1. 企業情報
- 企業名：日機装株式会社（Nikkiso Co., Ltd.）
- 本社所在地：東京都渋谷区恵比寿4-20-3
- 設立：1950年3月7日
- 従業員数：8,454人
- 事業内容：
- 工業部門：産業用特殊ポンプ（化学用精密ポンプ、LNG・産業ガス関連機器）、精密機器、航空宇宙部品
- 医療部門：血液透析関連製品（透析装置・消耗品）、人工腎臓
- その他：深紫外線LED（水・空気浄化等）
- 特徴：産業用特殊ポンプと人工腎臓で国内首位級、海外展開も積極的。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性：
- 産業用特殊ポンプ分野で高い技術力とシェア
- 血液透析装置は国内トップ、海外でも高いシェア
- 課題：
- 国内血液透析市場は需要減少・競争激化
- 航空宇宙分野は部品供給遅延や人材不足の影響
- 為替変動や地政学リスクの影響を受けやすい
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：
- 「社会インフラと医療の発展に貢献する」ことを掲げ、グローバル展開を強化
- 中期経営計画の重点施策：
- インダストリアル：LNG・低炭素市場向け新製品投入、好採算案件の獲得
- 航空宇宙：サプライチェーン再構築、増産対応
- 医療：海外販売拡大、米国市場での体制整備
- 進捗状況：連結業績は概ね計画通りに推移
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- 工業部門の安定した受注と医療部門の消耗品売上で安定した収益基盤
- 市場ニーズへの適応力：
- LNG・低炭素市場、海外医療市場の成長に対応
- 産業機器・医療機器ともに技術革新とグローバル展開でリスク分散
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向：
- 産業用特殊ポンプ、深紫外線LED、人工腎臓など独自技術を展開
- 主力製品・サービス：
- 化学用精密ポンプ、LNG関連機器、人工腎臓・透析装置
- 深紫外線LEDは今後の成長分野
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：170.57円
- BPS（実績）：2,061.58円
- PER（会社予想）：7.57倍（業界平均21.1倍）
- PBR（実績）：0.63倍（業界平均1.8倍）
- 株価（2025/7/17終値）：1,291円
- 評価：
- 業界平均と比較して割安な水準
7. テクニカル分析
- 株価推移：
- 年初来高値：1,458円、年初来安値：917円
- 直近10日間は1,270～1,300円台で推移、やや横ばい
- 50日移動平均：1,222円、200日移動平均：1,114円
- 位置づけ：
- 直近は高値圏ではないが、移動平均より上で堅調
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（百万円）
- 2021年：売上167,759、純利益221
- 2022年：売上177,109、純利益13,639
- 2023年：売上192,629、純利益9,071
- 2024年：売上213,379、純利益7,957
- 直近四半期（2025年1Q）
- 売上収益：48,314百万円（前年同期比0.1%増）
- 営業利益：2,953百万円（同127.5%増）
- 四半期利益：2,240百万円（同22.6%減）
- 指標
- ROE：6.02%（直近は5.30%）
- ROA：1.67%
- 自己資本比率：43.0%
- 営業CF：14,640百万円
- フリーCF：10,030百万円
- 傾向
- 売上は堅調に増加、営業利益は回復傾向
- 純利益は為替影響等で減少傾向
- 財務安全性は維持
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2024年：年30.00円（配当性向約26.9%）
- 2025年予想：年36.00円（配当利回り2.79%）
- 株主還元策
- 配当性向は安定的
- 自社株買いの実施は確認できず（自己株式保有あり）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近は1,270～1,300円台で横ばい、出来高も安定
- 信用買残はやや減少傾向、信用倍率は7.90倍と高め
- 投資家関心
- 機関投資家・金融機関の保有比率が高い
- 業績回復や配当増加が株価材料
11. 総評
- 日機装は産業用特殊ポンプと人工腎臓で国内外トップクラスの地位を持ち、工業・医療の両輪で安定した収益基盤を構築しています。近年はLNG・低炭素分野や海外医療市場の成長を背景に、売上・営業利益ともに回復傾向。一方で、為替変動や国内医療市場の競争激化、航空宇宙分野の供給制約などリスク要因も存在します。
- 財務体質は安定しており、配当利回りも業界平均を上回る水準。株価指標（PER・PBR）は業界平均と比較して低く、割安感が見られます。株価は直近で横ばい推移ですが、業績進捗や配当増加が投資家の注目材料となっています。
- 今後はグローバル展開の加速と新規事業（深紫外線LED等）の成長、リスク管理の徹底が重要なポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 6376 |
| 企業名 | 日機装 |
| URL | http://www.nikkiso.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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