大伸化学株式会社（4629）企業分析レポート
分析日: 2024年12月20日
1. 現在の株価の評価
- 株価: 1,369円
- PER（会社予想）: 10.80倍
- PBR（実績）: 0.39倍
- EPS（会社予想）: 126.77円
- BPS（実績）: 3,510.90円
PERは業界平均（15.9倍）を下回っており、株価は割安感がある可能性を示唆しています。一方、PBRは業界平均（0.7倍）を大きく下回っており、株価が純資産額に対して非常に低い水準にあることを示しています。 この乖離の理由を、今後の分析で明らかにする必要があります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,350円〜1,388円の範囲で推移しており、大きな変動は見られません。年初来高値1,713円からは下落しており、高値圏からは離れています。年初来安値1,306円には届いていませんが、安値圏と判断するには、更なる下落リスクを考慮する必要があります。50日移動平均線（1,371.04円）と200日移動平均線（1,442.59円）を下回っており、短期的な弱気トレンドを示唆しています。
3. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向にあるものの、営業利益、経常利益、純利益は2024年3月期に減少しています。2025年3月期第2四半期決算短信によると、売上高は増加しているものの、営業利益、経常利益、純利益は前年同期比で減少しています。これは、原材料価格高騰や円安の影響が大きいとされています。ROE（実績）は3.99%と低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は66.4%と高く、財務の安定性は確保されています。
4. 業界のポジションと市場シェア
大伸化学はシンナー専業で国内首位、シェア約3割を占めており、販売代理店網も業界最大規模を誇ります。塗料・インキ・印刷産業を主要顧客としています。競争優位性は高いものの、原材料価格の高騰や円安といった外部環境の変化への対応が今後の課題となります。
5. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、原材料価格高騰への対応として販売価格の是正や効率的な原材料購入の推進、新規需要の開拓に取り組んでいることがわかります。具体的な中期経営計画の詳細は公開情報からは読み取れませんでした。
6. 事業モデルの持続可能性
シンナーは塗料やインキなどの製造に不可欠な材料であり、需要は安定していると考えられます。しかし、環境規制の強化や代替材料の開発といったリスクも存在します。大伸化学の事業モデルの持続可能性は、これらのリスクへの対応力にかかっています。
7. 技術革新と主力製品
主力製品は各種シンナーであり、技術開発の詳細は公開情報からは不明です。
8. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは2.92%（年間40円）、配当性向は公開情報からは算出できません。中間配当は0円、期末配当予想は40円です。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いはありません。出来高も少なく、投資家の関心は低い可能性があります。
10. 総評
大伸化学はシンナー市場で高いシェアを有する優位性を持つ一方で、原材料価格高騰や円安といった外部環境の影響を受けやすい構造にあります。 PERは割安感があるものの、PBRが極端に低いこと、そして利益率の低さが懸念材料です。 今後の業績の回復、経営戦略の明確化、そして技術革新への取り組みが株価に大きく影響すると考えられます。 投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、更なる情報収集と精査が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4629 |
| 企業名 | 大伸化学 |
| URL | http://www.daishin-chemical.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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