1. 企業情報
- 事業内容
太平洋セメントは日本最大手のセメントメーカーであり、国内外で事業を展開しています。主力のセメント事業（売上比率約71%）では、普通ポルトランドセメントや特殊セメント、土壌安定剤、生コンクリートなどを製造・販売。資源事業では骨材や石灰石などの採掘・販売、環境事業では産業廃棄物や廃プラスチック等の再資源化、建材事業ではプレキャストコンクリート製品や防音パネルなどを手掛けています。また、土地の賃貸、物流、化学品、スポーツ事業など多角化も進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
国内セメント業界の最大手であり、米国やアジアにも積極展開。大規模な生産・調達・物流体制と、環境対応技術（廃棄物リサイクルなど）の蓄積が強み。
– 課題
国内市場は人口減少・公共投資減少で需要が長期的に縮小傾向。海外展開や環境分野の成長が今後のカギとなります。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「持続可能な社会の実現に貢献する」ことを掲げ、環境対応型セメントの開発、資源循環型ビジネスの強化、海外事業の拡大を推進。
– 中期経営計画の重点施策
– 国内外での収益基盤強化
– 環境・リサイクル事業の拡大
– デジタル化・省力化投資
– 安定配当と株主還元の強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
セメント・建材の安定需要（インフラ・建築）、産業廃棄物リサイクル等の環境事業も収益源。
– 市場ニーズへの適応
環境規制強化やカーボンニュートラル志向に対応した製品開発・事業転換を進めており、変化への適応力がみられます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発
廃棄物リサイクル技術、CO₂削減型セメント、資源循環型プロセスなど独自技術を開発。
– 主力製品・サービス
普通ポルトランドセメント、生コンクリート、リサイクル資源、プレキャスト建材などが収益を牽引。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 6.83倍（業界平均18.3倍）
- PBR（実績）: 0.64倍（業界平均1.4倍）
- EPS（予想）: 538.49円
- BPS（実績）: 5,758.86円
- 株価: 3,680円
評価
PER・PBRともに業界平均を大きく下回っており、利益・資産価値に対して株価は割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 4,382円
- 年初来安値: 3,325円
- 50日移動平均: 3,671.1円
- 200日移動平均: 3,698.75円
- 直近株価: 3,680円
評価
株価は50日・200日移動平均線付近で推移し、直近1年の中ではやや中間～やや安値圏。直近10日間は3,600～3,700円台で横ばい傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 8,962億円（2025/3期）
- 営業利益: 777億円
- 純利益: 574億円
- 営業利益率: 8.7%
- ROE: 9.5%
- 自己資本比率: 45.1%
- 営業CF: 1,178億円
- フリーCF: 290億円
- 有利子負債比率: 60.76%
推移
売上・利益ともに回復傾向。2023/3期は一時的な赤字も、2024/3期以降は増収増益。財務健全性も改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 2.72%
- 1株配当（予想）: 100円
- 配当性向: 15.92%
- 自社株買い: 自己株式保有比率5.49%、株主還元意識あり
評価
安定的な配当政策を継続。配当性向は低く、今後の増配余地もみられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 3,600円台後半で横ばい、出来高も安定
- 信用倍率: 17.90倍（買い長傾向）
- 52週変動率: -9.16%（S&P500は+10.61%）
- 機関投資家保有比率: 約45%
評価
直近は横ばい基調で大きな上昇・下落は見られず。信用買い残が多く、やや買い長。機関投資家の保有も多い。
11. 総評
太平洋セメントは国内最大手のセメントメーカーとして、安定した収益基盤と強固な財務体質を持ちます。環境対応や海外展開など中長期的な成長戦略も明確で、環境事業・リサイクル分野の成長余地も大きいです。株価指標は業界平均に対して割安感があり、財務・配当政策も安定。ただし、国内市場の縮小や景気変動の影響、信用買い残の多さなどには留意が必要です。
本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を助言するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5233 |
| 企業名 | 太平洋セメント |
| URL | http://www.taiheiyo-cement.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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