大倉工業（証券コード:4221）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場する大倉工業（証券コード:4221）について、個人投資家向けに企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
大倉工業は、香川県丸亀市に本社を置く1947年設立の老舗企業です。主要な事業は、合成樹脂、新規材料、建材の3つのセグメントに大別されます。特に、ポリエチレンやポリプロピレンを主としたプラスチック包装フィルム、電子デバイス部品向けの光学フィルム、自動車用マスキングフィルムなどの製造販売を行っています。また、パーティクルボードや合板といった木質建材の製造販売、さらには木材加工や住宅団地開発、ホテル事業なども手がける多角的な事業展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「合成樹脂フィルム大手」と説明されており、特に液晶向け光学フィルムなどの新規材料部門を成長の柱としています。具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、多岐にわたる製品ラインナップと、電子情報材料、自動車、医療といった幅広い産業への応用は、特定の市場に依存しない事業基盤を形成していると考えられます。課題としては、国内経済の不透明感や燃料価格の高止まり、海外経済の不確実性といったマクロ経済要因が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の情報からは、新規材料部門の強化と高付加価値製品への注力が経営戦略の重点であることが示唆されます。特に大型液晶パネル向け光学フィルムは、新規材料事業の売上・利益を牽引しており、この分野への積極的な投資と生産体制の強化が進められていると考えられます。また、建材部門も堅調な推移を見せており、安定的な収益源として位置づけられていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
大倉工業の事業モデルは、多様な素材と製品群、そして幅広い産業への供給により、特定の市場変動リスクを分散しています。環境保全意識の高まりに応じた環境貢献製品の開発や、光学・半導体用途、大型液晶パネル向けなど、成長が見込まれる高付加価値分野への注力は、今後の市場ニーズの変化への適応と事業の持続可能性を高める要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
具体的に言及されている製品としては、自動車のツートンカラー塗装に使われる「Lamitop Masker HR」というマスキングフィルム、熱可塑性ポリウレタンエラストマーフィルムの「Silklon」、各種感応式アクリル接着剤の「Yumen Brand」などがあります。特に「大型液晶パネル向け光学フィルム」は、新規材料事業において高い成長率を示しており、現在の収益を牽引する主力製品の一つと言えます。新工場の操業安定化が、同製品の好調な業績に寄与しています。
6. 株価の評価
- 現在の株価は4,185.0円です。
- 会社予想EPS（BPS）は381.50円であり、これに基づくPER（株価収益率）は約10.97倍です。
- 実績BPS（1株当たり純資産）は5,304.62円であり、これに基づくPBR（株価純資産倍率）は約0.79倍です。
- 業界平均PERが約20.4倍、業界平均PBRが約1.1倍であるのと比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均よりも低い水準にあります。このことから、現在の株価は会社の収益や資産価値に対して、割安と見られうる水準にあると考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価4,185.0円は、年初来高値4,395円に近く、年初来安値2,937円からは大きく上昇しています。過去52週間の高値が4,395.00円、安値が2,281.00円であることと比較しても、現在の株価は高値圏に位置しています。
移動平均線を見ると、50日移動平均線が4,223.90円、200日移動平均線が3,517.82円です。株価は200日移動平均線を大きく上回っており、上昇トレンドが継続していることを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年の88,420百万円をピークに一度減少しましたが、2022年の77,260百万円から2024年の81,192百万円と回復傾向にあります。特に、2025年12月期第1四半期は売上高21,686百万円（前年同期比11.2%増）と好調に推移しています。
- 利益: 営業利益は2022年に3,776百万円まで落ち込みましたが、2023年に4,960百万円、2024年には4,568百万円と回復傾向です。親会社株主に帰属する純利益は、2021年の3,417百万円から2024年の4,359百万円まで継続して増加しています。2025年12月期第1四半期も、営業利益が1,678百万円（前年同期比39.9%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益も1,251百万円（前年同期比46.1%増）と大幅な増益を達成しており、生産性向上やコスト削減が寄与しています。
- 収益性・効率性: 過去12か月の実績で、売上高純利益率は5.70%、売上高営業利益率は7.76%です。ROE（自己資本利益率）は7.09%（過去12か月では7.78%）、ROA（総資産利益率）は3.06%です。
- 財務安全性: 自己資本比率は60.2%（直近四半期末でも59.8%）と非常に高く、総負債対自己資本比率（Total Debt/Equity）も9.87%と低水準であり、財務基盤は非常に安定していると言えます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは4.66%（1株配当195.00円）です。これは高い水準と言えます。実績の配当性向は43.96%で、利益に対して適切な水準で配当を行っていると考えられます。また、自己株式の取得も継続的に実施しており（2025年12月期第1四半期に183,400株、603百万円を取得）、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
同社の株価は200日移動平均線を上回って推移しており、年初来高値圏で強い上昇モメンタムが見られます。過去52週間の株価変動率45.82%は、S&P500の13.16%を大きく上回っており、市場全体の動きと比較しても注目されている状況がうかがえます。出来高は特別に多いわけではありませんが、安定した取引が行われています。信用倍率は9.67倍と買い残高が売り残高を上回っており、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
大倉工業は、合成樹脂、新規材料、建材と多角的な事業を展開しており、特に大型液晶パネル向け光学フィルムを主とする新規材料事業が全体の業績を牽引し、高い成長性を見せています。財務基盤は自己資本比率の高さや低負債比率から非常に安定しており、株主還元にも積極的で高い配当利回りが魅力です。
株価は年初来高値圏にあり、力強い上昇トレンドが見られますが、PERやPBRは業界平均と比較して低い水準にあり、資産や収益性から見ると割安感があるとも考えられます。
今後の注目点としては、国内経済の動向、特に建材事業や合成樹脂事業に影響を与える個人消費や建設投資の推移、ならびに燃料価格などの原材料コストの変動が挙げられます。また、新規材料事業における技術革新と市場での競争力維持が、同社の継続的な成長にとって重要な要素となるでしょう。
本レポートは、提供された企業情報および各種指数データに基づいて作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。個別の投資判断は、ご自身の判断と責任において行ってください。本レポートの内容は、正確性や完全性を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 4221 |
| 企業名 | 大倉工業 |
| URL | http://www.okr-ind.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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