1. 企業情報
株式会社たけびしは、1926年創業の歴史を持つ技術商社です。主に、工場を自動化するための機器やシステム（FA機器・システム）、半導体・電子デバイスなどを取り扱う「FA・デバイス事業」と、社会インフラ設備（冷熱・住設機器、ビル設備、電力・公共設備、放射線機器）や情報通信機器（PC、サーバー、セキュリティシステムなど）を扱う「社会・情報通信事業」を展開しています。特に三菱電機グループとの連携が強く、FA関連製品を主力としていますが、三菱電機以外のメーカーの製品も幅広く取り扱っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
たけびしは、三菱電機系の技術商社として、FA機器や半導体・デバイス、社会インフラ関連など多岐にわたる分野で事業を展開しています。卸売業に分類され、業界内では専門商社としての地位を確立していると考えられます。主要株主に三菱電機、サンセイテクノス、立花エレテックといった同業他社や取引先が名を連ねていることから、強固な事業基盤と連携体制を有していると推測されます。
競争環境としては、企業の設備投資の回復やAI関連技術の進展による電子部品需要の増加、人手不足解消に向けた自動化・省人化ニーズの高まりといったポジティブな市場動向がある一方で、継続する在庫調整や世界経済の不確実性（特に米国における通商政策の動向）といった課題も抱えています。具体的な市場シェアのデータはありませんが、幅広い製品ラインナップと長年の実績、そして大手メーカーとのリレーションシップが競争優位性となっています。
3. 経営戦略と重点分野
たけびしの経営陣は、中期経営計画『T-Link1369』に基づき、事業の発展を目指しています。基幹ビジネスの拡大に加え、「グローバル」「メディカル」「オートメーション」「オリジナル」の4つの成長戦略の進化を重点分野としています。また、将来的な成長に向けて、「モビリティ」「マテリアル」「エネルギーソリューション」「DX推進」といった新しいビジネスモデルの創造にも注力し、成長市場への適応を図る戦略です。
4. 事業モデルの持続可能性
たけびしの収益モデルは、多様な産業機器や情報通信機器を仕入れて販売する商社ビジネスが中心です。加えて、ソリューション提供やソフト開発、保守・サービス、工事なども手掛けており、単なる物品販売にとどまらない付加価値提供型の事業モデルと言えます。
市場ニーズの変化への適応力としては、中期経営計画に示されるように、AI関連技術の進展や自動化・省人化ニーズへの対応を明確に戦略に落とし込んでいます。特に、メディカル分野やDX推進など、将来的な成長が見込まれる分野への投資を積極化している点から、市場変化への適応と持続的な成長を目指していることがうかがえます。一方で、主要事業であるFA・デバイス事業が市場の在庫調整や景気変動の影響を受けやすい点は、収益の変動要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
たけびしは技術商社として、提供する製品やサービスの技術的な知見を有しています。個別の画期的な技術開発に関する具体的な情報は少ないですが、FA機器やシステム、半導体・デバイスといった最先端技術と関わる製品を取り扱っています。
収益を牽引している主力製品としては、「FA・デバイス事業」の産業機器システム（特に半導体・産業用蓄電池向け製品）および半導体・デバイス、そして「社会・情報通信事業」の放射線がん治療装置や、携帯電話の高価格端末、オリジナルアプリなどが挙げられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,845.0円です。
各指標から株価を評価すると以下のようになります。
* EPS（会社予想）: 149.95円
* PER（会社予想）: 12.30倍
* 業界平均PER: 12.1倍
PERに基づく理論株価は、EPS 149.95円 × 業界平均PER 12.1倍 = 約1,814円 となります。
現在の株価1,845.0円は、この理論株価と比較してわずかに上回っています。
* BPS（実績）: 2,550.49円
* PBR（実績）: 0.72倍
* 業界平均PBR: 1.0倍
PBRに基づく理論株価は、BPS 2,550.49円 × 業界平均PBR 1.0倍 = 約2,550円 となります。
現在の株価1,845.0円は、この理論株価と比較して下回っています。
これらの評価から、PERで見ると同業他社との比較でほぼ妥当な水準かやや割高な一方、PBRで見ると株価は約款純資産価値（BPS）に対して割安な水準にあると見受けられます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,845.0円は、
* 年初来高値2,033円、年初来安値1,517円の範囲内で推移しています。
* 52週高値2,539.00円、52週安値1,517.00円の範囲でも、安値寄りではありません。
* 50日移動平均線が1,812.22円、200日移動平均線が1,915.87円です。現在の株価は50日移動平均線より上にあり、200日移動平均線より下にある状態です。
直近10日間の株価推移を見ると、1,816円から1,852円の範囲で変動しており、本日（7月11日）は高値1,845円で引けています。年初来高値からは約-23.70%下落しており、高値圏からは離れた水準にあります。ただし、直近では50日移動平均線を上回って推移しており、底堅さが見られる可能性があります。
8. 財務諸表分析
| 指標（単位：百万円） | 過去12か月 / 2025年3月期 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (Total Revenue) | 100,965 | 101,355 | 97,404 | 81,603 |
| 営業利益 (Operating Income) | 3,427 | 3,737 | 3,919 | 3,020 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 (Net Income Common Stockholders) | 2,659 | 2,501 | 2,738 | 2,092 |
売上高・利益の傾向:
過去数年で売上高は増加傾向にありましたが、2025年3月期はわずかに減少（前年度比0.4%減）となりました。営業利益は2023年3月期をピークに減少傾向にあり、2025年3月期は3,426百万円で前年度比8.3%減となりました。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は、2025年3月期に投資有価証券売却益などの特別利益計上により、前年度比6.3%増の2,659百万円となりました。
収益性:
- 売上高営業利益率（過去12か月）: 3.4% (前年度実測値) → 2024年3月期 3.7%から悪化。
- ROE（Return on Equity、過去12か月）: 6.67%
- ROA（Return on Assets、過去12か月）: 3.38%
ROE、ROAは一般的に高いほど効率が良いとされますが、それぞれ業界や企業のビジネスモデルによって評価が異なります。2025年3月期の自己資本純利益率（ROE）は6.7%と前年度と同水準でした。総資産経常利益率は悪化しています。
財務安全性:
- 自己資本比率（2025年3月期末）：64.1% (前連結会計年度末60.0%)
- 流動比率（2025年3月期末）：2.39倍 (239%) (前連結会計年度末209.0%)
- 総負債/自己資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）：3.66%
自己資本比率は64.1%と高い水準を維持しており、財務基盤は強固であると言えます。負債が減少し、流動比率も向上していることから、財務安全性は改善していると見られます。
キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフロー（過去12か月）：1,819百万円の獲得（前年度6,083百万円から減少）。
- 投資活動によるキャッシュフロー（過去12か月）：95百万円の使用。
- 財務活動によるキャッシュフロー（過去12か月）：1,310百万円の使用。
- 現金及び現金同等物の期末残高：8,762百万円。
営業キャッシュフローは前年より減少しましたが、投資活動による資金使用は限定的であり、現預金は期末で増加しています。これは、本業での稼ぐ力は維持しつつ、手元のキャッシュを確保している状態と言えます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.58% (株価1,845.0円、1株配当66.00円で計算)
- 配当性向: 37.30%
たけびしは安定的な配当を実施しており、2025年3月期の年間配当金は62.00円でした。2026年3月期については、年間配当金66.00円（期末35.00円）への増配が予想されています。これは、安定的な株主還元姿勢を示しており、配当性向も約37%と、今後の成長投資と株主還元のバランスを考慮した水準にあると見受けられます。自社株買いに関する直近の情報提供はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は1,816円～1,852円のレンジで推移しており、本日は高値で引けるなど、やや膠着状態から抜け出す兆候が見られる可能性があります。しかし、過去52週間の株価変動を見ると、S&P500が11.16%上昇する中で、たけびしの株価は-23.70%と大きく下落しており、広範な市場と比較してパフォーマンスは低調でした。
信用取引の状況では、信用買残が11,500株（前週比+200株）、信用売残が1,000株（前週比-100株）となっており、信用倍率は11.50倍です。買残が増加し、売残が減少していることから、短期的な需給は買い寄りに傾いていると考えられますが、信用倍率が高い状態は将来的な売り圧力になる可能性も示唆しています。
株価に影響を与える要因としては、FA機器や半導体・デバイス市場の動向、企業の設備投資意欲、世界経済の不確実性、そして放射線がん治療装置などの医療関連ビジネスの動向が挙げられます。業績予想では来期（2026年3月期）の純利益は減益を見込んでいますが、配当は増額予想であり、これらのバランスが投資家の関心に影響を与える可能性があります。
11. 総評
たけびしは、三菱電機系の技術商社として、FA・デバイス事業と社会・情報通信事業を主軸に展開しています。長年の実績と大手メーカーとの強固な関係性を背景に、安定した事業基盤を築いていると言えます。
財務面では、自己資本比率の高さや流動比率の改善により、安全性は良好です。収益面では、直近売上高は微減、営業利益は減益となりましたが、特別利益により純利益は増加しました。来期は売上高・営業利益の増益予想ですが、純利益は特別利益の反動で減益を見込んでいます。
株価はPBRで見た場合に市場平均と比較して割安水準にありますが、PERで見た場合は業界平均とほぼ同水準です。過去1年間は市場全体と比較して株価は低調に推移しましたが、直近では底堅さも見られます。株主還元には積極的で、来期は増配を計画しており、安定配当を重視する投資家にとって魅力となり得るでしょう。
今後、世界経済の不確実性やFA市場の在庫調整の動向は注視が必要ですが、中期経営計画で掲げている成長戦略（グローバル、メディカル、オートメーション、オリジナル）や新たなビジネスモデルの創造に向けた取り組みが、持続的な成長と収益性の向上に繋がるかが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7510 |
| 企業名 | たけびし |
| URL | https://www.takebishi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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