ティムコ（証券コード: 7501）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するティムコ（証券コード: 7501）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
株式会社ティムコは、フィッシング用品とアウトドア用衣料品の企画、開発、製造、輸入、輸出、販売を主要事業とする企業です。特にルアーやフライフィッシング用品に強みを持ち、アウトドア用衣料品も事業の大きな柱となっています。製品の約9割が自社開発品であり、高い開発力が特徴です。事業セグメント別では、アウトドア事業が売上構成比の約74%を占め、フィッシング事業が約25%となっており、アウトドア関連製品全般を手掛けています。1969年設立で、東京都墨田区に本社を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ティムコは長年にわたりフィッシング用品の卸売を祖業としてきた企業であり、業界内で一定の歴史と実績を有しています。自社開発品比率が約9割と高い点は、製品の独自性や品質面での競争優位性につながる可能性があります。しかし、具体的な市場シェアのデータは提供されておらず、業界内での詳細なポジションは不明です。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画に関する具体的な施策、重点分野についての詳細な記載は見当たりません。直近の決算短信においても、中期経営計画の進捗状況に関する具体的な記載はなく、今後の経営戦略については情報が不足しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ティムコの事業モデルは、フィッシング用品とアウトドア衣料品の企画・開発から販売までを一貫して行う卸売業が中心です。自社開発品の比率が高いことは、市場ニーズの変化に合わせた迅速な商品投入やブランド力の強化に繋がる可能性があります。一方で、直近の決算では、物価上昇による個人消費の伸び悩みや、釣り・衣料品市場の出足の鈍化、円安による仕入原価の上昇が業績に影響を与えていると述べられており、外部環境の変化への適応力が今後の持続可能性における課題と言えます。
5. 技術革新と主力製品
ティムコは「自社開発品比率が約9割」と高い開発能力を有していることが示されていますが、具体的な技術革新の動向や独自技術に関する詳細情報は提供されていません。収益を牽引している主力製品としては、事業構成比からアウトドア用衣料品が最も大きく、次いでフィッシング用品（ルアー、フライ、偏光サングラスなど）が挙げられます。
6. 株価の評価
現在の株価は929.0円です。
* PBR（実績）: 0.52倍
* BPS（1株当たり純資産）は1,796.60円であり、現在の株価929.0円は1株当たり純資産の半分程度の水準にあります。卸売業の業界平均PBRが0.7倍であることと比較すると、現在のPBRは業界平均を下回っています。
* PER（会社予想）: 会社予想EPSが-8.88円と赤字であるため、PERは算出できません。
現在の株価は、1株当たり純資産に対して低い水準で評価されていると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価929.0円は、年初来安値720円から年初来高値949円のレンジ内で推移しています。
* 移動平均線: 50日移動平均線（899.40円）および200日移動平均線（820.93円）を現在の株価が上回っており、短期および中期的なトレンドは上昇傾向にあると考えられます。
* 高値・安値: 年初来高値949円に近く、現在の株価は比較的高値圏で推移している状況です。
* 出来高: 直近10日間の出来高は非常に少なく、流動性が低い傾向が見られます（3ヶ月平均1.71k株、10日平均2.85k株）。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 過去12ヶ月の売上高は3,212百万円。
- 年度推移を見ると、2023年11月期（3,403百万円）は増加したものの、直近の過去12ヶ月（3,212百万円）では減少傾向が見られます。
- 2025年11月期第2四半期決算では、売上高が前年同期比で4.5%減の1,625百万円となっています。
- 利益:
- 過去12ヶ月の営業利益は-30百万円、税引前利益は-81百万円、純利益は-109百万円と赤字です。
- 2023年11月期は営業利益116百万円、純利益108百万円と黒字でしたが、2024年11月期から赤字に転落し、2025年11月期第2四半期も営業損失32百万円、中間純損失45百万円と赤字が継続しています。
- キャッシュフロー:
- 2025年11月期第2四半期では、営業活動によるキャッシュフロー（△99百万円）、投資活動によるキャッシュフロー（△22百万円）、財務活動によるキャッシュフロー（△30百万円）がいずれもマイナスであり、全体的にキャッシュが減少しています。
- 収益性:
- ROE（実績）は-2.37%（過去12ヶ月）。自己資本に対して効率的な利益を生み出せていない状況です。
- ROA（実績）は-0.32%（過去12ヶ月）。総資産に対しても同様です。
- 売上高営業利益率は、2025年11月期第2四半期で-1.97%となっており、収益性が悪化しています。
- 財務安全性:
- 自己資本比率（実績）は81.8%と非常に高く、財務基盤は強固であることが示されています。
- 流動比率（直近四半期）は4.24と高く、短期的な支払い能力も十分です。
- 総現金（直近四半期）は16.2億円と、潤沢な現金を保有しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.29%
- 1株配当（会社予想）: 12.00円
- 配当性向: 220.99%
- 会社予想EPSがマイナスであるにもかかわらず、配当を実施する計画であり、非常に高い配当性向となっています。これは、現在の利益水準で配当を賄いきれていない状況を示唆します。
- 自社株買い: 提供された情報には自社株買いに関する記載はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向:
- 52週変化率は25.54%と、S&P 500の13.50%を上回っており、過去1年間で株価は上昇トレンドにあります。
- 現在の株価は50日移動平均線および200日移動平均線を上回って推移しており、短期的には上昇の勢いが継続している可能性があります。直近10日間の株価は高値圏で小幅な変動が見られます。
- 投資家関心:
- 平均出来高が非常に少なく（3ヶ月平均1.71k株）、株式の流動性は低い状態です。
- 信用買残が382,600株あるのに対し、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、空売りがなく買い方が一方的に積み上がっている状態であり、需給の偏りが見られます。
11. 総評
ティムコは、長年の歴史を持つフィッシング・アウトドア用品の企画・開発・卸売を主軸とする企業です。特に自社開発品の比率が高いことに特徴があります。
財務健全性は非常に高く、自己資本比率や流動比率は安定した経営基盤を示しています。しかし、直近の決算では、外部環境の影響もあり売上高の減少と営業損益・最終的な純損益の赤字を計上しており、収益性には課題が見られます。キャッシュフローも減少傾向にあります。
株価はPBRが1倍を下回っており、純資産と比較すると割安な水準にあると見ることができます。ただし、現状では利益貢献ができていないため、PERでの評価はできません。株価は年初来高値圏にあり、移動平均線の上で推移するなど短期的な上昇モメンタムが見られる一方で、出来高は非常に少なく流動性が低い点には留意が必要です。
株主還元については、赤字の中でも配当を継続する方針を示しており、高い配当性向となっています。今後の収益改善と配当維持のバランスが注目されます。
全体として、強固な財務基盤を持つものの、現在の収益力には課題があり、今後の業績回復と株価への影響が注目される状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 7501 |
| 企業名 | ティムコ |
| URL | http://www.tiemco.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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