1. 企業情報
田中商事株式会社（証券コード: 7619）は、東京証券取引所スタンダード市場に上場する、独立系の総合電設資材卸売企業です。1950年に創業し、1962年に設立されました。蛍光灯やLED照明器具、高低圧電線、配・分電盤、家電品、太陽光発電設備など、電気設備に関連する幅広い資材を取り扱っています。特に電線と配・分電盤が売上の主力となっています。本社は東京都品川区にあり、全国各地に自社所有の拠点を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
田中商事は電設資材卸売業界の中堅企業として位置づけられています。「独立系」であるため、特定のメーカー系列に縛られることなく多様な製品を顧客に提供できる点が特徴です。また、「自社所有で全国拠点展開」していることは、安定的な供給体制とコスト面での優位性につながる可能性があります。
業界全体としては、建設・運送業における人手不足、工期長期化、人件費の上昇、資材価格の高騰が課題として挙げられており、同社もこれらの影響を受けています。具体的な市場シェアのデータは開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる具体的な中長期経営計画やビジョンに関する詳細は、提供された情報からは確認できません。しかし、決算短信によると、「得意先・仕入先との信頼関係構築、顧客開拓、情報管理による物件受注強化、人材育成等に注力し、連結子会社との営業連携によるシナジーも追求した」と記載されており、これらが現在の経営における具体的な施策や重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
田中商事の事業モデルは、社会インフラや建築物の新設・改修に伴う電設資材の需要に依存しています。近年ではLED照明や太陽光発電設備といった環境・省エネ関連の製品も取り扱っており、市場ニーズの変化に対応しようとする姿勢が見られます。
国内経済の回復基調はあるものの、建設業界の構造的な課題（人手不足、資材価格高騰など）は同社事業の収益性に影響を与える可能性があります。これらの外部環境に対し、事業の多角化や効率化が持続可能性を高める要素となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
卸売業であるため、直接的な技術開発よりも、国内外のメーカーが開発する最新の電設資材や技術トレンドを迅速に捉え、顧客に提供することが重要です。電力の安定供給を支える電線類や配・分電盤類が引き続き売上の大きな部分を占めていますが、省エネ・再生可能エネルギーの普及を背景に、LED照明や太陽光発電設備など、新しい需要に対応する製品の取り扱いも強化しています。
6. 株価の評価
現在の株価711.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 5.02倍
* 田中商事のPERは5.02倍であり、業界平均PER10.1倍と比較して低い水準にあります。
* PBR（実績）: 0.39倍
* 田中商事のPBRは0.39倍であり、業界平均PBR0.7倍と比較してかなり低い水準にあります。
* EPS（会社予想）: 141.53円
* BPS（実績）: 1,839.00円
これらの指標から、現在の株価は収益性や資産価値に対して割安感があることが示唆されます。
7. テクニカル分析
現在の株価711.0円は、年初来高値720円に近く、年初来安値575円からは上昇しています。52週高値804.00円と比較するとまだ上昇余地があります。直近10日間の株価推移を見ると、692円から719円のレンジで推移した後、本日711円とやや下落傾向にあります。50日移動平均線（684.24円）および200日移動平均線（671.91円）を上回っており、中長期的には上昇基調にあることが示されています。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年3月期 33,083百万円 → 2023年3月期 35,706百万円 → 2024年3月期 41,776百万円と推移し、過去数年は増加傾向でした。
- しかし、2025年3月期は41,452百万円（前年比0.8%減）と微減となりました。
- 2026年3月期は43,750百万円（前期比5.5%増）と増収を見込んでいます。
- 利益:
- 営業利益は2024年3月期に1,601百万円と大きく伸びましたが、2025年3月期は1,220百万円（前年比23.8%減）と減少しました。
- 純利益も同様に、2025年3月期は878百万円（前年比25.4%減）と減少しました。
- これは、建設・運送業における資材価格高騰や人件費増といった外部環境の影響によるものと説明されています。
- 2026年3月期は、営業利益1,746百万円（同43.0%増）、純利益1,146百万円（同30.5%増）と、収益の回復を予想しています。
- 収益性:
- 売上高営業利益率は、2024年3月期の3.8%から2025年3月期は2.9%に低下しました。
- ROE（実績）は6.04%、ROA（実績）は2.52%です。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは、2024年3月期の2,510百万円から2025年3月期には328百万円へ大幅に減少しました。
- 投資活動および財務活動によるキャッシュフローもマイナスであり、結果として現金及び現金同等物の期末残高は前年比で減少しています。
- 財務健全性:
- 自己資本比率は50.5%（前年比4.9ポイント上昇）と高く、財務の健全性は堅固です。
- Total Debt/Equityは27.11%、Current Ratioは1.31と、短期・長期ともに支払い能力に問題はない水準と見られます。
9. 株主還元と配当方針
田中商事は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.36% (現在の株価711.0円、会社予想1株配当31.00円に基づくと高水準)。
* 配当性向（過去12か月実績）: 27.54%と、利益の範囲内で安定した配当を維持していると考えられます。
* 2025年3月期の年間配当は30.00円でしたが、2026年3月期は31.00円への増配を予想しています。
* 自社株買いも実施しており、2025年3月期には自己株式の取得により自己株式が減少しました。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来高値に近い水準で推移しており、7月に入ってから一時的な上昇が見られた後、やや揉み合いの展開となっています。出来高は、本日3,400株、直近10日平均7,500株、直近3ヶ月平均15,290株と比較的少ない水準で推移しており、市場全体の注目度が特段高いわけではないことを示唆しています。信用買残が信用売残に比べて非常に多く、信用倍率が1,168.40倍と高いことから、将来的に買い残が売り圧力となる可能性も考えられます。
11. 総評
田中商事（7619）は、電設資材の卸売を中核とする堅実な事業を展開する企業です。強固な財務基盤と高い自己資本比率を保ち、株主還元にも積極的で、高水準の配当利回りが魅力的な点として挙げられます。
2025年3月期は、建設業界の外部環境の影響を受けて利益面で減益となりましたが、2026年3月期には売上高・利益ともに増収増益を見込んでおり、業績の回復が期待されています。
株価は、PBRが1倍を大きく下回る0.39倍、PERも業界平均を大幅に下回る5.02倍と、現状では強い割安感が示されています。中長期的には移動平均線を上回って推移しており上昇基調にあるものの、直近では高値圏で推移しており、今後の業績の上方修正や市場環境の改善が株価を動かす要因となる可能性があります。一方で、出来高の少なさや信用買い残の多さには留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7619 |
| 企業名 | 田中商事 |
| URL | http://www.tanakashoji.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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