1. 企業情報
概要
ミロク情報サービス（MJS）は、会計事務所や中堅・中小企業向けに、会計ソフトやERP（統合業務ソフト）などの業務システムを開発・販売・保守・コンサルティングまで一貫して提供する企業です。特に会計事務所向けソフトウェアの大手であり、近年はサブスクリプション型（ストック型）ビジネスモデルへの転換を進めています。また、DX（デジタルトランスフォーメーション）支援やFintech関連サービス、業務アウトソーシング、教育・研修など幅広いサービスも展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
- 会計事務所向けソフトウェアと中小企業向けERP分野で国内有数のシェアを有する大手。
- サブスクリプション型サービスへの転換を推進し、安定したストック収益基盤を強化中。
競争優位性・課題
- 長年の業務ノウハウと顧客基盤、業界特化型ソリューションが強み。
- 一方、クラウド化・SaaS化の進展や、他社との競争激化、IT人材不足への対応が課題。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 中期経営計画「Vision2028」にて、2028年度に連結売上高600億円、経常利益120億円、ROE18％超を目標。
- サブスク型・クラウド型ビジネスモデルへの転換、新規ERP製品（SaaS型）の開発・投入。
- DXコンサルティングや統合型DXプラットフォーム事業の推進、M&Aによる事業拡大。
重点分野
- SaaS型ERPの開発・提供（2026年3月期後半提供予定）
- 中小企業・会計事務所向けDX支援サービス
- サービス収入の拡大（ソフト使用料、運用支援サービス等）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- サブスクリプション型サービス（ストック型収益）が増加傾向。
- システム導入契約（ハード・ソフト）によるイニシャル収益と、保守・運用・クラウド利用料等の継続収益が両立。
市場ニーズへの適応力
- IT導入補助金や働き方改革、DX推進の流れを背景に、中小企業のIT投資需要が底堅い。
- クラウド・SaaS型への転換で、今後も安定した収益基盤の構築が期待される。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- SaaS型ERPの新製品開発、AI活用による業務効率化、Fintech連携サービスの拡充。
- 会計・税務分野に特化した業務ノウハウと、業界特有のニーズに応じたカスタマイズ力。
主力製品・サービス
- 会計事務所向け会計ソフト・ERP
- 中堅・中小企業向けERP（MJSシリーズなど）
- クラウド型業務支援サービス、DXコンサルティング
6. 株価の評価
バリュエーション
- 現在株価：1,816円
- 予想EPS：163.71円
- 予想PER：11.09倍（業界平均23.2倍と比較し割安水準）
- 実績BPS：978.29円
- 実績PBR：1.86倍（業界平均2.3倍より低い）
コメント
- 業界平均と比較して、PER・PBRともに低めの水準。
- 収益性・財務健全性を考慮すると、バリュエーション面では保守的な評価。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,011円、年初来安値：1,600円
- 直近株価は1,800円台前半で推移し、50日移動平均線（1,799.54円）付近。
- 200日移動平均線（1,854.47円）を下回るが、直近は底堅く推移。
- 直近10日間は1,750円台後半～1,830円のレンジで推移し、やや反発傾向。
- 現在の株価は中間圏～やや安値圏。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（年度別）
- 売上高：36,597百万円（2022年3月期）→46,160百万円（2025年3月期）と堅調な成長
- 営業利益：4,791百万円（2022）→6,287百万円（2025）
- 純利益：4,517百万円（2022）→4,381百万円（2025）（2023年は一時的に減少も回復傾向）
キャッシュフロー
- 営業CFは安定（6,357百万円）、投資・財務CFはマイナス（成長投資・配当・借入返済）
- 現金及び現金同等物は15,459百万円（前期比減少）
収益性・効率性・安全性
- ROE：15.65%、ROA：8.59%と高水準
- 営業利益率：13.6%
- 自己資本比率：64.6%と財務健全性良好
成長性
- 売上高・利益ともに安定成長
- サブスク型収入の増加が今後の収益安定に寄与
9. 株主還元と配当方針
配当実績・方針
- 2024年：50円、2025年：55円、2026年予想：60円
- 予想配当利回り：3.30%（直近株価ベース）
- 配当性向：38.62%（実績）
- 自社株買い：自己株式保有比率7.35%、安定的な株主還元姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価はやや軟調（52週変動：-8.88%）
- 直近10日間は底堅い推移、出来高は平均的
- インサイダー保有比率高め（43.08%）、機関投資家保有比率は16.4%
- サブスク型転換や新ERP投入など、今後の成長戦略への関心が高い
11. 総評
ミロク情報サービスは、会計・ERPソフトウェア分野での高い専門性と顧客基盤を持ち、近年はサブスクリプション型への転換やDX関連サービスの拡大に注力しています。業績は堅調に成長しており、財務基盤も健全です。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高めです。今後はSaaS型新製品の投入やDX支援事業の拡大が成長ドライバーとなる見込みです。一方で、競争激化やIT人材不足、クラウド化への対応などが引き続き注視されます。
> ※本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けに企業分析を整理したものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9928 |
| 企業名 | ミロク情報サービス |
| URL | http://www.mjs.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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