1. 企業情報
事業内容・概要
コメリは、新潟発祥の大手ホームセンター企業で、日本全国に「コメリパワー」「コメリハード＆グリーン」「コメリPRO」等のブランドで店舗を展開しています。主な取扱商品は、工具・金物・作業用品、リフォーム資材・エクステリア、園芸・農業・ペット用品、日用品・家電・カーレジャー、インテリアなど多岐にわたります。小型店と大型店を組み合わせた集中出店戦略を特徴とし、地域密着型の店舗運営を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
コメリは国内ホームセンター業界で上位の売上規模を持ち、特に地方・郊外エリアで強い存在感があります。プライベートブランド（PB）商品の強化や、農業・園芸分野への深い知見が競争優位性となっています。一方、業界全体としては競争が激化しており、カインズ、DCM、コーナンなど大手とのシェア争いが続いています。また、異業種（ネット通販、ドラッグストア等）との競合も課題です。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
コメリは「住まいに関するお困りごと解決」を軸に、以下の重点施策を推進しています。
– PB商品の開発・強化（売上構成比48.3%）
– フルリフォームサービスや「住急番」サービスの拡充
– EC（イーコマース）事業の拡大（BOPIS等）
– コメリカード会員獲得・CRM強化
– DX（デジタル化）・物流効率化・サプライチェーン改革
中期経営計画
出店拡大、物流機能の強化、商品力・サービス力の向上、人的資本投資、DX投資など、中長期的な成長戦略を掲げています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・適応力
コメリは多様な商品ラインナップとPB商品による高い利益率、地方密着型店舗網、リフォーム・農業分野などの専門性を活かした収益モデルを持っています。市場環境変化や消費者ニーズに対応するため、ECやBOPISなど新たな販売チャネルの拡充も進めています。コスト上昇や競合激化は課題ですが、PB商品・サービス強化で差別化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- PB商品開発力が高く、売上構成比48.3%を占めています。
- ECサイトと実店舗の連携（BOPIS）、物流DX、サプライチェーン最適化など、デジタル化投資を推進。
- リフォーム・住急サービスなど、専門性の高いサービス展開も強みです。
主力製品・サービス
- 園芸・農業用品、工具・金物、リフォーム資材、PB商品、リフォームサービス、ECサービス
6. 株価の評価
- 株価: 3,025円（2025/7/18終値）
- EPS（会社予想）: 307.82円
- BPS（実績）: 5,193.27円
- PER（会社予想）: 9.83倍（業界平均21.3倍）
- PBR（実績）: 0.58倍（業界平均1.8倍）
評価
業界平均と比較し、PER・PBRともに低水準です。株価はBPSに対し大きくディスカウントされており、バリュエーション面では割安圏に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 3,300円
- 年初来安値: 2,657円
- 直近株価: 3,025円
- 50日移動平均: 2,911.52円
- 200日移動平均: 3,065.24円
分析
株価は年初来高値からやや下落し、50日移動平均線を上回りつつ、200日移動平均線をやや下回る水準です。直近10日間は2,950～3,030円程度でのもみ合いが続いており、短期的には横ばい圏にあります。
8. 財務諸表分析
売上・利益動向（過去3年）
- 売上高: 3,794億円（2025/3期）→3,707億円（2024/3期）→3,794億円（2023/3期）
- 営業利益: 224億円（2025/3期）→221億円（2024/3期）→261億円（2023/3期）
- 当期純利益: 137億円（2025/3期）→137億円（2024/3期）→171億円（2023/3期）
キャッシュフロー
- 営業CF: 231億円（増加傾向）
- 投資CF: 182億円（投資拡大傾向）
- 財務CF: 52億円（資金流出増加）
財務健全性
- 自己資本比率: 63.7%（高水準）
- ROE: 5.69%
- ROA: 3.55%
- 負債比率: 14.34%（低水準）
総評
売上・利益は安定的で、財務体質も健全です。営業CFは増加傾向ですが、投資・財務活動による資金流出も増加しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 1.85%
- 1株配当（予想）: 56円（前期実績54円）
- 配当性向: 18.68%（低め）
- 自社株買い: 自己株式保有比率12.03%（実施実績あり）
方針
安定配当を基本とし、業績に応じて増配も実施。配当性向は低めで、今後の増配余地もあります。自社株買いも実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は横ばい～やや上昇傾向。
- 信用買残は減少傾向、売残はやや増加。
- ボラティリティは低めで安定推移。
- インサイダー保有比率が高く、安定株主構成。
影響要因
- 決算発表や配当方針、業績見通しが株価に影響。
- マクロ経済動向や消費動向、競合他社の動きも注目材料。
11. 総評
コメリは、地方・郊外を中心に全国展開するホームセンター大手で、PB商品や農業・園芸分野に強みを持ちます。業績は安定しており、財務体質も良好です。バリュエーション指標（PER・PBR）は業界平均に比べて低く、株主還元も安定しています。市場環境は厳しいものの、PB商品やサービス強化、デジタル化投資などで競争力の維持・向上を図っています。今後も中長期的な成長戦略の進捗や、コスト管理、競合動向などが注目されます。
本レポートは公開情報に基づき作成しており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8218 |
| 企業名 | コメリ |
| URL | http://www.komeri.bit.or.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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