高圧ガス工業 (4097) 企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場する高圧ガス工業（証券コード: 4097）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
高圧ガス工業は、主にガス、化成品、ITソリューションの3つの事業を展開する企業です。溶解アセチレンの分野では最大手の地位にあります。事業の主軸は、酸素、窒素、アルゴン、炭酸ガス、LPガスなどの各種工業用ガス及び溶接溶断関連機器の供給を行う「ガス事業」です。また、家庭用・工業用接着剤や塗料などの「化成品事業」、さらにLSIカードやRFID関連デバイス、電子ペーパーといった情報技術を活用した製品・システムを提供する「その他事業（ITソリューション）」も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は溶解アセチレン市場において最大手の地位を確立しており、工業用ガス供給において重要な役割を担っています。これにより、業界内での安定した供給体制とブランド力は競争優位性の一つと考えられます。課題としては、主力であるガス事業の主要仕向け先（鉄鋼、自動車、建設分野など）の需要回復が鈍化していること、また化成品事業においては原材料価格の高騰が収益に影響を与えている点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
明確な中期経営計画の詳細は本情報からは読み取れませんでしたが、各事業における戦略の方向性が見られます。ガス事業では、シリンダーガスビジネスの持続的成長と収益改善に向けた「地域に密着した営業展開」を目指しています。化成品事業においては、甲賀工場の新設による「生産体制の増強」と、「環境配慮型製品や高付加価値製品への技術開発」に注力しています。その他事業ではLSIカード関連や食品添加物の需要増加を捉え、事業拡大を図っていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、売上の約7割を占めるガス事業が基盤となっています。ガス事業は景気変動の影響を受けやすい素材・化学産業の特性を持ち合わせています。化成品事業では原材料価格の変動リスクがあるものの、環境配慮型製品へのシフトや高付加価値化を図ることで、市場ニーズへの適応力を高めようとしています。ITソリューション事業の展開は、事業ポートフォリオの多角化を通じて、市場ニーズの変化に対応し、特定の事業への依存度を下げることに貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
ガス事業では、レーザー加工用や医療用など多様な用途に対応する特殊ガス、混合ガスも提供しています。化成品事業では、接着剤や合成樹脂エマルジョン（PEGAR）、接着剤（CYANON、PEGALOCK）といった製品で、環境対応や高付加価値化への技術開発を進めています。ITソリューション事業では、RFタグ関連デバイス、LSIカード、GNSS受信モジュール、電子ラインアプリケーション製品を提供しており、これらの分野での技術開発と応用が強みとなっています。
6. 株価の評価
現在の株価は1062.0円です。
– 予想PER（株価収益率）は13.03倍であり、同業種の業界平均PER20.4倍と比較して、割安な水準にあります。
– 実績PBR（株価純資産倍率）は0.74倍であり、同業種の業界平均PBR1.1倍と比較して、割安な水準にあります。
– 株価1062.0円は、1株当たり純資産（BPS）1429.54円を下回っており、PBRが1倍を下回る状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価1062.0円は、年初来高値1104円に近く、年初来安値724円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（1025.36円）および200日移動平均線（897.58円）を上回って推移しており、短期・中期的に上昇トレンドにあると見られます。直近の10日間の株価推移を見ると、概ね上昇傾向にあり、本日は高値引けとなっています。年初来高値に対する位置づけでは比較的高値圏にあると言えます。出来高は本日は活発でしたが、平均的には比較的低い水準にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去4年間で着実に増加傾向にあります。（2022年3月期：82,483百万円 → 2025年3月期実績：98,983百万円）
- 営業利益: 売上高と同様に、過去4年間で増加傾向にあります。（2022年3月期：4,720百万円 → 2025年3月期実績：5,969百万円）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2023年3月期に一時的に減少したものの、全体としては増加傾向にあります。（2022年3月期：4,149百万円 → 2025年3月期実績：4,784百万円）
- ROE（自己資本利益率）: 実績は6.19%（直近12ヶ月は6.16%）であり、堅調な水準ですが、さらなる向上が期待される可能性もあります。
- ROA（総資産利益率）: 直近12ヶ月で3.04%です。
- 自己資本比率: 64.2%と非常に高く、財務の健全性が高いと言えます。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは直近で減少しましたが、過去12ヶ月では6,420百万円とプラスを維持しています。投資活動によるキャッシュフローも管理されており、現金及び預金は増加しています。
- 特記事項: 有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法に変更しており、これが当期利益を増加させる一因となっています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは3.77%であり、比較的高い水準です。1株当たり配当金は、令和8年3月期に40.00円（中間20円、期末20円）と、令和7年3月期実績の20.00円から大幅な増配が予想されています。配当性向は23.07%と比較的低い水準にあり、企業業績の安定的な成長が続けば、今後の増配余地も期待されます。自社株買いに関する具体的な計画の開示は、本情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、直近10日間も上昇傾向にあります。これは株価に上昇の勢い（モメンタム）があることを示唆しています。本日の出来高は直近の平均を上回っており、市場の関心が高まっている可能性が見られます。信用取引では、信用売残が信用買残を大きく上回る状況（信用倍率0.34倍）であり、将来的な買い戻し圧力が発生する可能性も考えられます。
11. 総評
高圧ガス工業は、溶解アセチレン分野での強固な市場ポジションを基盤に、化成品やITソリューションといった分野への多角化を進めている素材・化学メーカーです。過去数年間で売上高・利益ともに着実な成長を遂げており、自己資本比率も高く、財務基盤は非常に安定していると評価できます。
株価の評価においては、PERおよびPBRが業界平均を下回っており、相対的に割安感がある状態です。特にPBRが1倍を割り込んでいる点は注目されます。テクニカル的には上昇トレンドにあり、直近の株価推移には勢いが見られます。
来期の配当予想は大幅な増配が計画されており、株主還元への意識の高さがうかがえます。一方で、景気変動や原材料価格の高騰といった外部環境リスクへの適応、および各事業における具体的な成長戦略の進捗が今後の注目点となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4097 |
| 企業名 | 高圧ガス工業 |
| URL | http://www.koatsugas.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。