1. 企業情報
- 事業内容
カーブスホールディングスは、女性専用フィットネス施設「カーブス」を全国展開しています。主力は「30分健康フィットネス カーブス」で、短時間・低負荷の運動を通じて健康寿命の延伸を目指しています。フランチャイズ（FC）方式による店舗運営が中心で、オンラインフィットネス（おうちでカーブス）や物販（健康食品・プロテイン等）も展開。欧米でもFC展開を行い、海外ライセンス事業も保有しています。
2008年設立、2020年にコシダカHDからスピンオフして上場。従業員数569人、平均年齢38.1歳、平均年収631万円（2024年時点）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
国内フィットネス業界では「女性専用」「短時間・低負荷」「高齢者対応」に特化した業態で独自のポジションを確立。店舗数・会員数ともに国内最大級（2025年5月末時点で1,991店舗、会員数84.3万人）。
– 競争優位性・課題
地域密着型の店舗網・高いブランド認知度・FCモデルによるスケールメリットが強み。一方、フィットネス業界全体の競争激化や人口減少、健康志向の多様化、オンラインフィットネス台頭などが中長期的な課題。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「健康寿命の延伸」「社会課題の解決」を掲げ、地域の健康インフラを目指す。顧客満足度向上・会員数拡大・店舗網拡大を重点施策とし、マーケティング強化（TVCM・Web広告）、会員向け物販（プロテイン等）の拡充も推進。
– 中期経営計画
2025年10月に新ブランド・中期ビジョン発表予定。現時点では、会員数・店舗数の着実な増加、物販強化、デジタルサービス拡充が重点分野。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
主に会員からの月会費収入、FC加盟店からのロイヤルティ、物販収入が柱。FCモデルにより固定費抑制とスケール拡大が可能。
– 市場ニーズへの適応力
高齢化社会・健康志向の高まりを追い風に、シニア層の取り込みが進む。オンラインフィットネスや物販など新規事業も展開し、変化する市場ニーズへの対応を進めている。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
独自の運動プログラム（短時間・低負荷）を開発。オンラインフィットネス「おうちでカーブス」やハイブリッド型サービスも導入し、デジタル化を推進。
– 主力製品・サービス
「カーブス」ブランドのフィットネス施設、プロテイン等の健康食品、オンラインフィットネスサービスが収益を牽引。
6. 株価の評価
- 指標比較
- 株価：699円
- 予想EPS：43.45円
- 予想PER：16.09倍（業界平均17.0倍と同水準）
- 実績BPS：213.54円
- 実績PBR：3.27倍（業界平均1.8倍より高い）
- 評価
利益成長率やROEの高さを織り込んだ水準。PBRは業界平均より高いが、ブランド力・成長性への期待が反映されている。
7. テクニカル分析
- 株価推移
直近10日間で680～710円台のレンジ推移。年初来高値780円、年初来安値547円。50日移動平均685円、200日移動平均718円。
– 現在地
直近は50日移動平均をやや上回り、200日移動平均を下回る水準。高値圏ではないが、年初来安値からは回復傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移
| 年度末 | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 純利益（百万円） |
|---|---|---|---|
| 2021/8 | 24,681 | 1,622 | 1,130 |
| 2022/8 | 27,510 | 2,743 | 2,248 |
| 2023/8 | 30,022 | 3,852 | 2,551 |
| 2024/8予想 | 35,465 | 5,458 | 3,567 |
- 成長性・収益性
3年連続で増収増益。営業利益率15％超、ROE20％超と高収益体質。
– 安全性
自己資本比率46.9％（2025年5月末時点51.1％）、流動比率1.47と健全。
– キャッシュフロー
詳細未開示だが、現預金7.56億円、総負債6.2億円と財務余力あり。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
2024年8月期：年間配当17円、配当利回り2.43％、配当性向約40％。5年平均配当利回り1.33％より高い水準。
自社株買いの実績は限定的。
– 株主構成
インサイダー比率51.39％、機関投資家28.92％と安定株主が多い。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
直近10日間で出来高増加傾向、株価は下落から反転しつつある。信用買残が増加傾向（前週比+136,200株）、信用倍率3.92倍。
– 影響要因
決算発表・会員数動向・新ブランド発表（2025年10月予定）などが株価材料。業績は堅調だが、株価は年初来高値からやや調整局面。
11. 総評
- カーブスホールディングスは、女性専用・シニア向けフィットネス分野で国内最大級の店舗網と高いブランド力を持ち、FCモデルによる高収益体質を維持しています。近年は増収増益基調が続き、財務健全性も高い水準です。
- 今後は会員数・店舗数の拡大、物販・デジタルサービス強化、新ブランド展開などが成長ドライバーとなります。
- 株価は業界平均並みのPER水準で推移し、配当利回りも過去平均を上回っています。
- 競争環境や市場変化への対応、今後の新規事業展開が注目ポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 7085 |
| 企業名 | カーブスホールディングス |
| URL | https://www.curvesholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。