ケイティケイ（証券コード:3035）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
ケイティケイは、オフィスオートメーション機器向けの再生トナーやリボンなどのリサイクル製品、および事務用品の販売を主力とする企業です。トナーカートリッジの再生販売を主要事業としつつ、事務用品のインターネット通販も手掛けています。近年では、情報セキュリティソフトウェアの提供やDX（デジタルトランスフォーメーション）導入支援など、ITソリューション事業の拡大にも注力しています。事業セグメント別では、サプライ事業が売上構成比約79%、ITソリューション事業が約21%を占めています（2024年8月期）。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「商社・卸売」に分類され、オフィス用品、特に再生トナー・カートリッジといった消耗品市場において事業を展開しています。また、ITソリューション分野も手掛けています。提供された情報からは具体的な市場シェアは確認できませんが、再生トナー事業は環境意識の高まりとともに一定の需要が見込まれる分野と考えられます。ITソリューション事業においては、DX導入支援など企業のIT投資需要を取り込むことで、今後の成長を目指していると見受けられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「Growth Plan 2027」を策定し、事業推進を行っています。特にITソリューション事業を成長事業と位置付けており、PC販売や大型案件への注力など、重点施策を推進していることが決算短信からも示されています。これは、既存のサプライ事業に加えて、新たな収益の柱を確立しようとする戦略と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、主力である再生トナー販売によって環境負荷の低減に貢献する「リサイクル」という要素を含んでいます。これは、企業の社会的責任やSDGs（持続可能な開発目標）への意識が高まる中で、持続可能性のあるビジネスモデルとして評価できる側面があります。また、ITソリューション事業では、デジタルトランスフォーメーションの推進やサイバーセキュリティ対策といった現代の企業ニーズに応えるサービスを提供しており、市場の変化への適応を図っていると言えます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、トナーカートリッジの再生技術を基盤としたリサイクル製品を主力としています。これにより、コスト削減と環境配慮を両立した製品提供が可能です。また、ITソリューション事業では、情報セキュリティソフトウェアやDX導入支援といったサービスを提供しており、企業の生産性向上や経営課題解決に貢献する製品・サービスを拡充しています。特にITソリューション事業の売上高は前年同期比で増加傾向にあり、今後の収益を牽引していく可能性が示唆されます。
6. 株価の評価
現在の株価675.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 11.50倍
* PBR（実績）: 0.84倍
* EPS（会社予想）: 58.69円
* BPS（実績）: 807.60円
同社のPBR0.84倍は1倍を下回っており、純資産価値からみた場合、現在の株価は割安感があるという見方もできます。一方で、PER11.50倍は業界平均PER10.1倍と比較してやや高い水準にあります。現在の株価（675.0円）は、BPS（807.60円）を下回る水準で推移しています。
7. テクニカル分析
現在の株価675.0円は、年初来高値696円に比較的近い水準で推移しており、年初来安値474円からは大きく上昇しています。直近10日間の株価推移を見ると、672円から696円のレンジで推移しており、高値圏でのもみ合いが続いています。
50日移動平均線（644.90円）および200日移動平均線（588.26円）をともに上回っており、短期および中期的なトレンドは上昇基調にあると考えられます。ただし、直近は若干の調整局面も見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務状況は以下の通りです。
* 売上高: 2021年8月期から2024年8月期（過去12ヶ月）にかけて、172億円台から181億円台へ緩やかな増加傾向が見られます。
* 利益:
* 営業利益は2021年8月期の448百万円から2023年8月期に361百万円まで減少しましたが、過去12ヶ月では383百万円と回復傾向にあります。
* 親会社株主に帰属する純利益は、2021年8月期の333百万円から2023年8月期に310百万円まで減少しましたが、過去12ヶ月では345百万円と増加しています。
* 直近の2025年8月期第3四半期決算短信では、売上高が前年同期比5.2%増、営業利益が同4.0%増と増収増益ですが、親会社株主に帰属する四半期純利益は同5.7%減となっています。これは主に政策保有株式売却益の減少などによるものです。
* 収益性:
* ROE（実績）は8.53%、過去12ヶ月では7.75%であり、資本を効率的に利用しているかを示す指標としては標準的な水準にあります。
* 営業利益率（過去12ヶ月）は2.10%となっており、同社の主要事業である卸売業においては一般的な水準と言えます。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）は47.5%であり、財務基盤は比較的安定していると考えられます。
* 流動比率（Current Ratio）は1.39であり、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。
* キャッシュフロー: 営業キャッシュフロー（過去12ヶ月）は449百万円と安定的にプラスを確保しており、本業で現金を創出できていることが示されています。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指していると見受けられます。
* 配当利回り（会社予想）: 2.52%
* 1株配当（会社予想）: 17.00円
* 配当性向: 27.77%
予想配当利回りは2%台半ばであり、配当性向も約28%と無理のない水準にあります。過去の配当実績では、2024年8月期が年間16.00円、2025年8月期の年間配当予想が17.00円と増配傾向が見られます。自社株買いに関する具体的な記載は提供情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来高値圏での推移が続いており、短期的な上昇勢いに一服感が見られるものの、中期的な上昇トレンドは維持されています。
出来高は7,700株と少なく、売買代金も5,216千円と低水準であり、市場の流動性は低いと言えます。
信用取引においては、信用買残71,300株に対して信用売残8,800株と、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は8.10倍となっています。これは、今後の需給状況に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ケイティケイは、オフィス向けのリサイクル製品販売を基盤としつつ、ITソリューション事業を成長ドライバーとして位置付け、事業構造の変革を進めている企業です。
財務状況は自己資本比率が堅固で、営業キャッシュフローも安定しており、比較的健全な財務体質を有していると考えられます。
株価評価においては、PBRが1倍を下回っており純資産価値から見た場合の割安感がある一方、PERは業界平均と大きな乖離はない水準です。株価は年初来高値圏で推移していますが、市場の流動性は低い傾向が見られます。
株主還元については、安定した配当を実施しており、配当利回りも一定の水準を維持しています。
今後の注目点としては、ITソリューション事業の成長戦略が具体的にどのように収益に貢献していくか、サプライ事業の収益性改善が図られるか、などが挙げられます。
本レポートは提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の有価証券の購入、売却等を推奨するものではありません。
記載された情報は、作成時点のものであり、その正確性や完全性を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 3035 |
| 企業名 | ケイティケイ |
| URL | http://www.ktk.gr.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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