1. 企業情報
- 事業内容
メドピア株式会社は、医師・薬剤師向けのオンラインプラットフォーム「MedPeer」や、医療機関・薬局向けの業務支援システム、健康相談サービス、医師転職支援、薬剤評価掲示板など、医療従事者と医療機関をつなぐ多様なサービスを展開しています。主力の「MedPeer」は国内医師の約半数が会員登録しており、集合知の共有や医療情報の提供を通じて、医療現場の課題解決に貢献しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
医師プラットフォーム事業の市場シェアは約8%とされ、国内最大級の医師ネットワークを有します。医師の集合知を活用した独自性や、製薬企業・医療機器メーカー向けのデジタルマーケティング支援サービスが強みです。
– 課題
近年はCOVID-19関連プロジェクト終了や、医療機関支援プラットフォーム事業の一部譲渡などにより減収傾向が見られます。また、競合他社もデジタルヘルス分野への参入が進んでおり、サービスの差別化や新規領域への展開が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「医師集合知プラットフォーム」の強化を中心に据え、コンテンツや会員基盤への投資を強化。スペシャリティ領域（専門性の高い医療分野）へのシフトや、デジタルマーケティング支援の拡充を進めています。
– 中期経営計画
2027年9月期までの中期経営計画では、「プラットフォーム強化期」と位置づけ、収益性の高いサービスへの集中とコスト最適化を推進。今後は減収減益傾向を見込むものの、医師プラットフォーム事業を軸に収益性向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
主に医師・薬剤師向けプラットフォームの広告収入、製薬企業等へのマーケティング支援、業務支援システムの提供などが収益源です。医療現場のデジタル化進展や、医療従事者のニーズ多様化に対応することで、一定の持続可能性が見込まれます。
– 市場変化への適応力
医療業界のデジタル化や高齢化社会の進展に伴う市場ニーズの変化に対し、サービス領域の拡張や事業の選択と集中を実施しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
医師集合知を活用した「MedPeer」や、医療機関・薬局向けの業務効率化DXサービス、オンライン健康相談・産業医サービスなど、デジタル技術を活用した独自サービスを展開。
– 主力製品・サービス
– MedPeer（医師コミュニティサイト）
– Yakubato（薬局予約サービス）
– kakari（かかりつけ薬局支援）
– First Call（クラウド健康管理）
– Tonoel（健康保険組合向け業務支援）
– MedPeer Career（医師転職支援）
6. 株価の評価
- PER（株価収益率）
33.19倍（会社予想）
業界平均PER（17.0倍）と比較すると高めです。
– PBR（株価純資産倍率）
– 70倍（実績）
業界平均PBR（1.8倍）と同水準。
– EPS/BPSからの株価評価
– EPS（会社予想）: 23.02円、BPS（実績）: 450.50円
– 現在株価（764円）はBPSの約1.7倍、EPSベースではPER33倍程度。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値: 809円、年初来安値: 337円
- 直近10日間の株価は760円台中心に推移し、やや高値圏でのもみ合い。
- 50日移動平均: 724.98円、200日移動平均: 544.20円
- 現在株価は50日・200日移動平均を上回っており、上昇トレンドが継続している状況。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益・キャッシュフロー
- 2024年9月期（過去12か月）売上高: 14,948百万円（前年比微増）
- 営業利益: 1,291百万円（前年比増加）
- 純利益: 1,481百万円（前年比大幅増加）
- 営業活動によるCF: 1,230百万円
- フリーキャッシュフロー: 1,460百万円
- 収益性・効率性
- ROE: 16.71%、ROA: 4.57%
- 営業利益率: 3.80%、純利益率: 12.74%
- 安全性
- 自己資本比率: 60.7%
- 現金等流動性: 現金7,161百万円、流動比率高い
- 負債/資本比率: 29.56%
- 過去数年の傾向
- 2022年以降、売上は拡大傾向。2024年はCOVID-19特需の反動等で減収減益傾向。
- セグメント別では医師プラットフォーム事業が安定、医療機関支援事業は赤字縮小。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り・配当性向
- 会社予想配当利回り: 0.00%（現時点で配当なし）
- 実績配当利回り: 0.58%、配当性向: 5.72%
- 自社株買い等
- 自己株式保有あり（1.28%）
- 株主還元策としては配当よりも成長投資重視の方針が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近1年で25.45%上昇（TOPIX/S&P500を上回るパフォーマンス）
- 信用買残が高水準（信用倍率1,689倍）、需給面でやや過熱感あり
- 投資家関心
- マネジメント・バイアウト（MBO）に伴う公開買付け（TOB）の実施が注目材料
- インサイダー保有比率が高い（68.56%）
11. 総評
- メドピアは、医師集合知を活用した独自の医療プラットフォームを強みに、安定した収益基盤と高い成長性を持つ企業です。近年はCOVID-19特需の反動や一部事業の譲渡等で減収減益傾向にありますが、医師プラットフォーム事業を中心とした収益性の高いサービスへの集中、スペシャリティ領域へのシフトなど、中長期的な成長戦略を掲げています。財務面では高い自己資本比率と潤沢なキャッシュを維持しており、財務健全性も良好です。株価は業界平均PERを上回る水準ですが、今後の成長戦略やMBOによる経営体制の変化が注目されます。配当は現状重視されておらず、成長投資優先の姿勢が見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 6095 |
| 企業名 | メドピア |
| URL | http://medpeer.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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