以下、株式会社アイスタイル（証券コード: 3660）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社アイスタイルは、化粧品・美容の総合ポータルサイト「@cosme（アットコスメ）」を運営する企業です。主要な事業は、同サイトを基盤とした化粧品ブランド向けの「マーケティング支援事業」、化粧品ECサイト「@cosme SHOPPING」や化粧品専門店「@cosme STORE」などを含む「リテール事業」です。その他、「グローバル事業」として海外展開、美容部員の人材派遣や投資育成を行う「その他事業」も手掛けています。ターゲットは主に20代から30代の女性です。東京証券取引所プライム市場に上場しており、情報・通信業に分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
アイスタイルが運営する「@cosme」は、国内の化粧品・美容分野において高い知名度と大規模なユーザー基盤を持つプラットフォームです。ユーザーの口コミ（UGC：User Generated Content）を強みとし、リアルな情報提供を通じて消費者の購買行動に影響力を持っています。この特性により、化粧品ブランドに対しては効果的なマーケティング支援ソリューションを提供できる競争優位性があります。
一方で、美容業界は常に新しいトレンドや技術、競合サービスが登場する競争の激しい市場です。特にグローバル市場においては、海外展開初期段階のコストや競争に直面しており、グローバル事業の早期黒字化が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中期事業方針として明確な目標を掲げています。具体的には、連結売上高1,000億円、連結営業利益80億円の達成を目指しています。
主要な重点分野と施策は以下の通りです。
* マーケティング支援事業: ソリューションの拡充、データドリブンソリューションなどの新サービス開発を通じて、化粧品ブランドへの提供価値を高める方針です。
* リテール事業: ECサイトと実店舗の連携をさらに強化し、店舗網の拡大とプラットフォームを活用したECの成長を目指しています。
* グローバル事業: 今期の香港旗艦店への先行投資もありましたが、来期以降の黒字化を見込んでおり、海外事業の成長を追求しています。
2025年6月期第3四半期の進捗では、中期事業方針の初年度として計画どおり順調に進捗しているとされています。
4. 事業モデルの持続可能性
アイスタイルの事業モデルは、オンライン（口コミサイト、EC）とオフライン（実店舗）を有機的に結合させることで、顧客体験の多様なニーズに応えています。ユーザーが製品情報を得て、リアルな声に触れ、そのまま購買に至る一連の流れを自社プラットフォーム内で完結できる点が特徴です。このモデルは、消費者の購買行動の変化に柔軟に適応する力を持ちます。また、長年にわたり蓄積された膨大な口コミデータは、新たなマーケティングソリューション開発の源泉となり、持続的な成長を支える基盤となっています。グローバル展開による新市場開拓も、今後の持続性向上に寄与する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
アイスタイルは、データドリブンソリューションやMarketing SaaSの開発、提供を通じて、デジタル技術を活用した事業展開を推進しています。特に、プラットフォーム連携によるECでの新規顧客獲得戦略など、技術を応用した顧客体験の向上に力を入れています。
現在の収益を牽引しているのは、ECと実店舗を含む「リテール事業」であり、連結売上高の約75%を占め、大幅な増収を達成しています。また、「マーケティング支援事業」も広告ソリューションやMarketing SaaSにより利益貢献度が高い主力サービスです。
6. 株価の評価
現在の株価は546.0円です。
* PER（会社予想）: 22.67倍
* 業界平均PER 23.2倍と比較すると、ほぼ同水準です。
* PBR（実績）: 3.41倍
* 業界平均PBR 2.3倍と比較すると、割高な水準に見えます。これは、アットコスメのブランド力や将来の成長性に対する市場の期待が反映されている可能性があります。
* EPS（会社予想）: 24.08円
* BPS（実績）: 160.03円
一株当たりの利益指標と比較すると、株価は市場の平均的な評価を受けていると言えますが、一株当たりの純資産と比較すると、株価は高めに評価されている状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価は546.0円です。
* 年初来高値: 596円
* 年初来安値: 366円
* 52週高値: 596.00円
* 52週安値: 319.00円
* 50日移動平均線: 529.74円
* 200日移動平均線: 475.48円
現在の株価は、年初来安値から大きく上昇し、年初来高値に近い水準で推移しています。50日移動平均線、200日移動平均線ともに株価を下回っているため、短期・中期的に上昇トレンドにある状況を示唆しています。直近10日間の株価は525円から574円の範囲で推移しており、本日はやや軟調な動きとなっていますが、全体としては高値圏で推移していると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で一貫して成長しており、2021年6月期の30,950百万円から2024年6月期には56,085百万円（過去12か月実績）へと拡大しています。2025年6月期第3四半期連結累計期間の売上高は49,885百万円（前年同期比21.7%増）と、引き続き堅調な伸びを示しています。
- 利益: 営業利益は2021年6月期と2022年6月期には損失を計上していましたが、2023年6月期には818百万円の黒字に転換し、2024年6月期には1,940百万円（過去12か月実績）と大幅に改善しました。2025年6月期第3四半期連結累計期間の営業利益は2,345百万円（前年同期比61.2%増）となり、純利益も1,761百万円（前年同期比111.3%増）と、収益性が大きく向上しています。これは、国内のマーケティング支援事業およびリテール事業の好調が主な要因です。
- キャッシュフロー: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書の要約は提供されていないため、詳細な評価はできません。
- ROE: 過去12か月で17.04%、2024年6月期実績で11.52%と、比較的高い水準を維持しており、自己資本を効率的に活用して利益を生み出している現状を示唆しています。
- ROA: 過去12か月で5.90%と、総資産に対する利益率も改善傾向にあります。
- 自己資本比率: 2025年6月期第3四半期末で39.2%と、安定した財務基盤を保持しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは0.18%（1株配当1.00円）であり、配当性向は約4.15%と低水準にとどまっています。この低い配当性向は、企業が利益を事業の成長や投資に再充当する方針である可能性を示唆しています。現時点では、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する具体的な情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来で大きく上昇しており、長期的な上昇トレンドを示す移動平均線を上回って推移しています。直近は高値圏での調整局面にあるものの、好調な業績や中期経営計画の進捗が株価を支える要因となりえます。
今後の株価に影響を与えるイベントとしては、2025年8月12日から18日に予定されている決算発表が挙げられます。信用買い残が信用売り残を上回る（信用倍率2.85倍）状況は、市場の関心が高い一方で、将来的な売り圧力が存在する可能性も示唆しています。主要株主に機関投資家や創業者などが名を連ね、安定株主が一定割合を占めていることから、長期的な視点での投資家関心が伺えます。
11. 総評
株式会社アイスタイルは、「@cosme」という強力なブランドとオンライン・オフラインを融合したユニークなビジネスモデルを基盤に、成長を続けている企業です。特に国内のマーケティング支援事業とリテール事業が業績を牽引し、売上高は着実に増加、利益面でも大幅な改善を達成し、黒字幅を拡大しています。過去12か月のROEも高く、自己資本を効率的に活用している状況が見られます。
株価は、力強い業績と中期経営計画への期待感を背景に年初来で上昇し、高値圏で推移しています。PERは業界平均と同水準ですが、PBRはやや高めであり、市場が同社の成長性に一定のプレミアムを付与している可能性があります。
今後の注目点としては、中期経営計画で掲げた売上高1,000億円、営業利益80億円といった目標の達成に向けた進捗度合いが挙げられます。特に、グローバル事業の収益改善や、その他事業の再編など、今後の戦略の具体化と実行が、さらなる企業価値向上と市場評価のカギとなるでしょう。
本レポートは、提供された公開情報に基づき分析されたものであり、特定の金融商品の購入、売却、または保有を推奨するものではありません。投資判断は情報の正確性や完全性を保証するものではなく、投資に関するいかなる決定もご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 3660 |
| 企業名 | アイスタイル |
| URL | http://www.istyle.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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