コムシスホールディングス（1721）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場しているコムシスホールディングス（証券コード: 1721）について、提供されたデータに基づき分析を行います。
1. 企業情報
コムシスホールディングスは、電気通信工事を主軸とする企業グループです。主にNTTグループ向けの電気通信設備の構築・保守を手掛けるほか、携帯電話キャリアの無線基地局工事、家庭向けの光ファイバー敷設、地下ケーブルトンネルの建設などを展開しています。近年は、情報通信インフラの構築に加え、ITソリューション事業や、地震・台風・洪水などの自然災害観測システム、再生可能エネルギー発電システムといった社会システム関連事業の強化にも取り組んでいます。グループは日本コムシスを中心に、サンワコムシス、TOSYS、つうけん、NDS、SYSKENなど複数の企業で構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
コムシスホールディングスは、電気通信工事分野において業界で首位のポジションを占めており、キャリア向けの電気通信工事では大手企業の一つです。NTTグループを主要な顧客基盤とし、事業の過半を占める安定した収益源を確保しています。また、携帯電話キャリア各社の工事も手掛けることで、幅広い事業領域と顧客基盤を有しています。長年にわたるネットワーク構築の経験と実績が競争優位性となっています。市場シェアに関する具体的な数値は提示されていませんが、業界内での実績からその存在感は大きいと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信補足資料によると、コムシスホールディングスは2025年3月期の実績として、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の全てにおいて、期初の計画を上回る着地となりました。特に営業利益は前年同期比で17.3%の大幅な増加を見せました。
2026年3月期連結計画では、売上高は微増（0.9%増）を見込む一方で、営業利益は微減（2.2%減）を予想していますが、親会社株主に帰属する当期純利益は増加（3.1%増）を計画しています。この計画からは、利益率の維持・向上と、最終的な利益の確保に注力している様子が見られます。具体的な中期経営計画の全容は本データからは確認できませんが、「インフラ工事やIT構築を強化中」との企業概要により、これらの分野が今後の主要な成長ドライバーとなることが示唆されています。
4. 事業モデルの持続可能性
コムシスホールディングスの事業モデルは、情報通信インフラの構築と保守という、社会基盤に不可欠なサービス提供に基づいています。NTTグループや携帯キャリアという強固な顧客基盤に加え、ITソリューションや社会システム関連事業といった新しい領域への展開は、市場ニーズの変化への適応力と、事業の多角化による持続可能性の向上を示唆します。5G通信の普及、デジタルトランスフォーメーション（DX）の推進、インフラの老朽化対策など、国内の情報通信インフラ投資は今後も継続的な需要が見込まれるため、事業基盤は安定していると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
コムシスホールディングスは「ネットワーク構築に強み」を持つ企業であり、電気通信工事において培われた技術力が基盤となっています。主力事業はNTT設備事業であり、アクセス系、ネットワーク系、モバイル系の工事がこれに含まれます。その他、NCC設備事業、ITソリューション事業、社会システム関連事業（自然災害観測システム、再生可能エネルギー発電システム）なども展開しており、これらが収益を牽引しています。具体的な技術革新に関する詳細な記述は本データにはありませんが、ITソリューション事業の展開から、最新技術への対応も進めていると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,421.0円です。
会社予想EPS（連結）は263.39円、PER（会社予想、連結）は12.99倍です。実績PBR（連結）は1.08倍です。
業界平均PERが14.0倍、業界平均PBRが1.1倍であることから、コムシスホールディングスのPERとPBRは、業界平均と比較してやや低く、相対的には割安感のある水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,421円は、年初来高値3,449円に近く、年初来安値2,850円と比較すると高値圏に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、3,200円台後半から3,400円台前半で堅調に推移しており、7月9日には年初来高値に迫る動きを見せました。
50日移動平均線（3302.70円）と200日移動平均線（3223.84円）を現在の株価が上回っており、短期および中長期の移動平均線が上向きであることから、株価は上昇トレンドにあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、以下の傾向が見られます。
– 売上高（Total Revenue）：2023年3月期に一時減少したものの、2024年3月期からは増加に転じ、2025年3月期（過去12か月/予想）は6,146億円と大幅な増収となっています。
– 営業利益（Operating Income）：2023年3月期に減少したものの、2024年3月期以降は増加傾向にあり、2025年3月期は459億円と顕著な利益成長を見せています。
– 親会社株主に帰属する当期純利益（Net Income Common Stockholders）：こちらも2023年3月期に減少しましたが、2024年3月期以降回復し、2025年3月期は300億円と増加しています。
– 収益性：ROE（実績）は8.17%（過去12か月では8.26%）、ROA（過去12か月）は5.35%と、堅実な収益性を維持しています。売上高営業利益率は2025年3月期実績で7.5%と前年（6.9%）よりも改善しており、効率性も向上しています。
– 財務健全性：自己資本比率は69.3%と非常に高く、財務基盤が強固であることを示しています。現預金も豊富な水準であり、有利子負債も低い水準です。
– キャッシュフロー：営業キャッシュフローは166.3億円とプラスであり、本業で安定的にキャッシュを創出していることが伺えます。
全体的に、2025年3月期は売上・利益ともに好調に推移し、財務の健全性も高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は120.00円であり、現在の株価に対する配当利回り（会社予想）は3.51%です。
配当性向は45.45%と、利益に対する適切な水準で配当を行っていると考えられます。過去5年間の平均配当利回りが3.30%であることと比較しても、安定した配当実績があり、配当の継続性も期待できる水準です。
株主構成においては、発行済株式数の11.51%を自社が自己株式として保有しており、過去に自社株買いによる株主還元も実施されてきたことが示唆されます。今後の株主還元方針として、配当と自己株買いを組み合わせた総合的な還元策を実行していく可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で上昇基調にあり、50日および200日移動平均線を上回って推移しています。これは、株価に上昇の勢いがあることを示しています。
直近10日間の平均出来高も約55万株と比較的高い水準で推移しており、売買代金も16億円を超えています。これは、投資家からの関心が高い状態であると考えることができます。
信用取引の状況では、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少しているため、短期的には買い圧力が優勢な需給状況にあります。信用倍率も1.28倍と、極端な買い需要の偏りはないものの、買い方がやや優勢です。
株価への影響を与える主要因としては、堅調な業績推移、情報通信インフラの継続的な需要、そして今後の業績見通しなどが挙げられます。
11. 総評
コムシスホールディングスは、日本の電気通信工事分野を牽引するリーディングカンパニーとして、強固で安定的な事業基盤を持っています。NTTグループを中心とした安定顧客に加え、携帯キャリア、ITソリューション、社会システム関連事業への多角的な展開により、情報化社会の進展と変化する市場ニーズに対応できる事業構造を有しています。
財務面では、2025年3月期の実績が計画を上回る好調な結果となり、売上高・利益ともに堅調な成長を見せています。自己資本比率も高く、非常に健全な財務基盤を築いています。
株価は年初来高値圏に位置し、テクニカル分析からも上昇トレンドにあることが示唆されます。PERやPBRは業界平均と比較してやや割安感がある状況です。また、安定した配当に加え、高い自己資本比率や自己株式保有状況から、株主還元にも積極的な姿勢がうかがえます。
全体として、コムシスホールディングスは安定した事業基盤と堅実な財務状況を持ち、今後の情報通信インフラ需要の拡大や新領域への展開により、持続的な成長が期待される企業であると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 1721 |
| 企業名 | コムシスホールディングス |
| URL | http://www.comsys-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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