1. 企業情報
- 企業名: 株式会社AIRMAN（旧社名：北越工業株式会社、2025年4月に現社名へ変更）
- 所在地: 新潟県燕市下粟生津3074
- 設立: 1938年5月15日
- 従業員数: 807人（平均年齢37.1歳、平均年収681万円）
- 事業内容:
- 建設機械事業（売上比率81%）: 可搬式エンジンコンプレッサー（国内トップシェア）、エンジン発電機、高所作業車等の製造・販売
- 産業機械事業（売上比率19%）: モータコンプレッサ、非常用発電機、部品、サービス等の製造・販売
- 海外売上比率: 約44%
- 市場区分: 東証プライム市場
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性:
- 可搬式エンジンコンプレッサーで国内トップクラスのシェア
- 高所作業車やエンジン発電機も主力製品として展開
- 課題:
- 原材料価格の高騰、為替変動、海外市場（特に北米）の需要伸び悩み
- 国内外の景気変動や建設投資動向に影響を受けやすい
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 「常に新しい価値を追求し、社会と産業の発展に貢献する」
- 中期経営計画（中期ビジョン2024）:
- 新製品・新技術開発による差別化
- 国内外の販売体制強化
- 原価低減・コスト管理の徹底
- サービス・部品ビジネスの拡大
- 重点分野:
- 建設機械の高付加価値化
- 産業機械の直販強化
- 海外市場（特にアジア・中東）でのシェア拡大
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 主力の建設機械、産業機械の販売に加え、保守・部品サービスによる安定収益
- 市場ニーズへの適応力:
- 原材料高騰時の価格転嫁やコスト削減、製品ラインナップの拡充で対応
- 国内外の建設需要やインフラ投資の動向による影響大
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発:
- 省エネ・低騒音・環境対応型のエンジンコンプレッサーや発電機の開発
- IoT活用による遠隔監視やメンテナンスサービスの強化
- 主力製品:
- 可搬式エンジンコンプレッサー（国内トップシェア）
- 高所作業車、エンジン発電機
- 産業用モータコンプレッサ、非常用発電機
6. 株価の評価
- 株価: 2,078円（2025年7月15日終値）
- EPS（会社予想）: 177.09円
- BPS（実績）: 1,486.10円
- PER（会社予想）: 11.7倍（業界平均16.6倍）
- PBR（実績）: 1.39倍（業界平均1.4倍）
- 評価:
- 業界平均と比較し、PERはやや割安圏、PBRは平均並み
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,164円
- 年初来安値: 1,543円
- 直近株価推移:
- 7月上旬に1,800円台から急上昇し、直近は2,000円台前半で推移
- 50日・200日移動平均線（1,880円前後）を大きく上回る水準
- 現在の株価水準:
- 高値圏に位置するが、年初来高値にはやや届かず
8. 財務諸表分析
- 売上高: 548億円（前期比+5.6%）
- 営業利益: 69億円（前期比+11.8%）
- 経常利益: 69億円（前期比-5.9%）
- 純利益: 48億円（前期比-5.6%）
- 営業利益率: 12.6%
- ROE: 12.29%
- ROA: 7.17%
- 自己資本比率: 63.7%
- キャッシュフロー:
- 営業CF：+39億円
- 投資CF：-11億円
- 財務CF：+44億円
- 傾向:
- 売上・営業利益は過去最高を更新、純利益は減益
- 財務健全性は高い（自己資本比率60%超、流動比率3.74倍）
- キャッシュポジションも良好
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想:
- 2025年3月期：年間57円（配当性向約33%）
- 2026年3月期（予想）：年間60円（配当利回り2.9%前後）
- 自社株買い: 自己株式保有比率6.58%
- 配当方針: 安定配当・配当性向重視の姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動:
- 7月上旬に急騰、出来高も増加傾向
- 信用買残増加、信用倍率高め（8.86倍）
- 投資家動向:
- 機関投資家・自己株式・大株主による安定保有が目立つ
- 株価は年初来高値圏にあり、短期的なモメンタムは強め
11. 総評
AIRMANは、可搬式エンジンコンプレッサーを中心とした建設機械分野で高い競争力を持ち、堅実な財務体質と安定した収益基盤を有しています。原材料価格高騰などの外部環境変化にも、価格転嫁やコスト管理で対応。中期経営計画に沿って新製品開発や海外展開も進めており、今後も安定成長が期待されます。株価は直近で高値圏にあり、配当利回りも比較的高水準。財務・株主還元政策も安定的です。今後の業績動向や外部環境変化に注目が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6364 |
| 企業名 | AIRMAN |
| URL | https://www.airman.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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