1. 企業情報
サムコは、半導体をはじめとする電子部品製造装置の研究開発、製造、販売を手掛ける日本の企業です。特に、薄膜加工技術に強みを持ち、化合物半導体向けの装置が事業の主軸となっています。CVD装置（化学気相成長装置）が売上構成比20%、エッチング装置が57%、洗浄装置が7%、その他が16%を占めており、エッチング装置が主力製品であることがわかりまます。海外売上比率は46%（2024年7月期）で、アジア新興国などの顧客開拓にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
サムコは半導体等電子部品製造装置業界に位置しており、特に化合物半導体などニッチな分野における薄膜形成・加工技術に特化しています。この技術特化は、特定の用途において高い競争優位性を持つ可能性があります。一方で、特定の分野（例えば、決算短信によると高周波デバイス用途）の大口販売の動向に業績が左右される可能性も示唆されています。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、技術力と専門性で市場内での地位を確立していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、半導体等電子部品製造業界の変化に対応することに重点を置いています。特に、生成AI関連の高性能演算半導体やメモリーの需要拡大、5G/6G情報ネットワーク基盤の構築に向けた研究開発環境の整備が進む中で、研究開発向けの半導体等電子部品製造装置の需要拡大を事業機会と捉えています。化合物半導体、シリコン半導体、電子部品、ヘルスケア関連分野といった多岐にわたる用途での技術提供を通じて、市場ニーズへの適応を図っています。中期経営計画に関する具体的な数値目標や進捗状況は、今回の情報には詳細な記載がありませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
サムコの事業モデルは、半導体等電子部品製造装置の販売に加え、部品・メンテナンスサービスも提供しており、装置販売後も継続的な収益源を確保していると考えられます。化合物半導体分野の売上が減少した四半期でも、シリコン半導体分野や電子部品分野が大幅に増加し全体売上を牽引するなど、複数の事業分野を持つことで特定の分野における需要変動リスクを一部緩和する動きが見られます。また、最先端技術の研究開発向け装置に強みを持つ点は、今後の技術進化に対応する適応力を示唆しています。ただし、為替差損の発生など外部環境の変動が利益に影響を及ぼすリスクも存在します。
5. 技術革新と主力製品
同社は、薄膜形成（CVD装置、ALD、PECVDなど）、加工（エッチング装置、ICPエッチングなど）、洗浄、表面処理といった多岐にわたる薄膜プロセス技術を開発・提供しています。特にエッチング装置は売上構成比で最も高く、同社の収益を牽引する主力製品と言えます。また、UVオゾンクリーナーやAqua Plasma cleanerのようなプラズマ処理装置も提供しています。特定の技術に特化することで、高い専門性と競争力のある製品を開発していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,965.0円に対し、会社予想EPS192.97円に基づくPERは15.37倍です。実績PBRは1,596.03円に基づく1.86倍です。
業界平均PERが16.6倍、業界平均PBRが1.4倍であることを考慮すると、PERは業界平均よりやや低い水準にあります。一方で、PBRは業界平均を上回っており、資産価値に対してはプレミアムが評価されている状況です。これらの指標は、投資家が企業価値をどのように評価しているかを示す目安の一つとなります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,965.0円は、年初来安値1,950円からは上昇していますが、年初来高値3,315円や52週高値4,630円からは下落した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,845円から2,975円の範囲で推移しており、本日の終値は期間内の高値圏に位置しています。50日移動平均線（2,744.54円）と200日移動平均線（2,848.36円）のいずれも現在の株価が上回っており、短期および中期的なトレンドでは上昇基調を示唆していると見ることができます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去4年間で継続的な増加傾向にあり、2021年から2024年にかけて順調に成長しています。直近の2025年7月期第3四半期も売上高は6,241百万円と前年同期比8.4%増となっています。
- 利益: 営業利益、純利益ともに過去4年間で成長傾向にあります。直近四半期では、売上高の増加に伴い営業利益は前年同期比7.9%増加しましたが、為替差損の影響で経常利益、純利益はわずかに減少しています。しかし、全体的には収益性の伸びを実現している状況です。
- ROE: 実績ROEは12.55%（過去12か月では11.94%）であり、自己資本を効率的に活用して利益を上げていることを示しています。
- ROA: 過去12か月で8.05%と、総資産に対する利益貢献度も良好です。
- 自己資本比率: 実績76.3%（直近四半期は75.2%）と非常に高く、財務の健全性が極めて高い状態にあります。
- キャッシュフロー: 個別のキャッシュフローデータは提供されていませんが、決算短信において現金及び預金が増加している旨が記載されています。
- 負債: 総負債/自己資本比率は8.46%と非常に低く、負債依存度が低い安定した財務基盤です。流動比率も3.65と短期的な支払い能力も高い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想によれば、配当利回りは2.02%、1株配当は60.00円が予定されています。配当性向は24.62%であり、企業の利益水準から見て無理のない配当水準と考えられます。2024年7月期の年間配当45.00円から2025年7月期予想60.00円への増配傾向が見られ、株主への還元意欲があると考えられます。自社株買いに関する具体的な情報は提供されていませんが、配当による株主還元を重視していることがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、短期および中期の移動平均線を上回っており、ポジティブなモメンタムが見られます。主要な株主構成を見ると、一般財団法人、信託銀行、創業家などが上位を占めており、安定した株主基盤を持つことが示唆されます。信用取引の状況では、信用買残が前週比で増加し、信用倍率が5.30倍となっています。これは、今後の需給バランスに影響を与える可能性があります。半導体市場全体の活況、特に生成AI関連需要の拡大は、同社の製品に対する投資家の関心を高める要因となりうる一方、世界経済の不確実性や地政学リスク、特定の事業分野の需要変動は、株価に影響を与える要因として注視が必要です。
11. 総評
サムコは、半導体等電子部品製造装置、特に化合物半導体向けの薄膜加工技術に強みを持つ企業です。財務基盤は自己資本比率が高く非常に健全であり、売上高と利益も過去数年間で堅調に成長を続けています。現在の株価は、年初来高値からは調整しているものの、短期・中期の移動平均線を上回る水準で推移しており、テクニカル的にはポジティブなサインが見られます。配当性向も安定しており、株主還元への意識も伺えます。半導体市場の拡大という追い風がある一方で、為替変動や特定の分野の需要動向など、外部環境の変化が業績に影響を及ぼす可能性は考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6387 |
| 企業名 | サムコ |
| URL | https://www.samco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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