1. 企業情報
企業概要
伊藤園は、緑茶飲料や茶葉製品の製造・販売を主力とし、国内最大手のティーカンパニーです。「お～いお茶」ブランドを中心に、紅茶・中国茶・コーヒー飲料・野菜果実飲料・乳製品など幅広い商品を展開。傘下にタリーズコーヒージャパンを有し、カフェ運営やフランチャイズ展開も行っています。販売チャネルはコンビニ、スーパー、自販機、駅売店等多岐にわたり、国内外で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
- 日本の緑茶飲料・茶葉製品市場で最大手。
- 競合にはサントリー、コカ・コーラ、アサヒ飲料、キリンビバレッジ等が存在。
- 「お～いお茶」は国内トップブランドとして高い認知度を持ち、茶系飲料分野で強い競争優位性を有しています。
課題
- 原材料価格高騰や競争激化による収益性低下。
- 炭酸飲料やコーヒー飲料など他カテゴリーとの競争も激しい。
- 海外市場でのブランド浸透や販路拡大が今後の課題。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「世界のティーカンパニー」を長期ビジョンに掲げ、国内外でのブランド力強化とグローバル展開を推進。
- 主力ブランド「お～いお茶」のグローバル化を加速。
- 環境配慮型経営やサステナビリティ推進にも注力。
中期経営計画の重点施策
- 茶葉・緑茶飲料の国内シェア維持・拡大。
- タリーズコーヒーの新規出店・ブランド強化。
- 海外事業の拡大（米国・アジア中心）。
- 生産効率化・コスト削減、広告宣伝費の戦略的投資。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の緑茶飲料は健康志向の高まりを背景に安定した需要が見込まれる。
- 自販機・コンビニ・スーパー等多様な販路を持ち、顧客接点が広い。
- タリーズコーヒーなど飲食事業も成長中で、収益源の多角化が進む。
- 原材料高騰や消費者嗜好の変化への対応力が今後の持続性に影響。
5. 技術革新と主力製品
- 独自の茶葉抽出技術や無添加製法など、品質・安全性に強み。
- 「お～いお茶 PURE」など新商品開発にも積極的。
- タリーズコーヒーでは季節限定商品や新メニュー開発に注力。
- サステナブル素材の容器導入や環境配慮型商品も展開。
6. 株価の評価
- 現在株価：3,280円
- 会社予想EPS：189.78円
- PER（会社予想）：17.29倍（業界平均PER: 19.5倍よりやや割安）
- BPS（実績）：1,511.77円
- PBR（実績）：2.17倍（業界平均PBR: 1.3倍より高い水準）
評価
- PERは業界平均より低く、利益成長期待はやや控えめと見られている。
- PBRは業界平均より高く、ブランド力や財務健全性が評価されている可能性。
7. テクニカル分析
- 直近株価は3,200～3,300円台で推移。年初来高値3,551円、安値2,932円。
- 50日移動平均：3,248.62円、200日移動平均：3,308.68円
- 現在株価は50日線付近、200日線やや下回る。
- 直近10日間は3,200～3,300円台で横ばい傾向。高値圏からはやや調整局面。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去3年）
| 決算期 | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 純利益（百万円） |
|---|---|---|---|
| 2023/4 | 431,674 | 19,589 | 12,888 |
| 2024/4 | 453,899 | 25,023 | 15,650 |
| 2025/4 | 472,716 | 22,969 | 14,156 |
- 売上高は順調に増加。
- 営業利益・純利益は2024年4月期に増加後、2025年4月期は減益（原材料高騰・費用増）。
- 営業利益率は4.9%（前年5.5%）。
- ROE：7.96%、ROA：4.11%（安定的だが高水準ではない）。
- 自己資本比率：50.6%（財務健全性は良好）。
- 営業キャッシュフローは減少傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 2025年4月期配当：年間44円、2026年4月期予想48円（増配傾向）
- 配当利回り（予想）：1.46%（業界内ではやや低め）
- 配当性向：約34.88%（安定配当を志向）
- 自己株式取得・消却も実施
- 株主還元策は安定的で、増配傾向が続く
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年の株価はやや下落傾向（52週変化率：-6.65%）
- 直近10日間は横ばい、出来高は平均的
- 信用倍率6.76倍と買い残が多め
- インサイダー持株比率が高く、安定株主構成
- 配当増加やブランド力維持が投資家関心の要因
11. 総評
伊藤園は国内緑茶飲料市場で圧倒的なブランド力を持つ最大手企業です。売上は堅調に伸長し、安定した財務基盤と高い自己資本比率を維持しています。直近は原材料高騰や競争激化の影響で利益がやや減少しましたが、中長期的には「世界のティーカンパニー」実現に向けた成長戦略を推進。配当も増加傾向で株主還元姿勢は安定しています。株価は業界平均PERよりやや割安で推移し、テクニカル的には横ばい圏。今後は原材料高や海外展開の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2593 |
| 企業名 | 伊藤園 |
| URL | http://www.itoen.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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