以下に、株式会社アイチコーポレーション（証券コード: 6345）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
株式会社アイチコーポレーションは、高所作業車や電設工事用車両、鉄道工事用車両といった特装車の製造・販売を手掛ける企業です。建設、電力、通信、鉄道など多岐にわたる産業向けの機械化車両を提供しており、特に高所作業車においては国内トップのシェアを誇ります。アフターサービスとして部品販売や修理も行っており、安定的な収益源となっています。同社は、トヨタ自動車グループの一員である豊田自動織機の子会社です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内の高所作業車市場において首位のポジションを確立しています。主な顧客は電力会社であり、安定した需要が見込める分野での強みがあります。また、近年は鉄道工事用の軌陸両用車の育成にも注力しています。
業界全体としては、国内経済の緩やかな回復が見られる一方で、人件費、原材料費、エネルギーコストの高止まりといった厳しい経営環境が続いています。国際的な地政学リスクの継続なども事業運営における課題として認識されています。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、同社は全社的なムダ削減と業務効率化に取り組むことで利益確保を目指しています。また、事業面では特装車販売に加え、アフターサービス部門である部品・修理セグメントにおいて、「ワンストップサービス」の展開、予防整備の提案、車検業務の取り込みを積極的に推進し、顧客満足度向上と収益拡大を図っています。中期経営計画の詳細な数値目標は開示されていませんが、現行事業活動の継続と強化を通じた成長を目指す姿勢が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、主力である高所作業車などの特装車販売と、それに付随する部品・修理サービスで構成されています。特装車はインフラ整備・維持に不可欠な機械であり、安定した需要が見込まれます。近年、高所作業車用シャシの認証問題が解消されたことにより、売上の増加に寄与しています。
部品・修理セグメントは売上全体の約2割を占め、定期的なメンテナンスや修理ニーズにより安定的な収益を確保しており、事業の持続性を高める要因の一つと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は高所作業車であり、電設工事用では国内トップシェアを有しています。また、鉄道用の軌陸両用車の育成にも取り組むなど、専門性の高い特装車の開発・提供を通じて顧客ニーズに応えています。個別の具体的な技術革新についての詳細は今回の情報では確認できませんが、特装車メーカーとしての専門的な技術力が事業を牽引しているものと考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価1,355.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 15.54倍
* PBR（実績）: 1.20倍
* EPS（会社予想）: 87.18円
* BPS（実績）: 1,126.92円
業界平均と比較すると、業界平均PER16.6倍、PBR1.4倍に対し、同社のPERは15.54倍、PBRは1.20倍であり、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にある可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,355.0円は、年初来高値1,541円、年初来安値1,153円のレンジの中央よりやや下方に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね1,324円から1,375円の範囲で推移しており、大きな方向感は見られず、横ばいからやや下落傾向にあるように見受けられます。
50日移動平均線1,366.70円に対しては現在株価が下回っており、200日移動平均線1,347.43円に対してはわずかに上回っている状況です。現在の株価が50日移動平均線を下回っている状況です。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、連結売上高は500億円～600億円台で変動しており、2025年3月期は59,306百万円と前期比11.6%増となりました。営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も増益を達成しており、特に純利益は6,334百万円と前期比20.2%増加しました。
財務安全性については、自己資本比率が2025年3月期には83.7%と非常に高く、財務基盤が強固であることが示されています。流動比率も4.86倍と高く、短期的な支払能力に優れています。
収益性を示すROE（実績）は7.64%であり、ROAは4.76%です。売上高営業利益率は12.5%と前期の11.9%から改善しており、コスト削減活動が奏功したことがうかがえます。
キャッシュフローについては、営業活動によるキャッシュ・フローが9,871百万円のプラスとなり前期から増加しています。投資活動によるキャッシュ・フローは支出に転じましたが、期末の現金及び現金同等物は増加し、潤沢な現金を保有しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な配当を重視しているものと見られます。
* 配当利回り（会社予想）: 4.43%
* 1株配当（会社予想）: 60.00円
* 配当性向: 64.74%
2024年3月期の年間配当は40円、2025年3月期は55円と増配し、2026年3月期は60円の年間配当が予想されています。連続して配当額を増額する方針を示しており、株主還元への意欲が高いものと見られます。自社株買いに関する明確な積極的な施策については、今回与えられた情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は直近の移動平均線に対してはやや弱含みですが、年初来で見ると堅調に推移しています（52週変化率 +7.55%）。ただし、S&P 500の52週変化率（+10.61%）と比較すると、市場全体の動きにはやや劣後している状況です。
出来高は直近10日間で98,900株前後と比較的低調です。
信用取引の残高を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率も11.66倍と高い水準にあります。
今後の株価に影響を与える可能性のあるイベントとして、2025年7月末に予定されている決算発表、および9月末に予定されている配当落ち日が挙げられます。
主要株主には親会社である豊田自動織機が含まれており、発行済株式の過半数を保有しています。
11. 総評
株式会社アイチコーポレーションは、国内高所作業車市場でトップシェアを誇り、特装車販売とアフターサービスを両輪とする安定した事業基盤を持つ企業です。財務面は非常に健全で、自己資本比率の高さと潤沢なキャッシュフローが特徴です。直近の決算では増収増益を達成しており、シャシ問題の解消やコスト削減が業績に寄与しました。
株価は業界平均と比較してPBR・PERともに割安な水準にある可能性があります。株主還元としては増配傾向にあり、高い配当利回りを提供しています。
今後の国内経済の不確実性、原材料・人件費の高騰、地政学リスクといった外部要因は、引き続き事業運営のリスクとして認識されています。今後の事業戦略として、引き続き販売・サービス体制の強化と効率化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6345 |
| 企業名 | アイチ コーポレーション |
| URL | http://www.aichi-corp.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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