品も展開
- 金融機関・自治体の業務効率化、非対面化需要に応える技術開発力が強み
- AI・クラウド・BPOなど先進技術の活用も進行中
6. 株価の評価
- 現在株価：1,491円
- 予想EPS：113.54円
- PER：13.13倍（業界平均23.2倍と比較し割安水準）
- BPS：720.80円
- PBR：2.07倍（業界平均2.3倍と同水準）
- 配当利回り：4.02%（予想配当60円/株）
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,597円
- 年初来安値：1,251円
- 50日移動平均：1,488.98円
- 200日移動平均：1,430.35円
- 直近10日間の株価は1,470～1,510円のレンジで推移し、移動平均線付近でのもみ合い
- 高値圏ではないが、安値圏からはやや上昇した位置
8. 財務諸表分析
- 売上高：20,552百万円（前期比0.5%減、ほぼ横ばい）
- 営業利益：3,532百万円（前期比5.5%減、販管費増加影響）
- 純利益：2,914百万円（前期比5.2%増、法人税費用減少による）
- 営業利益率：17.2%（前年18.1%）
- ROE：15.39%（高水準）
- ROA：9.21%
- 自己資本比率：79.5%（財務健全性高い）
- 営業CF：2,609百万円（前期比減少）
- 投資CF・財務CF：現金減少（投資・株主還元による）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2024年：40円
- 2025年：50円
- 2026年（予想）：60円
- 配当性向：46.27%
- 配当利回り：4.02%（予想）
- 自社株買い：直近で自己株式取得実績あり
- 安定的な増配傾向と積極的な株主還元姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は1,470～1,510円のレンジで推移し、出来高はやや増加傾向
- 信用買残が増加、信用倍率は高水準（31.91倍）で、買い方優勢
- 配当利回りの高さや安定成長を背景に、個人投資家の関心も一定
- 直近の業績成長率や増配姿勢が株価の下支え要因
11. 総評
アイティフォーは、金融機関・自治体向けの業務効率化・DX支援に強みを持つITソリューション企業です。リカーリング事業の安定性と独自パッケージの競争力、堅実な財務体質、積極的な株主還元策が特徴です。足元では売上・利益がやや伸び悩んだものの、来期以降の増収増益見通しと中期経営計画の進捗が注目されます。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。今後の業績動向や新規事業の進展、株主還元策の継続などが引き続き注目ポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 4743 |
| 企業名 | アイティフォー |
| URL | http://www.itfor.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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