1. 企業情報
アトミクス株式会社（証券コード: 4625）は、塗料の製造・販売および施工を主な事業とする中堅企業です。特に、道路の白線などに使われる道路表示用塗料では国内トップシェアを誇ります。その他、建物の床や屋根、防水などに使われる建築用塗料、一般家庭用の塗料、コンクリート構造物の保護・補修材料も手掛けています。また、道路表示用機械の製造・施工、交通安全および生活環境インフラの維持管理に関するソフトウェア開発、塗料関連製品やホームケア製品の売買、物流サービスも提供しており、多角的な事業展開を行っています。2025年3月期の連結事業構成は、塗料販売が93%、施工が7%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アトミクスは塗料業界において中堅企業に位置づけられ、特に道路表示用塗料でトップシェアを獲得しています。これは、公共インフラに関わる領域において強力な競争優位性を持っていることを示唆します。床材用や屋根用塗料にも強みがあり、道路施工機も手掛けることで、単なる製品供給にとどまらず、施工まで含めたソリューション提供が可能です。
市場環境としては、「国土強靭化」や「維持・補修」といった政策が需要を下支えする一方で、国内経済の先行き不透明感、原材料価格やエネルギー価格の高騰、戸建て需要の低迷、工場ユーザーの設備投資の鈍化などが経営上の課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記述は確認できません。しかし、事業内容や決算短信の内容から、以下の分野に注力していることが推察されます。
– 道路用塗料: 「国土強靭化」や「維持・補修」といった政府の施策、および地図管理システムの警察庁採用といった動きを捉え、需要の伸長を図っています。
– 建築用塗料: 水性系屋根材や高耐久製品、水性関連製品の強化を通じて、市場ニーズへの対応と製品競争力の向上を目指しています。
– 家庭用塗料: 新しいホームセンターへの企画提案活動を通じて販路を拡大し、市場シェアの獲得を目指しています。
– ハードコート材: 製品概要にも記載があるように、高機能材料分野への注力も行っています。
今後の経営においては、原材料価格の高騰や海外の関税政策、国内経済の不確実性といった外部要因への対応が引き続き重要になると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
アトミクスの収益モデルは、塗料製品の製造・販売と、それに付随する施工サービスの提供によって構成されています。道路表示用塗料における国内トップの地位は、公共事業に関連する安定的な需要を確保する上で強みとなり、事業の持続可能性に寄与する可能性があります。「国土強靭化」や「維持・補修」といった国家的な取り組みは、今後も継続的な需要を生み出すことが期待されます。また、環境配慮型の水性製品や長寿命化に貢献する高耐久製品への注力は、市場のトレンドに適応し、将来的な競争力を維持する上で重要と考えられます。原材料価格の変動といった外部からのコスト圧力に対しては、自助努力や価格改定で対応する方針が示されています。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な研究開発内容の詳細は不明ですが、「ハードコート材注力」や主力製品における「水性系屋根材の伸長」、「高耐久製品及び水性関連製品の伸長」といった記述から、環境負荷低減や高機能化に向けた製品開発に取り組んでいることが示唆されます。
主要な収益牽引製品としては、以下のものが挙げられます。
– 道路表示用塗料: 国内トップシェアを誇り、同社の基盤事業。
– 床用塗料: 工場設備や商業施設などで使用される機能性塗料。
– 屋根用塗料: 特に水性系の製品が伸長しており、環境対応や施工性の良さが特徴。
– アトムレイズ: 水性アクリルゴム系塗膜防水材で、防水需要に対応。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 653.0円 (2025年7月16日時点)
- EPS（会社予想）: 52.61円 (2026年3月期予想)
- PER（会社予想）: 12.41倍
- PBR（実績）: 0.34倍
- 業界平均PER: 15.9倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
アトミクスのPER（12.41倍）は業界平均（15.9倍）と比較して低い水準にあり、PBR（0.34倍）は業界平均（0.7倍）と比較して非常に低い水準にあります。PBRが1倍を大きく下回ることは、株価が企業の純資産価値に対して割安に評価されていることを示唆します。これは、市場が同社の収益性や将来の成長性に対して現状で低い評価を与えている可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
2025年7月16日時点の株価は653.0円です。
– 年初来高値: 702円
– 年初来安値: 560円
– 52週高値: 817.00円
– 52週安値: 560.00円
現在の株価は、年初来安値（560円）と年初来高値（702円）の中央付近に位置しています。52週高値（817円）から見ると、比較的低めの水準にあります。
移動平均線を見ると、50日移動平均線（624.56円）と200日移動平均線（614.97円）を現在の株価が上回っており、短期・中期的な株価はこれらの平均線を基準として上方で推移している状況です。
直近10日間の株価推移を見ると、2025年7月3日の640円から7月16日の653円まで、小幅ながら上昇傾向が見られます。一方で、出来高は800株と非常に少なく、流動性が低い状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は緩やかに増加傾向にあります。2025年3月期は123億48百万円で、前期比1.9%の増収となりました。
- 営業利益: 2023年3月期に大幅に落ち込みましたが、2024年3月期に回復しました。2025年3月期は3億50百万円で、前期比2.6%の減益となりましたが、これは原材料価格高騰を価格改定で完全に吸収しきれなかったことによるものです。
- 純利益: 営業利益と同様に2023年3月期に大幅減益となり、その後回復しましたが、2025年3月期は2億28百万円で前期比4.3%の減益となりました。
- ROE（自己資本利益率）: 過去12か月実績で2.22%と、自己資本を効率的に活用して利益を創出する能力は、業界平均と比較すると低い可能性があります。
- ROA（総資産利益率）: 過去12か月実績で1.45%と、総資産に対する利益率も低い水準です。
- 自己資本比率: 68.9%と非常に高く、前期からさらに向上しています。これは、負債が少なく、自己資本で事業活動を支える盤石な財務基盤を有していることを示します。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは10億20百万円と大幅に増加しており、本業で着実に資金を創出していることが伺えます。投資活動は継続しており、期末の現金及び現金同等物残高も増加しています。
- 負債比率: 直近四半期でTotal Debt/Equityが0.97%と極めて低く、非常に健全な財務状態です。
- 流動比率: 直近四半期で2.15倍と、短期的な支払い能力にも優れており、財務の安全性は高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
アトミクスは安定的な株主還元を行っています。
– 配当利回り（会社予想）: 2.60% (現在の株価653.0円、1株配当17.00円で計算)
– 1株配当（会社予想）: 17.00円 (2026年3月期も同額を予想)
– 配当性向（会社予想）: 32.95% (2026年3月期予想EPS 52.61円に対して)
過去数年間、年間17円の配当を維持しており、配当性向も30%台と、利益水準に対して無理のない範囲で継続的な配当が期待されます。
また、企業は自己株式を多量に保有しており、これは株主還元策の一つとして機能している可能性があります。自社(自己株口)が筆頭株主であることも特徴です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向にあり、短期・中期移動平均線を上回って推移しています。これは、市場が短期的にアトミクスの株価を評価する動きがあることを示唆する可能性があります。しかし、出来高が非常に少ない（本日出来高800株）ため、流動性が低く、わずかな売買でも株価が大きく変動する可能性があります。投資家の関心度は、出来高の少なさから現状では限定的であるとも考えられます。信用買残は存在するものの、信用売残はゼロであるため、信用取引における売り圧力は現状見られません。
11. 総評
アトミクスは、道路表示用塗料で国内トップシェアを持つ塗料中堅企業であり、強固な事業基盤を有しています。財務体質は、高い自己資本比率と低い負債比率、良好な流動比率によって非常に健全であり、盤石な状態が維持されています。
業績面では、売上高は緩やかに増加しているものの、原材料価格の高騰を背景に、2025年3月期は増収ながらも利益は微減となりました。しかし、本業で資金を生み出す営業キャッシュフローは大きく改善しています。
株価の評価においては、PER、PBRともに業界平均と比較して低く、現在の株価は企業の純資産価値や収益性から見て割安感が示唆される水準にあると考えられます。配当は安定しており、配当性向も無理のない範囲で継続的な株主還元が期待できます。
テクニカル面では直近の株価は小幅な上昇基調にありますが、出来高の少なさから流動性が低い点が特徴です。今後の株価は、原材料価格の安定化や国内の建設投資動向、そして同社が掲げる具体的な成長戦略の進捗が注目されるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4625 |
| 企業名 | アトミクス |
| URL | http://www.atomix.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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