1. 企業情報
企業名: スバル興業株式会社
概要: スバル興業は、日本の道路関連事業、レジャー事業、不動産事業を主要事業として展開する企業です。道路の建設、維持管理、清掃業務、レジャー事業（飲食、マリーナ）、不動産賃貸事業、太陽光発電事業、保険事業など多岐にわたる事業を手掛けています。1946年に設立され、現在は東宝系列に属しています。
事業内容:
- 道路関連事業: 道路建設・維持管理・清掃業務
- レジャー事業: 飲食事業、マリーナ事業
- 不動産事業: 賃貸用事業用地などの賃貸事業
市場区分: スタンダード（内国株式）
17業種区分: 情報通信・サービスその他
33業種区分: サービス業
Industry: Specialty Business Services
Sector: Industrials
住所: 〒100-0006 東京都千代田区有楽町1-5-2 東宝日比谷プロムナードビル
代表者名: 永田 泉治
設立年月日: 1946年2月9日
従業員数: 705人
平均年齢: 44.0歳
平均年収: 7,800千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題について:
- 競争優位性: スバル興業は道路関連事業において、東宝グループのネットワークを活かした事業展開を行っており、大型案件の受注や安全管理の徹底により業績を安定させています。また、レジャー事業や不動産事業においても、堅調な稼働を維持しています。
- 課題: 道路建設業界では、建設技能者不足や労務費・資機材価格の上昇が課題となっています。また、レジャー事業では人手不足や原材料価格高騰が影響を及ぼしています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略:
- 中期経営計画2028に基づき、各事業において業績向上に努めています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 道路関連事業: 積算制度の向上、安全管理の徹底、一般競争入札における総合評価落札方式への対応強化。
- レジャー事業: 価格見直しや季節に応じた付加価値の高い限定メニュー提供による顧客単価の引き上げ。
- 不動産事業: 賃貸用事業用地等の物件の稼働維持。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
- 道路関連事業は公共投資の底堅さと政府の防災・減災対策により持続可能性が高い。レジャー事業は人流回復とインバウンド需要の拡大により堅調。不動産事業は賃貸用事業用地の稼働維持が重要。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性:
- 太陽光発電事業において技術革新を推進しており、自社開発の技術を活用しています。
収益を牽引している製品やサービス:
- 道路関連事業が主力であり、特に道路清掃業務が増収要因となっています。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: 234.89円
- BPS（実績）: 2,809.47円
- PER（会社予想）: 12.37倍
- PBR（実績）: 1.03倍
現在の株価（2,905円）はPER 12.37倍に基づく評価と比較すると、やや割高な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 直近10日間の株価は2,893円から2,954円の間で推移しており、52週高値（3,700円）から52週安値（2,465円）の間の中間水準に位置しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上高: 過去12か月で30,040百万円（前年比-2.9%減）
- 営業利益: 過去12か月で4,809百万円（前年比-6.3%減）
- 経常利益: 過去12か月で4,528百万円（前年比-7.1%減）
- 純利益: 過去12か月で3,239百万円（前年比-6.5%減）
- ROE（実績）: 9.66%
- ROA（実績）: 7.90%
過去数年分の傾向としては、売上高は減少傾向にあり、利益も減少していますが、ROEとROAは比較的高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 2.75%
- 年間配当: 80円
- 配当性向: 31.84%
自社株買いなどの株主還元策:
- 自社株買いの情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
- 直近10日間の株価は2,893円から2,954円の間で推移しており、上昇傾向を示しています。
株価への影響を与える要因:
- 政府の公共投資の底堅さ、道路関連事業の受注状況、レジャー事業の堅調な稼働、不動産事業の成績などが主要な要因となっています。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
- スバル興業は道路関連事業が主力であり、公共投資の底堅さと政府の防災・減災対策により事業の持続可能性が高い。レジャー事業と不動産事業も堅調に推移しています。しかし、建設業界の課題である建設技能者不足や労務費・資機材価格の上昇は注意が必要です。株価はPER 12.37倍で評価されており、やや割高な水準にあります。配当性向は31.84%と適切な水準で、株主還元に積極的です。全体的に事業の安定性と株主還元は高く評価できますが、市場動向やリスク要因に注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9632 |
| 企業名 | スバル興業 |
| URL | http://www.subaru-kougyou.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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