1. 企業情報
会社概要
丸大食品株式会社は、1958年設立の関西地盤の食品メーカーで、主にハム・ソーセージ、調理加工食品、食肉（牛・豚中心）の製造・販売を行っています。近年は軽食、飲料、デザート分野にも注力し、子会社を通じて事業領域を拡大しています。主な販売先は量販店や外食産業です。
– 本社：大阪府高槻市
– 従業員数：約1,900名
– 事業構成（2025年3月期）：加工食品67%、食肉33%、その他0%
– 主要ブランド：ハム・ソーセージ、冷凍食品、レトルト食品、デザート等
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
丸大食品は日本のハム・ソーセージ市場において大手の一角を占めています。主な競合は日本ハム、伊藤ハム米久HD、プリマハムなど。
競争優位性と課題
- 強み：関西地盤のブランド力、加工食品の多様な商品展開、安定した取引先網
- 課題：原材料価格高騰、為替変動、少子高齢化による国内市場縮小、消費者の節約志向の高まり
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「食を通じて人と社会に貢献する企業」を目指す
- 中期経営計画（2025年4月～）：
- 新たな顧客価値の創造
- 収益構造の改革
- 事業領域の拡大
- 人財の育成
- 持続可能な社会への貢献
具体的施策
- 主力商品の販促強化、新商品開発、環境配慮型パッケージの採用
- 外食・中食向け商品や健康志向商品へのシフト
- 生産効率化・コスト削減
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 加工食品（ハム・ソーセージ、冷凍食品、レトルト等）と食肉の2本柱
- 量販店・外食産業向けの安定した販売チャネル
市場ニーズへの適応力
- 健康志向や簡便調理ニーズへの対応
- 環境配慮型商品の拡充
- 新規分野（デザート・飲料等）への進出
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 新商品開発力（健康志向商品、時短調理商品、環境配慮型パッケージ）
- 人気キャラクターとのタイアップ商品
収益を牽引する製品・サービス
- ハム・ソーセージ（売上主力、販促強化で増収）
- 冷凍食品・レトルト食品（外食・中食向けに拡大）
- デザート・飲料（子会社を通じて育成中）
6. 株価の評価
| 指標 | 丸大食品 | 業界平均 |
|---|---|---|
| PER（予想） | 9.28倍 | 19.5倍 |
| PBR（実績） | 0.67倍 | 1.3倍 |
| EPS（予想） | 196.08円 | – |
| BPS（実績） | 2,704.3円 | – |
- 現在株価（2025/7/18終値）：1,819円
- 業界平均と比較してPER、PBRともに割安水準
- 配当利回り（予想）：3.02%（業界平均を上回る）
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,895円 年初来安値：1,554円
- 直近株価は1,800円台前半で推移し、50日移動平均（1,802.94円）、200日移動平均（1,729.16円）を上回る
- 株価は年初来高値圏に近く、やや高値圏に位置
- 出来高は安定しており、急激な変動は見られない
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフローの推移（過去3期）
| 期末 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | 営業CF | ROE | ROA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/3期 | 2,219.8億円 | -14.0億円 | -49.9億円 | – | – | – |
| 2024/3期 | 2,288.1億円 | 31.2億円 | -94.1億円 | – | – | – |
| 2025/3期 | 2,349.7億円 | 54.7億円 | 54.9億円 | 53.9億円 | 8.56% | 2.82% |
- 2025年3月期は増収増益、純利益は黒字転換
- 営業利益率・純利益率ともに改善
- 営業キャッシュフローは黒字だが、前期比減少（運転資金増加による）
- 自己資本比率54.7%と財務健全性は高い
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績（2024/3期）：20円
- 配当予想（2025/3期）：50円、（2026/3期）：55円
- 予想配当利回り：3.02%（業界平均より高い）
- 配当性向：22.5%（安定的な水準）
- 自社株買い：自己株式保有比率7.64%と一定の株主還元策を実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は1,800円台前半で安定推移
- 52週変動幅は1,522円～1,948円、現在値は高値圏寄り
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は9.94倍とやや買い長
- インサイダー・機関投資家の保有比率も一定あり、安定株主構成
11. 総評
丸大食品は、ハム・ソーセージを主力とした加工食品メーカーとして国内で安定した地位を築いています。2025年3月期は増収増益・黒字転換を果たし、財務基盤も強化されました。中期経営計画に基づき、商品開発や事業領域拡大、コスト削減、環境対応にも積極的です。株価指標は業界平均と比べて割安であり、配当利回りも高い水準です。今後も原材料価格や消費動向、為替変動などのリスク要因には注意が必要ですが、事業モデルの持続性と財務健全性は一定の評価ができます。
企業情報
| 銘柄コード | 2288 |
| 企業名 | 丸大食品 |
| URL | http://www.marudai.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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