1. 企業情報
株式会社カナモトは、建設機械のレンタルを主力事業とする企業です。日本国内はもとより、オーストラリアや中国など海外にも拠点を持ち、事業を展開しています。ダンプトラック、油圧ショベル、発電機などの多様な建設機械や各種工具のレンタル・販売を行っています。また、建設関連事業に加えて、一般鋼材の供給、仮設用モジュールハウスの設計・販売、IT機器や3Dスキャナー、測定機器などの情報関連レンタル、福祉・介護用品のレンタルなど、幅広い分野を手掛けています。連結事業の約89%が建設関連事業であることが特徴です。本社は北海道札幌市に所在し、従業員数は約3,892人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
カナモトは、北海道を地盤とする建機レンタル大手であり、その事業を関東、関西といった広域にも展開しています。国内においては、建設投資が底堅く推移している中で、建設機械レンタルの需要を取り込んでいます。また、豪州や中国など海外にも拠点を持ち、グローバルな事業展開を図っている点も特徴です。
業界全体としては、建設資材価格の高止まりや建設技能労働者の不足といった課題に直面していますが、同社はその中で大手の一角として、広域展開と海外事業を強みとしています。具体的な市場シェアのデータはありませんが、その事業規模から業界内で重要な位置を占めていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
カナモトは、中期経営計画「Progress 65」に基づき、持続可能な収益基盤の拡充を目指しています。そのための具体的な施策として、以下の分野に注力しています。
* 収益力強化: レンタル単価の維持・向上に取り組んでいます。
* 資産管理体制の徹底・遂行管理力の高度化: 効率的な経営資源の活用を目指しています。
* 人材への投資: 人材の確保・定着を重視しており、従業員エンゲージメント向上のため、直近の第2四半期より給与水準の引き上げを実施しています。
* デジタル技術の活用: 事業の成長と効率化にデジタル技術を積極的に活用していく方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力である建設機械レンタル事業は、建設投資動向に大きく左右されますが、国内の公共投資や民間設備投資が底堅く推移していることが事業の安定性を支えています。機械を保有せずにレンタルで利用するニーズは建設業界において一般的であり、景気変動に対するある程度の安定性を持つ事業モデルと考えられます。
一方で、建設資材価格の高止まりや建設技能労働者の不足といった外部要因が事業環境に影響を与える可能性があります。同社は中期経営計画において、これらの外部課題に対応し、収益基盤を強化する施策を推進しており、事業モデルの持続可能性を高める努力を行っていると見られます。
5. 技術革新と主力製品
カナモトの主力製品・サービスは多岐にわたる建設機械のレンタルであり、ダンプトラック、油圧ショベル、発電機などがその代表です。中古建機の販売も行っています。
また、従来の建設関連に加えて、情報関連や福祉関連への多角化も進めています。情報関連では、IT機器、3Dスキャナー、測定機器のレンタル、さらには自動測定システムの開発・レンタル、3D測定データ分析サービスなども提供しており、デジタル技術の活用を推進している様子がうかがえます。これにより、建設現場のニーズに応じた高付加価値なサービス提供を目指していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,490.0円です。
* EPS（1株当たり利益）：直近12か月の実績で299.72円
* BPS（1株当たり純資産）：直近四半期で4,053.69円
これを基にPERとPBRを計算します。
* PER（株価収益率） = 株価 ÷ EPS = 3,490.0円 ÷ 299.72円 ≈ 11.64倍
* PBR（株価純資産倍率） = 株価 ÷ BPS = 3,490.0円 ÷ 4,053.69円 ≈ 0.86倍
提供されている業界平均PERは17.0倍、業界平均PBRは1.8倍です。
カナモトのPER（11.64倍）は業界平均（17.0倍）と比較して低く、一方で好調な業績が見られます。PBR（0.86倍）も業界平均（1.8倍）と比較して低い水準にあります。これは、純資産と比較して株価が割安であると評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
カナモトの株価は、直近10日間の推移を見ると3,190円から3,490円へと上昇傾向にあります。
現在の株価3,490円は、52週高値である3,500円に非常に近い水準にあります。
株式チャートにおける移動平均線を見ると、50日移動平均線（3,229.20円）が200日移動平均線（3,106.24円）を上回っており、ゴールデンクロスを形成している状況です。また、現在の株価はこれら両方の移動平均線を上回って推移しており、テクニカル分析上は短期・中期の強い上昇トレンドを示していると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高・利益の推移（過去数年）:
- 売上高は、2021年1,894億円から2022年1,880億円と一時減少しましたが、2023年1,974億円、そして最新の過去12か月で2,072億円と回復・増加傾向にあります。
- 営業利益は、2021年146億円から2023年119億円まで減少傾向が見られましたが、最新の過去12か月では145億円と回復しています。
- 親会社株主に帰属する純利益も同様に、2021年89億円から2023年67億円まで減少しましたが、最新の過去12か月では90億円と回復傾向を示しています。
- 直近の2025年10月期 第2四半期決算では、売上高が前年同期比4.5%増の1,051億円、営業利益が同38.0%増の85億円、親会社株主に帰属する中間純利益が同42.7%増の51億円と、大幅な増収増益を達成しており、業績の好調さが示されています。
- 収益性:
- 売上高利益率 (Profit Margin): 4.99%
- 営業利益率 (Operating Margin): 6.89%
- ROE (自己資本利益率): 7.61%
- ROA (総資産利益率): 3.37%
- 直近の四半期決算の売上高営業利益率は8.1%に改善しており、収益性が向上していることが示されています。ROEも7%台後半と、資本を効率的に活用し利益を生み出している状況が見られます。
- 財務安全性:
- 自己資本比率: 44.9% (直近の第2四半期で前連結会計年度と比較して上昇)
- 流動比率 (Current Ratio): 1.41
- 有利子負債対自己資本比率 (Total Debt/Equity): 39.36%
- 自己資本比率は40%を超えており、流動比率も1倍を上回っているため、財務基盤は比較的安定していると考えられます。有利子負債の水準も過度に高いとは言えません。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは、過去12か月で447億円のプラスと、本業でしっかりとキャッシュを生み出す力があります。
- 投資活動によるキャッシュフローは第2四半期で32億円の支出と、主に設備投資を行っています。
- 財務活動によるキャッシュフローは第2四半期で179億円の支出と、借入金返済や配当金支払い、自己株式取得等によるキャッシュアウトが見られます。
- 期末の現金及び現金同等物は562億円と増加しており、潤沢な現金を保有しています。
9. 株主還元と配当方針
カナモトは、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当実績と予想: 2024年10月期の年間配当は80円（中間35円、期末45円）でした。2025年10月期は年間90円（中間45円、期末45円）と増配を予想しており、株主への還元意欲が高いことが伺えます。
* 配当利回り: 予想配当利回りは2.78%となっており、現在の市場金利と比較して魅力的な水準と言えます。
* 配当性向: 直近12か月ベースの配当性向は28.36%と、利益に対する配当の割合は比較的低く、今後の増配余力もあると見られます。
* 自己株式取得: 2024年12月には自己株式の取得も実施しており、単なる配当だけでなく、自社株買いを通じて株主還元を行う方針も示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
カナモトの株価は、直近10日間で約9.4%の上昇（3190円から3490円）と明確な上昇モメンタムを示しています。平均出来高も3ヶ月平均の8.9万株に対し、10日平均で9.3万株とわずかながら増加傾向にあります。
52週間の株価変動率は+20.48%とS&P500の変動率(+12.97%)を上回り、市場全体と比較して堅調な推移を見せています。
信用取引の状況を見ると、信用買残は前週比で減少している一方で、信用売残は増加しており、これにより信用倍率は4.76倍となっています。これは需給改善の兆候と捉えられる可能性があります。
このような株価の好調な動きや投資家の関心は、最近発表された好調な第2四半期決算（大幅増収増益、通期業績予想上方修正、増配予想）が主な要因となっていると考えられます。今後の経済状況や建設業界の動向、地政学リスクなどが引き続き株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
カナモトは、建機レンタルを主軸に多角的な事業展開を行う企業であり、北海道を拠点に全国、そして海外へも強固な事業基盤を持っています。直近の業績は、売上・利益ともに回復・成長傾向にあり、特に2025年10月期第2四半期は大幅な増収増益を達成しました。
財務面では、自己資本比率の上昇や潤沢なキャッシュフローなど、堅実な基盤を維持しています。株主還元にも積極的で、増配予想や自己株式取得の実績があります。
現在の株価は52週高値圏にあり、テクニカル分析上も強い上昇トレンドを示していますが、PERやPBRは業界平均と比較して低く、バリュエーション面では割安感があるとも見られます。
同社は、中期経営計画「Progress 65」を通じて、収益力強化、資産管理の徹底、人材戦略、デジタル技術活用といった重点分野に注力し、持続的な成長を目指しています。建設業界における資材価格の高止まりや人手不足といった課題は引き続き影響を及ぼす可能性がありますが、これらの環境下で同社がどのように戦略を推進していくかが今後の注目点となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9678 |
| 企業名 | カナモト |
| URL | http://www.kanamoto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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