以下は、誠建設工業（証券コード:8995）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
誠建設工業は、大阪府堺市を地盤として、戸建て住宅の設計、建設、販売を主要事業として展開している企業です。主に建売住宅の分譲を手がけており、売上全体の約99%を占めています。その他、不動産業者からの請負住宅、一般顧客からの注文住宅・リフォーム、およびオフィスビルや賃貸マンションの賃貸・管理を行う不動産賃貸事業、不動産仲介事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は堺市に根差した地域密着型のビジネスを展開しており、特に小規模開発に強みを持つとされています。提供された情報からは具体的な市場シェアの数値は確認できませんが、この地域特化型の戦略が競争優位性の一つと考えられます。
現在の市場環境としては、日本銀行の金利政策の変化による住宅ローン金利の上昇が顧客の住宅購入意欲の低下につながっていること、およびウクライナ情勢等に起因する資源価格やエネルギー価格の高騰による建築コストの高止まりが課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営陣が掲げる詳細なビジョン、重点分野についての記述は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、戸建て分譲住宅販売が収益の大部分を占めています。低価格帯の住宅に強みを持つとされていますが、住宅ローン金利の上昇や建築コストの高騰といった外部環境の変化が収益性を圧迫しており、これが事業モデルの持続性に対する短期的な課題となる可能性があります。不動産仲介や賃貸事業も行っていますが、現在のところ連結売上への貢献度は限定的です。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、同社の特定の技術革新や独自技術に関する具体的な情報は確認できませんでした。主力製品は「戸建て分譲住宅」であり、同社の売上を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価657.0円に基づき、各種指標を確認します。
* PER（会社予想）: 22.03倍
* PBR（実績）: 0.33倍
* EPS（会社予想）: 29.82円
* BPS（実績）: 1,980.29円
同社のPBR0.33倍は、実績BPS1,980.29円に対して現在の株価が大きく下回る水準であり、業界平均PBR0.9倍と比較しても低い水準にあります。一方で、PER22.03倍は、会社予想のEPSに対して現在の株価が22倍程度の評価を受けていることを示し、業界平均PER11.3倍と比較すると高い水準にあります。これは、直近の利益が大幅に減少していることに起因している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価657.0円は、年初来高値735円、年初来安値538円のレンジ内で推移しています。52週高値は888.00円、52週安値は538.00円です。
直近10日間の株価推移を見ると、630円台から650円台へと緩やかな上昇傾向が見られます。現在の株価は50日移動平均線（629.36円）および200日移動平均線（627.16円）を上回る水準にあります。
これらの情報から判断すると、現在の株価は年初来のレンジの中央よりやや上の位置にあり、過去の高値圏からは距離がある一方で、直近は上昇基調にある状態と見ることができます。
損益計算書（年度別比較）
- 売上高: 過去数年間は31億円から34億円台で推移し、直近2025年3月期（過去12ヶ月）の売上高は3,274百万円と前年比2.7%増となりました。しかし、この増収は限定的です。
- 利益: 営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益は、2023年3月期をピークに、2024年3月期、そして特に2025年3月期（過去12ヶ月）において大幅に減少しています。2025年3月期の営業利益は20百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は46百万円と、前年比でそれぞれ88.7%減、64.5%減と収益性が大きく悪化しています。これは主に建築コストの高止まりや住宅ローン金利上昇による市場環境の厳しさによるものと説明されています。
貸借対照表
- 総資産・負債・純資産: 総資産は6,947百万円と前年比で増加し、負債合計も2,963百万円と増加しています。純資産合計は3,983百万円と微増ですが、自己資本比率は前年の65.8%から57.3%に低下しています。
- 財務安全性: 自己資本比率は57.3%と依然として高い水準を維持しており、財務基盤の一定の安定性を示しています。流動比率は5.76と非常に高く、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。総負債/自己資本比率は64.52%です。
キャッシュフロー計算書
- 営業活動によるキャッシュフロー: 過去12ヶ月では△735百万円と大幅なマイナスを計上しています。これは、主に事業活動から現金を創出できていない状況を示唆しています。
- 投資活動によるキャッシュフロー: 477百万円とプラスであり、資産の売却などによる収入があったことを示唆します。
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,057百万円とプラスであり、銀行からの借入などによる資金調達があったことを示唆します。
- 現金及び現金同等物期末残高: 1,464百万円と増加しています。
その他の指標
- ROE（実績）: 1.16%は低水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力が限られていることを示しています。
- ROA（実績）: 0.19%も同様に低水準です。
全体として、売上は微増傾向にあるものの、収益性が大幅に悪化している点が注目されます。財務の安全性は依然として高い水準を保っていますが、営業活動によるキャッシュフローが大幅なマイナスとなっている点は今後の動向を注視する必要があるでしょう。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は3.81%です。1株配当（会社予想）は25.00円で、2024年3月期の実績および2026年3月期の予想も同額であることから、安定配当を目指す方針がうかがえます。しかし、配当性向は107.99%と、当期純利益を上回る配当を実施している状態です。これは株主還元への意識が高い一方で、現状の利益水準から考えると配当の持続可能性について状況を注視する必要がある可能性があります。提供された情報からは、自社株買いなどの追加の株主還元策に関する情報は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価は-20.53%と下落傾向にあります。直近10日間の株価は緩やかな上昇傾向を示していますが、日々の出来高は数百株から数千株と非常に少なく、市場の流動性は低い状態です。3ヶ月平均出来高も1.54千株と低水準です。
信用買残は30,700株と一定数ありますが、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。出来高が少ないことや信用売残がないことは、市場の投機的な関心が限定的であることを示唆しています。インサイダー保有比率が71.08%と非常に高いことも、市場流通株式（Float）が少ない要因であり、株価の動きが限定的になる可能性に影響を与えていると考えられます。
11. 総評
誠建設工業は大阪府堺市を地盤とし、戸建て分譲住宅を主軸に事業を展開する企業です。地域密着型かつ小規模開発に強みを持つビジネスモデルを有しています。
財務面では、自己資本比率が57.3%と高く、流動比率も5.76と非常に良好であり、財務の安全性は高い水準にあります。しかし、直近の決算では原材料費高騰や住宅ローン金利上昇などの外部環境の厳しさから、売上高が微増に留まる一方で、営業利益、経常利益、純利益が大幅に減少しており、収益性の悪化が顕著です。特に営業活動によるキャッシュフローが大幅なマイナスとなっている点は、今後の運転資金の状況を注視する必要があるでしょう。
株価の評価においては、PBRが0.33倍と業界平均と比較して低く、資産価値から見れば割安感があるとも考えられます。一方で、PERは22.03倍と業界平均を上回っており、現在の利益水準に対しては相対的に高い評価を受けています。配当利回りは3.81%と魅力的に見えますが、配当性向が100%を超えており、現在の利益水準から持続的な配当を維持できるかについては注意が必要です。
テクニカル面では、直近は緩やかに株価が上昇していますが、流動性が非常に低く、市場全体の関心は限定的であると考えられます。インサイダー保有比率の高さも市場流通株式の少なさに影響しています。
総じて、誠建設工業は強固な財務基盤を持つ一方で、厳しい事業環境下での収益性改善が課題であり、今後の利益回復の動向が注目される企業と言えるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 8995 |
| 企業名 | 誠建設工業 |
| URL | http://www.makoto-gr.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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