1. 企業情報
- 企業名：東京エレクトロン株式会社（Tokyo Electron Limited）
- 設立：1963年11月11日
- 所在地：東京都港区赤坂5-3-1 赤坂Bizタワー
- 代表者：河合 利樹
- 従業員数：19,573人（平均年齢43.5歳、平均年収1,354万円）
- 事業内容：半導体製造装置の開発・製造・販売を主力とし、FPD（フラットパネルディスプレイ）製造装置や関連サービスも展開。主な製品はコータデベロッパー、エッチング装置、成膜装置、洗浄装置など。売上の約92%が海外。
- 市場区分：東証プライム
- 業種：電気機器（電機・精密）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：半導体製造装置分野で世界3位。特に前工程（洗浄・成膜・エッチング等）に強みを持つ。
- 競争優位性：高度な微細加工技術、グローバルな顧客基盤（米国・台湾・韓国・中国等）、高い技術開発力。
- 課題：半導体市況の変動リスク、地政学的リスク、競合（米Applied Materials、蘭ASML等）との技術競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「利益成長を通じた企業価値向上」「業績連動型配当による株主還元」
- 中期経営計画：
- 生成AIやデータセンター向けの先端半導体製造装置に注力
- 成長分野への積極投資（研究開発・設備投資）
- 内部留保の有効活用と株主還元の両立
- 環境・脱炭素対応技術の開発推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：半導体製造装置の販売が主力。装置の高単価化・高付加価値化が進行。保守・サービス収入も安定的。
- 市場ニーズ変化への適応力：生成AI・IoT・自動運転等の新分野向け半導体需要増に対応。中国など新興国市場の成熟世代向け投資にも柔軟に対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：次世代微細加工技術（EUVリソグラフィー対応装置等）、アドバンストパッケージング、環境対応技術の開発を推進。
- 主力製品・サービス：コータデベロッパー、エッチング装置、成膜装置など前工程装置が収益を牽引。FPD/OLED向け装置も提供。
6. 株価の評価
- 株価：27,850円（2025/7/20時点）
- EPS（会社予想）：1,235.51円
- PER（会社予想）：22.54倍（業界平均24.2倍）
- BPS（実績）：4,016.34円
- PBR（実績）：6.93倍（業界平均1.6倍）
- ROE（実績）：30.34%
- 評価：PERは業界平均並み、PBRは業界平均を大きく上回る。高収益性・成長期待が織り込まれている。
7. テクニカル分析
- 年初来高値/安値：28,540円 / 16,560円
- 直近株価推移：6月以降上昇基調が強く、50日移動平均（24,874.6円）、200日移動平均（23,660.4円）を大きく上回る水準。高値圏に位置。
- 出来高：直近も高水準を維持。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2兆4,315億円（前年比32.8%増）
- 営業利益：6,973億円（前年比52.8%増）
- 純利益：5,441億円（前年比49.5%増）
- 営業利益率：28.7%（前年24.9%）
- ROE：30.34%（高水準）
- 自己資本比率：70.1%（財務健全性高い）
- 営業キャッシュフロー：5,821億円（増加傾向）
- 投資・財務CF：積極投資と株主還元を両立
- 過去数年の傾向：2023年に一時減収減益も、2024～2025年は大幅な増収増益に転じている。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2025年3月期合計592円、2026年3月期予想618円
- 配当利回り：2.22%（会社予想）、5年平均2.18%
- 配当性向：50%目安の業績連動型
- 自社株買い：自己株式保有比率2.57%、過去にも実施
- 株主還元策：利益成長に応じた安定的・積極的な還元方針
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近1年は大幅上昇、年初来高値圏。生成AI・半導体需要増が材料視されている。
- 信用取引動向：信用買残増加、信用倍率4.07倍と買い優勢。
- 投資家構成：国内外機関投資家の保有比率高い（50%超）、個人投資家・自己株も一定比率。
- 影響要因：半導体市況、AI・データセンター投資動向、米中関係・地政学リスクなど。
11. 総評
東京エレクトロンは、半導体製造装置分野で世界有数の地位を有し、特に前工程装置で高い競争力を持っています。2025年3月期は生成AI需要や中国市場の堅調な投資を背景に、売上・利益ともに過去最高を記録しました。財務基盤も極めて健全で、ROE・営業利益率ともに高水準です。配当性向50%を目安とした業績連動型の株主還元方針も明確です。株価は年初来高値圏に位置し、成長期待が強く織り込まれています。今後も半導体市場やAI関連投資の動向、地政学リスクなどが業績・株価に影響を与える可能性があります。
本レポートは公開情報に基づき、個人投資家が企業理解を深めるための参考資料として作成されたものです。投資判断はご自身の責任で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 8035 |
| 企業名 | 東京エレクトロン |
| URL | http://www.tel.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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