1. 企業情報
- 企業名: サッポロホールディングス株式会社
- 設立: 1949年9月1日（創業は1876年）
- 本社所在地: 東京都渋谷区恵比寿4-20-1
- 従業員数: 6,402人
- 事業内容:
- 酒類（ビール、ワイン、その他アルコール飲料）の製造・販売
- 食品・飲料（スパイス、アイスクリーム、味噌、インスタント食品等）の製造・販売
- 外食（レストラン・飲食店運営）
- 不動産（賃貸、開発、管理）
- 主なブランド：黒ラベル、ヱビス、ポッカ、GINZA LION、YEBISU BAR
- 売上構成比（2024年度）: 酒類73%、食品飲料22%、不動産5%
- 海外売上比率: 24%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内ビール市場で4位（アサヒ、キリン、サントリーに次ぐ）
- 競争優位性:
- 歴史あるブランド力（黒ラベル、ヱビスなど）
- 不動産事業の安定収益基盤
- ポッカとの統合による飲料分野の拡充
- 課題:
- 国内ビール市場の成熟化と人口減少による需要減
- 北米市場の需要軟化
- 原材料・エネルギーコスト高騰への対応
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
- 中期経営計画（2023～26）に基づき「構造改革」と「成長加速」に注力
- 収益力強化と事業ポートフォリオの最適化
- 重点施策:
- 国内酒類事業のブランド強化と高付加価値商品の拡大
- 北米を中心とした海外展開の推進
- 食品・飲料事業のコスト構造改革
- 不動産事業の安定収益維持と資産効率向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 酒類事業を中心に食品・飲料、不動産の3本柱
- 不動産事業が安定収益を補完
- 市場変化への適応力:
- 国内外でのブランド展開、外食・不動産の多角化
- コスト構造改革と新規事業開発によるリスク分散
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- ビール製造技術の高度化・差別化
- 健康志向飲料やノンアルコール商品の開発
- 主力製品・サービス:
- ビール（黒ラベル、ヱビス）、RTD缶、キレートレモン等
- 不動産（サッポロファクトリー等の商業施設・オフィス賃貸）
6. 株価の評価
- 株価: 6,894円（2025/7/15終値）
- EPS（会社予想）: 141.16円
- BPS（実績）: 2,363.73円
- PER: 48.84倍（業界平均19.5倍より高い）
- PBR: 2.92倍（業界平均1.3倍より高い）
- 配当利回り: 0.87%（会社予想）
- 株価水準: EPS・BPSからみて割高感がある
7. テクニカル分析
- 直近株価推移:
- 10日間で7,371円→6,894円へ下落傾向
- 年初来高値8,280円、安値6,583円
- 50日移動平均: 7,391円、200日移動平均: 7,687円
- 現在値は移動平均線を下回り、安値圏に近い水準
- 信用取引動向:
- 信用買残増加、信用倍率1.39倍
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（2021～2024年12月期）
- 売上は年々増加（437,159百万円→530,783百万円）
- 営業利益は2021年22,028百万円→2024年10,416百万円と減少傾向
- 純利益も2021年12,331百万円→2024年7,714百万円と減少
- キャッシュフロー:
- 営業CFは安定（39.72B）
- フリーCFはプラス（7.33B）
- ROE: 4.08%（低水準）
- ROA: 計算値で約1.2%（純利益÷総資産）
- 自己資本比率: 29.5%（やや低め）
- 財務レバレッジ: 総負債/自己資本比率128.65%（借入依存度高い）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想:
- 2024年: 年間52円
- 2025年予想: 年間60円
- 配当性向: 74.14%（高水準）
- 配当利回り: 0.87%（やや低い）
- 自社株買い: 自己株式保有比率0.98%、大規模な自社株買いの実施記録は直近なし
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム:
- 直近は下落傾向、年初来安値に接近
- 52週変動幅5,480～9,379円、現在値はレンジ下限に近い
- 投資家関心:
- 機関投資家の保有比率高い（約56%）
- 信用買い残増加、短期的な需給に注目
11. 総評
- サッポロホールディングスは、酒類を中心に食品・飲料、不動産の3事業を展開し、国内外でブランド力を有する企業です。不動産事業による安定収益が特徴ですが、国内ビール市場の成熟化や北米市場の需要軟化、原材料高騰など外部環境の課題に直面しています。中期経営計画に基づき構造改革や成長分野へのシフトを進めており、売上は増加傾向にあるものの、利益率やROEは低水準です。株価は業界平均と比較して割高感があり、配当利回りも低めです。直近の株価は下落基調で安値圏に位置しています。財務面では自己資本比率がやや低く、借入依存度が高い点も留意が必要です。今後は構造改革の進捗や海外展開の成果、コストコントロールの成否が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2501 |
| 企業名 | サッポロホールディングス |
| URL | http://www.sapporoholdings.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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