ミネベアミツミ（6479）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場するミネベアミツミ（6479）について、個人投資家向けに分かりやすく企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
ミネベアミツミは、極小ベアリングの世界シェアが約6割を占める総合精密部品メーカーです。2017年のミツミ電機との経営統合により、事業領域をさらに拡大しました。主な事業内容としては、以下の多岐にわたる製品・技術を提供しています。
* プレシジョンテクノロジーズ事業（PT）: 極小ボールベアリング、航空機用ロッドエンドベアリング、HDD用ピボットアッセンブリーなど。
* モーター・ライティング&センシング事業（MLS）: ファンモーター、HDD用スピンドルモーター、センサーなど。
* セミコンダクタ&エレクトロニクス事業（SE）: 半導体、コイル、スイッチ、コネクタ、ICなど。
* アクセスソリューションズ事業（AS）: 車載アンテナ、産業機械部品、ホームセキュリティ製品など。
これらの製品は、情報技術、産業機械、スマートシティ、インフラ、医療、ロボティクス、自動車、航空宇宙など幅広い分野で使用されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ミネベアミツミは、特に極小ボールベアリングにおいて世界トップクラスのシェア（約6割）を誇り、その技術力と市場での存在感は強固です。精密機械加工技術とエレクトロニクス技術を融合させ、多角的な事業展開を行うことで、幅広い市場ニーズに対応しています。近年はM&Aも積極的に行っており、事業領域の拡大と技術シナジーの創出を図っています。
一方で、PC、情報通信機器、家電、自動車、航空機部品など、同社が製品を供給する市場は競争が激しく、需要の変動や価格競争に直面する可能性があります。原材料調達、物流、為替変動なども事業運営上の課題となることがあります。
3. 経営戦略と重点分野
ミネベアミツミは、超精密加工技術と大量生産技術を強みとし、M&Aを戦略的に活用することで事業ポートフォリオの多角化を進めています。ミツミ電機との統合や、ミネベアパワーデバイス（旧日立パワーデバイス）の取得、さらに芝浦電子へのTOB決定など、シナジー効果の追求を通じて新たな事業領域の開拓や既存事業の強化を図っていることがうかがえます。しかしながら、公開されている決算短信からは、具体的な中期経営計画の進捗状況や数値目標に関する詳細は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な精密部品、電子部品、半導体などを幅広い産業に提供することで、特定分野への依存度を低減し、リスク分散を図っている点が特徴です。データセンター向けサーバー需要、HDD（ハードディスクドライブ）向け需要、車載アンテナなど、成長が見込まれる分野の需要を取り込んでいることも、事業の持続可能性を高めています。また、技術革新への対応や戦略的なM&Aを通じて、変化する市場ニーズへの適応力を維持しようとしていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、極小ボールベアリングで世界トップシェアを誇ることから、微細加工技術において高い独自性と技術力を有していると推察されます。また、モーター、センサー、半導体といった多様な分野で技術開発を行っており、精密機械加工技術とエレクトロニクス技術の融合が強みです。
直近の業績を牽引している主力製品としては、データセンター向けサーバーやHDD（ハードディスクドライブ）向けの需要が堅調だったプレシジョンテクノロジーズ事業のボールベアリングやHDD用ピボットアッセンブリー、モーター・ライティング&センシング事業のHDD用スピンドルモーターなどが挙げられます。アクセスソリューションズ事業の車載アンテナも売上増加に寄与しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,221.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 14.87倍
* PBR（実績）: 1.20倍
* EPS（会社予想）: 149.41円
* BPS（実績）: 1,851.29円
現在の株価は、会社予想EPSと会社予想PERを基に算出すると約2,221.2円となり、現在の株価とほぼ一致しています。また、実績BPSと実績PBRを基に算出すると約2,221.5円となり、こちらも現在の株価と近しい水準です。
業界平均PER（24.2倍）、業界平均PBR（1.6倍）と比較すると、ミネベアミツミのPER・PBRは業界平均を下回っており、これらの指標だけをみると割安感があるとも見受けられます。ただし、株価は多様な要因で変動するため、単純な指標比較のみで投資判断を行うものではありません。
7. テクニカル分析
現在の株価2,221.0円は、年初来高値2,589円から約14%低い水準にあります。一方で、年初来安値1,775円からは約25%高い水準です。
直近10日間の株価は2,127円から2,234.5円の範囲で推移しており、緩やかな上昇傾向が見られます。50日移動平均線（2,069.72円）は上回っていますが、200日移動平均線（2,328.67円）は下回っている状況です。このことから、短期的な勢いはあるものの、中長期的には調整局面にあるとも考えられます。現在の株価水準は、年初来のレンジの中間やや上方に位置しており、高値圏とも安値圏とも断定できない状況です。
8. 財務諸表分析
損益計算書の年度推移と主な財務指標は以下の通りです（単位：百万円）。
| Breakdown | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年（過去12か月） |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,124,140 | 1,292,203 | 1,402,127 | 1,522,703 |
| 営業利益 | 92,136 | 97,530 | 73,536 | 94,482 |
| 親会社株主帰属当期利益 | 68,935 | 73,152 | 54,035 | 59,457 |
- 売上高: 継続的に増加傾向にあり、2025年3月期は過去最高を更新しました。広範な事業領域が売上成長を支えています。
- 利益: 営業利益は2024年3月期に一時的に減少したものの、2025年3月期には回復し、以前の水準に近づいています。しかし、親会社株主に帰属する当期利益は、2023年3月期の水準には届いていません。セミコンダクタ&エレクトロニクス事業の利益減益が一部影響しています。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは133,672百万円と堅調であり、本業での収益創出力の高さを示しています。
- 投資活動によるキャッシュフローは125,772百万円の支出となっており、積極的な設備投資やM&A（ミネベアパワーデバイスの取得など）が行われていることがうかがえます。
- 財務活動によるキャッシュフローは63,996百万円のプラスとなっており、資金調達も行われていると見られます。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）は8.21%と、自己資本を効率的に活用している水準にあります。
- ROA（過去12か月）は3.94%です。
- 売上高営業利益率は6.2%（2025年3月期）で、前年比1.0ポイント改善しています。
- 財務安全性:
- 自己資本比率（実績）は46.9%です。前年と比べるとやや低下しているものの、依然として安定した財政基盤を維持しています。
- 流動比率（Current Ratio）は1.89であり、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年3月期の年間配当金として1株当たり45円（中間配当20円、期末配当25円）を予定しています。次期の年間配当については、連結配当性向30%程度を目途に決定する方針を示しています。
データによると、過去12か月の配当性向は約30.49%であり、目標水準に近い数字です。利益成長に応じた配当増加の可能性を示唆していると言えます。自社株買いについては、決算短信等に具体的な計画の記載はありませんが、自己株口保有として25,137,800株が確認されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、50日移動平均線を上回って推移しており、短期的な上昇傾向が見られます。しかしながら、200日移動平均線は下回っており、中期的な上昇トレンドへの転換には時間を要する可能性があります。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用買残が微増傾向にある点が見られます。信用倍率は6.38倍です。
株価に影響を与える要因としては、データセンター関連、HDD市場、自動車関連といった主要顧客産業の動向、M&Aによる事業ポートフォリオの変化とシナジー創出の進捗、そして世界経済の不透明性や為替変動などが挙げられます。特に、セミコンダクタ&エレクトロニクス事業の利益改善は今後の注目点となりえます。
11. 総評
ミネベアミツミは、グローバルニッチトップの精密部品からエレクトロニクス、半導体まで多岐にわたる事業を展開する総合精密部品メーカーです。極小ベアリングにおける世界トップシェアは確固たる競争優位性を示しており、M&Aを通じた積極的な事業拡大戦略を進めています。
財務面では、売上高は安定的に成長を続けており、営業利益も回復基調にあります。安定したキャッシュフローを創出しており、積極的な投資も行われています。自己資本比率も堅調であり、財務基盤は健全です。
株価は、現在のPERやPBRの水準が業界平均と比較して割安感があるとも見受けられます。直近の株価は短期的な上昇モメンタムが見られるものの、中期的なトレンドはまだ確立されていません。配当性向30%を目途とする株主還元策は、今後の利益成長に対する期待につながる可能性があります。
同社の今後のパフォーマンスは、多角的な事業セグメントにおける市場ニーズへの適応、M&Aによるシナジー効果の最大化、そしてグローバルな経済・地政学リスクへの対応能力にかかっていると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6479 |
| 企業名 | ミネベアミツミ |
| URL | http://www.minebeamitsumi.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。