1. 企業情報
コムシスホールディングス株式会社は、情報通信インフラの構築・保守を主力とする建設業大手です。主にNTTグループ向けの電気通信工事を中心に、携帯キャリア各社や公共インフラ、ITソリューション、再生可能エネルギー関連設備の設計・施工・保守など幅広い事業を展開しています。グループ会社を通じて全国展開しており、ネットワーク構築やインフラ工事に強みを持ちます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内電気通信工事業界で首位級。NTT関連工事が売上の過半を占め、キャリア向け工事でも高いシェアを有します。
- 競争優位性: 長年のNTTグループとの取引実績、全国規模の施工体制、IT・通信インフラのワンストップ対応力が強み。
- 課題: 価格競争激化、労働力不足、公共投資の変動、5G・IoTなど新技術への適応。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「社会インフラの高度化と持続的成長」を掲げ、通信インフラの高度化、ITソリューション事業の拡大、再生可能エネルギー・防災インフラ事業への注力を進めています。
- 中期経営計画: 2026年3月期までに売上高6,200億円、純利益310億円を目標。IT・社会システム関連事業の拡大、グループ再編による効率化、利益率向上を重視。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 通信キャリア・公共向けの受注型工事が主軸。加えてITソリューションや再エネ案件など多角化を進めています。
- 市場変化への適応力: 5G/IoT/クラウド化など新技術需要の取り込み、災害対策・再エネ分野への展開で事業基盤の安定化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向: 5G基地局建設、光ファイバー敷設、IoTインフラ、防災監視システム、再生可能エネルギー発電設備などに注力。
- 主力サービス: 通信インフラ構築（NTT・キャリア向け）、ITソリューション（ネットワーク・サーバー・アプリ構築）、再エネ発電システム、防災関連システム。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 263.39円
- BPS（実績）: 3,177.57円
- PER（会社予想）: 12.99倍（業界平均14.0倍と比較してやや割安水準）
- PBR（実績）: 1.08倍（業界平均1.1倍と同水準）
- 株価（7/15終値）: 3,421円
- 理論株価の目安:
- EPS × 業界平均PER = 263.39 × 14.0 ≒ 3,687円
- BPS × 業界平均PBR = 3,177.57 × 1.1 ≒ 3,495円
- 現在株価は業界平均指標とほぼ同等～やや割安圏。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日で3,280～3,440円のレンジで推移。年初来高値3,449円、安値2,850円。
- 移動平均線: 50日移動平均3,302.7円、200日移動平均3,223.84円。株価は両移動平均を上回り、上昇トレンド圏。
- 現在位置: 年初来高値圏に近い水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025/3期）: 6,146億円（前年比7.6%増）
- 営業利益: 459億円（前年比17.3%増）
- 純利益: 300億円（前年比9.6%増）
- 営業利益率: 7.5%（前年6.9%から改善）
- ROE: 8.17%、ROA: 5.35%
- 自己資本比率: 69.3%（財務健全）
- キャッシュフロー: 営業CF 166億円、フリーCF 73億円
- 傾向: 売上・利益ともに増加傾向、利益率も改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.51%（過去5年平均3.3%を上回る水準）
- 1株配当（予想）: 120円
- 配当性向: 45.45%（安定配当方針）
- 自社株買い: 自己株式保有比率11.5%と高水準。株主還元策に積極的。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近で高値圏を維持し、出来高も安定。年初来で上昇基調。
- 信用取引動向: 信用買い残増加、信用倍率1.28倍と低水準で過熱感は限定的。
- 影響要因: 通信インフラ需要、再エネ・防災投資、業績の安定成長、株主還元策への注目。
11. 総評
コムシスホールディングスは、国内通信インフラ工事で高いシェアと実績を持ち、安定した財務基盤と成長性を兼ね備えた企業です。業績は堅調に推移し、利益率も改善傾向。配当利回りや自社株買いなど株主還元にも積極的です。株価は業界指標と比較して割安圏にあり、年初来高値圏で推移しています。今後も通信インフラ需要やIT・再エネ分野での成長が期待される一方、競争激化や人手不足、価格圧力には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1721 |
| 企業名 | コムシスホールディングス |
| URL | http://www.comsys-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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