1. 企業情報
- 概要
ジーエス・ユアサ コーポレーション（GS Yuasa Corporation）は、主に自動車用・産業用の蓄電池（鉛蓄電池・リチウムイオン電池）を製造・販売する日本の大手企業です。国内外で自動車用鉛蓄電池のシェアが高く、世界2位の規模を誇ります。自動車電池（国内・海外）、産業用電池電源、車載用リチウムイオン電池、特殊用途電池など幅広い分野に展開しています。
本社は京都市南区、従業員数は約12,478人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
世界的な鉛蓄電池メーカーとして、特に自動車用電池で高いシェアを持ち、グローバルでの展開力が強みです。産業用・特殊用途電池にも強みがあり、トヨタ・ホンダなど大手自動車メーカーとの取引も安定しています。
– 課題
車載用リチウムイオン電池分野では競争が激化しており、原材料価格や為替、米国の関税政策など外部リスクも存在します。電動車向けの需要拡大に対応するための技術開発・投資も課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
中期経営計画では、全事業セグメントでの販売数量増加と価格是正による収益力強化、リチウムイオン電池など新技術分野への投資を掲げています。
– 重点施策
– 自動車・産業用鉛蓄電池のグローバル展開強化
– 電動車向けリチウムイオン電池事業の拡大
– 産業用電源・非常用電源装置の需要取り込み
– コスト構造改革と利益率向上
– ESG・サステナビリティ対応
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
自動車用・産業用鉛蓄電池の安定した需要と、電動車市場拡大に伴うリチウムイオン電池の成長が収益源。
– 市場ニーズへの適応力
電動化・再生可能エネルギーの普及、非常用電源の需要増加など、社会的ニーズの変化に合わせて事業ポートフォリオを拡大中。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
- 車載用リチウムイオン電池の高性能化・コストダウン
- 潜水艦・航空宇宙・特殊用途向け高信頼性電池の開発
- 主力製品・サービス
- 自動車用鉛蓄電池（主力）
- 車載用リチウムイオン電池（ハイブリッド車・EV向け）
- 産業用電池・電源システム
- 特殊用途電池（潜水艦・航空宇宙）
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 329.01円
- BPS（実績）: 3,460.02円
- 株価: 2,704.5円
- PER（会社予想）: 8.22倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）: 0.78倍（業界平均1.6倍）
→ 業界平均と比較して割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,761円
- 年初来安値: 1,944円
- 直近株価: 2,704.5円（年初来高値圏に近い）
- 移動平均: 50日 2,595.92円／200日 2,558.77円
→ 直近の株価は移動平均線を上回り、やや高値圏に位置しています。
– 出来高: 直近10日平均は約45万株と流動性は十分。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 580,340百万円（前期比+3.1%）
- 営業利益: 50,028百万円（前期比+20.3%）
- 当期純利益: 30,416百万円（前期比-5.1%）
- 営業利益率: 8.6%
- ROE: 8.99%
- ROA: 4.63%
- 自己資本比率: 50.0%
- 営業CF: 39,296百万円（前年63,180百万円から減少）
- フリーCF: -23,210百万円（投資負担増加）
- 総資産回転率: 約0.84回
- 負債比率: 約77.4%
- 財務の特徴: 営業利益・営業利益率は改善傾向。純利益は減損損失や税負担増で減少。営業CFは減少、投資CFは拡大（成長投資）。財務安全性は高い水準を維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.96%
- 1株配当（会社予想）: 80円
- 配当性向: 24.7%（2025年3月期実績）
- 自社株買い: 直近で大規模な実施は確認できません。
- 方針: 安定配当を重視しつつ、業績に応じて増配傾向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価推移: 直近1年で高値圏にあり、50日・200日移動平均線を上回る水準。
- 出来高: 直近の出来高は安定。信用買残は高め（信用倍率10.88倍）、やや個人投資家の買いが目立つ。
- 投資家関心: 配当利回りや割安感、電動車・再エネ需要拡大への期待が関心材料。
- リスク要因: 米国の関税政策、原材料価格変動、為替リスク等が株価に影響を与える可能性。
11. 総評
ジーエス・ユアサ コーポレーションは、世界有数の鉛蓄電池メーカーとして安定した収益基盤を持ち、電動車・再生可能エネルギー分野の成長を取り込む戦略を進めています。財務体質は良好で、配当利回りも相対的に高い水準です。株価指標は業界平均と比較して割安感が見られますが、リチウムイオン電池分野の競争激化や外部環境リスクにも注意が必要です。全体として、安定成長と新分野への挑戦を両立する企業と整理できます。
企業情報
| 銘柄コード | 6674 |
| 企業名 | ジーエス・ユアサ コーポレーション |
| URL | http://www.gs-yuasa.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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