1. 企業情報
- 企業名: 株式会社ノジマ
- 本社所在地: 神奈川県横浜市西区南幸1-1-1 JR横浜タワー
- 設立: 1982年6月23日
- 従業員数: 11,868人
- 平均年齢／年収: 35.3歳／5,250千円
- 事業内容:
- 家電量販店（デジタル家電専門店）の運営
- 携帯キャリアショップ（ドコモショップ等）の運営
- インターネット接続サービス・情報サービス
- 海外家電・IT機器販売
- 金融商品取引（FX・証拠金取引等）
- パソコンの企画・製造・販売（VAIO連結）
- その他（有料衛星放送、スポーツ、研修、メガソーラー等）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション:
- デジタル家電量販店としては首都圏を中心に展開し、強い地盤を持つ。
- ドコモショップ運営数で業界首位（コネクシオ買収による）。
- 競争優位性:
- 「コンサルティングセールス」による顧客満足度向上。
- 多角化戦略（家電・通信・ネット・金融・海外・プロダクト等）による収益源の分散。
- 課題:
- 家電量販業界は成長鈍化傾向、ネット通販や異業種の参入による競争激化。
- 人件費・物流費・原材料費の上昇リスク。
- 海外事業・新規事業の収益化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
- 「コンサルティングセールス」の推進と顧客体験価値向上。
- DX（デジタルトランスフォーメーション）への積極投資。
- グループシナジーの最大化と新規事業の拡大。
- 従業員の働きがい・幸福度向上（ベースアップ・初任給引上げ等）。
- 中期経営計画の重点:
- 2026年3月期までに売上高9,000億円、営業利益500億円、純利益350億円を目指す。
- 2025年4月にダイレクトマーケティング事業等を展開するストリートホールディングスを子会社化し、販促効率化・顧客満足度向上へ。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 家電・携帯ショップの安定収益に加え、インターネット・金融・海外・プロダクト事業など多様な収益源。
- 市場ニーズへの適応力:
- スマート家電・小型家電・PC買い替え需要など新たな市場ニーズへ対応。
- サービス連携やDX推進による付加価値提供。
- 海外展開や新規事業（有料放送、D2C等）の強化。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性:
- ネットワーク環境調査ツールの開発、スマホ教室など独自サービス展開。
- VAIO連結によるPC開発力強化。
- 主力製品・サービス:
- デジタル家電・AV機器・PC・スマートフォン・通信サービス
- ブロードバンド接続サービス
- 金融商品取引（トラリピ等）
- 有料衛星放送（AXN、アニマックス等）
6. 株価の評価
- 株価: 3,260円
- EPS（会社予想）: 365.40円
- BPS（実績）: 2,110.39円
- PER（会社予想）: 8.92倍（業界平均21.3倍）
- PBR（実績）: 1.54倍（業界平均1.8倍）
評価:
– PER・PBRともに業界平均より低水準。
– EPS・BPSともに上昇傾向。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移:
- 直近10日間は3,200円台～3,500円台で推移、やや調整局面。
- 年初来高値：3,530円、年初来安値：2,108円
- 50日移動平均：3,002円、200日移動平均：2,485円
- 現在の株価位置:
- 年初来高値圏に近い水準。
- 直近は高値圏での揉み合い・一服感。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移:
- 売上高：過去5年で右肩上がり（564,989百万円→853,427百万円）
- 営業利益・純利益：2025年3月期は過去最高益を更新
- 利益率:
- 営業利益率：5.7%（前年4.0%）
- ROE：17.16%、ROA：5.16%（いずれも高水準）
- キャッシュフロー:
- 営業CF：44,078百万円（前年同期比増加）
- 投資CF：積極的な投資実施
- 財務CF：資金調達も実施、現預金増加
- 財務健全性:
- 自己資本比率：32.4%（前年より上昇）
- 有利子負債比率：42.06%
- 流動比率：1.30
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想:
- 2025年3月期：年間45円（記念配当含む）
- 2026年3月期：年間46円（予想）
- 配当利回り: 1.41%（予想）
- 配当性向: 13.46%（低水準）
- 自社株買い: 自己株式保有比率5.32%
- 方針: 安定配当を基本とし、業績に応じて増配・記念配当も実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向:
- 直近1年で2倍超の上昇（52週変化率：+106.29%）
- 直近は高値圏での揉み合い、やや調整気味
- 信用取引動向:
- 信用買残増加、信用倍率高水準（20.19倍）
- 短期的な需給の偏りに注意
- 投資家関心:
- インサイダー保有比率高め（36.64%）
- 機関投資家保有比率はやや低め（17.83%）
11. 総評
- ノジマは家電量販店・キャリアショップ運営を中心に、インターネット・金融・海外・プロダクト事業など多角化を進めている企業です。2025年3月期は売上・利益ともに過去最高を更新し、財務体質も良好です。PER・PBRは業界平均を下回っており、株価は年初来高値圏で推移しています。配当性向は低めですが、安定配当を継続。今後は新規事業の収益化や海外展開、DX推進が成長のカギとなります。短期的には高値圏での値動きや信用取引動向に注視が必要です。
※本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7419 |
| 企業名 | ノジマ |
| URL | http://www.nojima.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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