1. 企業情報
事業内容の説明
ミネベアミツミは、精密部品を中心としたグローバルメーカーです。主力は世界シェア約6割を誇る極小ボールベアリングで、航空機や自動車、IT機器、産業機械など幅広い分野に製品を供給しています。さらに、モーター、アナログ半導体、電子部品、光学部品、車載部品、産業機器用部品、セキュリティ機器など多様な事業を展開。2017年のミツミ電機との経営統合以降、事業領域を拡大し、セミコンダクタやアクセスソリューション（車載アンテナ等）にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
・極小ベアリングで世界シェア約60%と圧倒的な地位を確立。
・モーターやアナログ半導体など、複数分野で高い技術力とシェアを持つ。
– 課題
・電子部品業界は競争が激しく、価格競争や需要変動リスクが大きい。
・新規分野やM&Aによる事業拡大に伴う統合リスクや収益性低下の懸念も。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略
・「No.1 & Only One」戦略を掲げ、他社が真似できない独自技術・製品で差別化。
・M&Aやアライアンスによる事業ポートフォリオの拡充。
– 重点分野
・データセンター・HDD向け部品、車載関連（アンテナ等）、パワー半導体（ミネベアパワーデバイスの取得）、IoT・スマートシティ関連。
– 中期経営計画
・具体的な数値目標等の開示はなし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
・主力のベアリング、モーター、電子部品など幅広い産業分野向けに安定した需要。
・M&Aや新規分野開拓による成長ドライバーの多様化。
– 市場ニーズへの適応力
・IT化、電動化、デジタル化、スマート社会への対応力が高い。
・一方で、半導体・電子部品業界の市況変動や原材料コスト上昇リスクも存在。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
・極小・高精度ベアリングや高効率モーター、車載用アンテナ、パワー半導体等で独自技術を有する。
・M&Aを通じてパワーデバイスなど新分野にも進出。
– 収益を牽引する製品・サービス
・ベアリング、HDD用モーター、車載アンテナ、パワー半導体、電子部品等。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 14.87倍（業界平均24.2倍より低い）
- PBR（実績）: 1.20倍（業界平均1.6倍より低い）
- EPS（会社予想）: 149.41円
- BPS（実績）: 1,851.29円
- 株価: 2,221円
- 評価
・PER、PBRともに業界平均を下回り、割安感がある水準。
・BPSとの比較でも株価は1.2倍程度と、過度な割高感は見られない。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,589円
- 年初来安値: 1,775円
- 直近株価: 2,221円
- 移動平均線:
・50日: 2,069.72円
・200日: 2,328.67円
– 直近10日間の推移: 2,100円台後半～2,200円台前半で推移し、やや上昇傾向。
– 評価
・年初来安値からは回復傾向。200日移動平均線を下回るが、50日移動平均線は上回る。
・短期的にはやや上昇モメンタムが見られる。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 1,522,703百万円（前年比+8.6%）
- 営業利益: 94,482百万円（前年比+28.5%）
- 当期純利益: 59,457百万円（前年比+10.0%）
- 営業キャッシュフロー: 133,672百万円（前年比+31,913百万円）
- ROE: 8.21%
- ROA: 3.94%
- 自己資本比率: 46.9%
- 利益率:
・営業利益率：6.2%
・純利益率：3.9%
– 過去数年の傾向
・売上・利益ともに堅調な増加基調。
・2023年度に比べて2024年度は大幅な増益。
・キャッシュフローも安定。
・一部セグメントで減益傾向も見られるが、全体としては増収増益。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 年間45円（中間20円＋期末25円）
- 予想配当利回り: 2.04%（実績）、2.36%（予想）
- 配当性向: 30.49%
- 自社株買い: 自己株式保有比率5.89%
- 方針: 連結配当性向30%程度を目安に安定配当を実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向:
・年初来安値からは回復傾向。
・直近10日間は2,100円台後半～2,200円台前半で推移し、出来高も安定。
– 信用取引:
・信用買残増加、信用倍率6.38倍とやや買い方優勢。
– 投資家構成:
・機関投資家・信託銀行の保有比率が高い。
– 影響要因:
・業績の安定性、配当利回り、M&A戦略、新規事業進出等が関心材料。
11. 総評
ミネベアミツミは、極小ベアリングを中心に高い競争力と技術力を持ち、事業ポートフォリオの多様化を進める総合精密部品メーカーです。売上・利益ともに堅調な成長を維持し、財務基盤も安定しています。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当方針も安定しています。短期的には株価回復傾向が見られ、投資家からの関心も高い状況です。一方で、電子部品業界特有の市況変動リスクや新規分野拡大に伴うリスクにも注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6479 |
| 企業名 | ミネベアミツミ |
| URL | http://www.minebeamitsumi.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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