1. 企業情報
株式会社タカトリは、奈良県橿原市に本社を置く機械メーカーです。主力事業は、半導体・液晶関連装置などを手掛ける電子機器事業です。特に、SiC（シリコンカーバイド）向けの精密切断加工機においては世界有数のシェアを持つとされています。その他、繊維機器事業や医療機器事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
タカトリの主力は電子機器事業であり、特に次世代半導体材料として注目されるSiC（シリコンカーバイド）向けの精密切断加工機において高い市場シェアを有していることが強みです。半導体製造装置業界に属し、この分野での高い技術力と実績が競争優位性となっています。しかし、半導体業界は景気循環の影響を受けやすく、直近ではSiCウェハの過剰在庫など、市場の供給過剰による設備投資の慎重化が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報から具体的な中期経営計画の詳細は不明ですが、決算短信からは以下の点が読み取れます。
* 事業ポートフォリオの最適化: 主力の電子機器事業に加え、医療機器事業の販売拡大に注力し、事業の多角化を進めています。特に医療機器事業は好調に推移していると報告されています。
* コスト構造の改善: 原材料価格高騰などの影響に対し、製造コスト削減や諸経費の圧縮に努めることで収益性の維持を図っています。
* 市場ニーズへの対応: 電子部品業界の市場動向や、EV市場の成長鈍化、SiCウェハの在庫状況など、外部環境の変化に合わせた事業展開が求められています。
4. 事業モデルの持続可能性
タカトリの事業モデルは、半導体製造装置、特にSiCなどの次世代材料向け精密切断加工機というニッチかつ高成長が期待される分野に強みを持っています。これは高い収益性を生み出す可能性があります。一方で、半導体分野は設備投資サイクルに大きく左右されるため、市場の変動が業績に影響を与える可能性があります。医療機器事業など、他の事業を育成することで、安定的な収益基盤の構築を図り、事業モデルの持続可能性を高めていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
精密切断加工機が主要な製品であり、SiCウェハ向けで世界有数のシェアを誇ることから、この分野における高い技術力と独自性が伺えます。半導体設備としては、LED/RFデバイス、TAIKOプロセス、ウェハ保護テープラミネート・剥離機など幅広い製品を提供しています。これらの製品群は、半導体製造プロセスにおける高精度な加工ニーズに対応しており、技術革新への継続的な取り組みが伺えます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 8.88倍
- 業界平均PER: 10.7倍
- タカトリのPERは業界平均と比較して低い水準にあります。
- PBR（実績）: 0.89倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
- タカトリのPBRは業界平均よりは高いものの、1倍を下回っており、企業の純資産価値と比較して株価が割安であると評価される場合があります。現在の株価1,652.0円は、実績BPS（1,837.15円）を下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,652.0円は、年初来高値1,815円、年初来安値948円の中間に位置しており、52週高値3,370円と比較すると、大幅に低い水準にあります。直近の株価推移を見ると、本日高値1,658円、安値1,617円で推移し、前日終値1,610円からは上昇しています。50日移動平均線（1,571.18円）および200日移動平均線（1,643.92円）を上回っており、短期的なトレンドは上昇傾向にあるように見えます。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益:
- 2021年から2023年にかけては売上高、各利益ともに順調に成長しました。
- しかし、直近の2025年9月期第2四半期決算（中間期）では、売上高3,824百万円（前年中間期比62.4%減）、営業利益504百万円（同72.2%減）、親会社株主に帰属する中間純利益333百万円（同71.9%減）と、前年同期比で大幅な減収減益となりました。これは電子機器事業の売上低調が主な要因です。
- 自己資本比率:
- 2024年9月期実績で56.9%、直近四半期で63.6%と改善しており、財務健全性は高い水準を維持しています。
- 収益性指標:
- ROE（実績）は21.39%、過去12ヶ月では11.30%と、高い水準を維持しています。これは効率的な資本活用を示すものです。
- ROA（過去12ヶ月）は5.55%です。
- キャッシュフロー:
- 過去12ヶ月の営業活動によるキャッシュフローは-13百万円、フリーキャッシュフローは-396.38百万円とマイナスであり、直近四半期も営業キャッシュフローは支出です。これは、事業活動による資金創出力が低下していることを示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.46%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 20.13%
- 会社予想の配当利回りは2.46%であり、過去5年平均の1.36%と比較して高い水準にあります。配当性向は20.13%と低めであり、今後の業績回復によっては増配余地がある可能性も考えられます。
- 自社株買いに関する明確な情報は提供されたデータにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、前週比で上昇傾向にあり、短期的には上向きのモメンタムが見られます。しかし、出来高は16,100株と比較的少なく、売買代金も26,459千円と小規模です。信用買残が219,400株あるのに対し、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、需給面で買い圧力が優勢な状況を示唆しています。株価への影響を与える主な要因としては、半導体市場、とりわけSiC関連の設備投資動向、円安などによる業績への影響、そして今後の決算発表が挙げられます。
11. 総評
タカトリは、SiC向け精密切断加工機という特定分野で世界有数のシェアを持つ技術優位性の高い企業です。過去数年間の売上・利益は大きく伸長しましたが、直近の第2四半期決算では、半導体市場の調整局面の影響を受け大幅な減収減益となりました。ROEや自己資本比率は高い水準を維持しており、財務健全性は良好です。しかし、営業キャッシュフローのマイナス化は今後の課題と見られます。株価は200日移動平均線を上回っており、PERは業界平均を下回る水準です。今後の業績は、半導体市場の回復とSiCウェハ関連の設備投資動向、そして医療機器事業の成長が鍵となりそうです。
企業情報
| 銘柄コード | 6338 |
| 企業名 | タカトリ |
| URL | http://www.takatori-g.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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