以下は、ナイス株式会社(証券コード: 8089)の企業分析レポートです。

1. 企業情報

ナイス株式会社は、住宅関連を主軸とする専門商社です。事業は大きく「建築資材」と「住宅」の二つの柱で構成されており、直近の連結事業構成比では建築資材が全体の約75%、住宅が約21%を占めています。特に木材市場においては大手であり、国産木材の活用にも注力する姿勢が見られます。また、森林を多数保有していることも特徴です。戸建て住宅から免震マンションまで幅広く手掛けています。

2. 業界のポジションと市場シェア

ナイスは木材市場業界において最大手のポジションを築いています。これは、事業の基盤となる木材・建材供給における強力な競争優位性であると考えられます。一方で、市場全体としては、金利上昇や貿易摩擦といった経済環境に加え、人口減少や世帯構成の変化による新設住宅着工戸数の長期的な減少傾向という厳しい課題に直面しています。特に2024年は新設住宅着工戸数が15年ぶりに80万戸を割り込むなど、市場環境の変化への適応が求められています。

3. 経営戦略と重点分野

同社は「中期経営計画Road to 2030」を掲げ、2026年3月期を初年度とする5か年計画にアップデートしています。主要な戦略テーマとして「国産木材No.1」「超・物流」「エリアNo.1」を推進し、事業ポートフォリオの見直しを通じて企業価値の向上を目指しています。具体的な施策としては、セレックスホールディングス株式会社の連結子会社化による中京圏での販売拡大や商材・施工力強化が挙げられます。また、省エネルギー分野での成長を見据え、木材利用促進や住宅の外皮性能向上、エネルギー関連商材の推進を通じて脱炭素社会へ貢献する方針を示しています。

4. 事業モデルの持続可能性

同社の事業モデルは、住宅建設に必要な建築資材の供給と、住宅そのものの建設・販売が両輪となっています。市場ニーズの変化に対しては、新設住宅着工件数の減少という外部環境の厳しさを認識し、セレックスホールディングスのグループ化による事業領域の拡大や、省エネルギー・脱炭素化といった環境ニーズに対応した商材・サービスの提供を強化することで、持続可能性の向上を図ろうとしています。国産木材への注力も、環境意識の高まりやサプライチェーン強靭化の観点から持続可能性に寄与する可能性があります。

5. 技術革新と主力製品

同社は「免震マンション」の販売実績があり、住宅分野における一定の技術的知見を有していると考えられます。また、省エネルギー分野への取り組みとして、断熱材やサッシ、エネルギー関連商材の推進を通して住宅性能の向上を目指しています。これらの取り組みは、今後の環境規制強化や消費者の省エネ志向の高まりに対応するものです。主力製品としては、木材、建材・住宅設備機器、マンション、戸建住宅が挙げられます。

6. 株価の評価

現在の株価1,706.0円に対し、以下の指標が見られます。
* PER(会社予想): 6.75倍
* PBR(実績): 0.36倍
* EPS(会社予想): 252.84円
* BPS(実績): 4,738.89円

業界平均のPERが10.1倍、PBRが0.7倍であるとされています。
* ナイスのPER(6.75倍)は業界平均よりも低い水準にあります。
* ナイスのPBR(0.36倍)は業界平均よりも低い水準にあります。

これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。

7. テクニカル分析

現在の株価1,706.0円は、年初来高値1,742円、年初来安値1,412円の中で、高値圏に近い位置にあります。直近10日間の株価は1,690円から1,715円の範囲で推移しており、大きな変動は見られません。50日移動平均線(1,650.60円)および200日移動平均線(1,594.95円)を上回って推移しており、短期および中期的な株価トレンドは上昇傾向にあると見ることができます。しかしながら、直近は横ばいの動きが続いています。

8. 財務諸表分析

  • 売上高: 2025年3月期は243,054百万円と前期比7.6%増となり、過去数年間で最高水準を記録しました。2026年3月期も増収が予想されています。
  • 営業利益: 2025年3月期は4,628百万円と前期比5.1%増となりましたが、2022年3月期の10,224百万円と比較すると減少傾向にあります。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年3月期は2,872百万円と前期比31.7%減となりました。これは前期に固定資産売却益を計上した反動によるものと説明されています。
  • 収益性: 売上高営業利益率は1.9%(2025年3月期)と比較的低い水準で推移しています。ROE(実績)は5.26%、ROA(過去12か月)は1.74%であり、資本や資産に対する収益性は一般的な水準です。
  • 財務安全性: 自己資本比率は32.9%と安定した水準を維持しています。流動比率(Current Ratio)は1.40であり、短期的な支払い能力も一定程度確保されています。
  • キャッシュフロー: 2025年3月期の営業活動によるキャッシュフローは△4,931百万円、投資活動によるキャッシュフローは△7,522百万円と両者ともにマイナスとなりました。特に投資活動によるマイナスはセレックスホールディングスの株式取得による影響が大きいです。これにより、期末の現金及び現金同等物は減少しています。フリーキャッシュフローもマイナスとなっており、今後のキャッシュ創出能力の改善が注目されます。

9. 株主還元と配当方針

同社は安定的な株主還元を目指しており、配当利回り(会社予想)は4.22%と、比較的高い水準にあります。2026年3月期には1株当たり72.00円の配当が予想されており、2024年3月期の60.00円、2025年3月期の65.00円から連続増配の計画となっています。配当性向は26.80%と比較的水準が低く、利益の中から配当を支払う余力があると考えられます。自社株買いについては、自己株式を保有していますが、直近の具体的な自社株買いの発表に関する情報はありません。

10. 株価モメンタムと投資家関心

直近の株価は緩やかな上昇トレンドを示していましたが、この10日間は横ばいで推移しています。日々の出来高は3,000株から11,900株と少なく、市場の注目度は限定的である可能性があります。信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率が91.00倍と非常に高い水準にあります。これは買い方が優勢な需給状況を示す一方で、低い出来高の中で売りが出にくい状況である可能性も示唆しています。

11. 総評

ナイス株式会社は、木材市場における業界最大手としての競争優位性を持ち、安定した事業基盤を築いています。人口減少や住宅着工件数の減少という逆風が吹く中で、中期経営計画に沿った事業ポートフォリオの見直しや、セレックスホールディングスの子会社化による事業領域の拡大、省エネルギー分野といった将来性のある分野への注力を進めている点が注目されます。
財務面では、売上高は増加傾向にありますが、営業利益や経常利益は近年減少傾向にあり、2025年3月期は特別要因を除けば純利益が大きく減少しました。キャッシュフローについては、営業活動・投資活動ともにマイナスとなっており、今後のキャッシュ創出能力の改善と効果的な投資の実行が課題となるでしょう。
株価評価においては、PERやPBRといった指標が業界平均と比較して割安な水準にあり、一方で配当利回りは高めである点が特徴です。株主還元に積極的な姿勢が見られ、連続増配の計画は投資家にとって魅力的な要素となり得ます。ただし、市場の流動性が低く、信用倍率が高い点には留意が必要です。


企業情報

銘柄コード 8089
企業名 ナイス
URL https://www.nice.co.jp/
市場区分 スタンダード市場
業種 商社・卸売 – 卸売業

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

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By ジニー

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