1. 企業情報
企業名：株式会社ダイヘン（DAIHEN Corporation）
設立：1919年12月1日
本社所在地：大阪市淀川区田川2-1-11
従業員数：4,606人
平均年齢・年収：43.8歳／8,520千円
事業内容：
– 変圧器、配電機器、太陽光インバータ等の電力インフラ機器
– アーク溶接機、産業用ロボット、半導体製造装置向け電源
– 工場自動化（FA）ロボット、マテリアルプロセシング（精密加工装置）
– 海外売上比率21%（2025年3月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 主力分野で国内トップクラス：小型変圧器、アーク溶接機で国内首位級。半導体関連機器やFAロボットも大手。
- 競合：日立製作所、明電舎、安川電機、ファナックなど。
- 競争優位性：長年の技術蓄積と多角化、電力インフラからFA・半導体分野まで幅広い事業ポートフォリオ。
- 課題：FAセグメントの減速や海外依存度の拡大による為替・地政学リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「社会インフラと産業の進化を支える技術革新企業」
- 中期経営計画の重点施策：
- 電力インフラ分野での再生可能エネルギー・分散型電源対応の強化
- 半導体・電子部品分野への技術投入とグローバル展開
- FAロボット分野での自動化・省力化ニーズ対応
- 海外展開の拡大（インド新子会社設立など）
- M&Aによる事業基盤強化（Lorch Schweistechnik GmbHの買収）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：機器販売＋メンテナンス・サービス収入。電力インフラや半導体分野は設備投資サイクルの影響を受けやすいが、再生可能エネルギーや自動化需要の拡大で成長余地あり。
- 市場ニーズ適応力：再エネ・半導体・自動化といった成長分野への積極投資・技術開発で変化に対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向：高効率変圧器、次世代溶接機、精密材料加工装置、無線電力伝送など独自技術を展開。
- 主力製品・サービス：
- 変圧器・配電機器（国内トップシェア）
- アーク溶接機（CO2/MAG、TIG等）
- 産業用ロボット（溶接・搬送・半導体搬送ロボット等）
- 半導体製造装置向け電源
- 独自性：長年の電力・溶接分野のノウハウと、ロボット・半導体向けの先端技術融合。
6. 株価の評価
- 株価：7,010円（2025年7月24日終値）
- EPS（会社予想）：543.84円
- PER（会社予想）：12.89倍（業界平均24.2倍より割安水準）
- BPS（実績）：5,788.62円
- PBR（実績）：1.21倍（業界平均1.6倍より低い）
- 配当利回り（予想）：2.40%
- 株価水準：PER・PBRともに業界平均を下回る。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：8,250円
- 年初来安値：4,980円
- 直近株価推移：7,000円前後で推移し、50日移動平均（6,355.40円）、200日移動平均（6,784.95円）を上回る。
- 直近10日間：6,600～7,000円台でのもみ合い。出来高は安定。
- 現在の株価位置：年初来高値からは下落しているが、中長期移動平均線よりやや高い水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2,263億7,500万円（前期比+20.0%）
- 営業利益：161億7,400万円（前期比+6.8%）
- 当期純利益：119億6,100万円（前期比-27.5%）
- 営業CF：240億1,000万円（大幅増加）
- ROE：8.78%（実績）
- ROA：3.57%（実績）
- 自己資本比率：47.7%
- 利益率：営業利益率7.1%、純利益率5.28%
- 傾向：売上・営業利益は増加傾向だが、前期に一時的な利益があったため純利益は減少。営業CFは大幅改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：2024年3月期165円→2025年3月期予想168円（増配）
- 配当利回り：2.40%（予想）
- 配当性向：33.45%
- 自社株買い：自己株式保有比率4.7%
- 方針：安定配当を基本とし、業績に応じて増配も実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動：年初来高値からは調整局面だが、移動平均線を上回り安定推移。
- 信用取引動向：信用買残はやや減少、信用倍率12.75倍と高め。
- 出来高：安定しており、流動性は十分。
- 投資家層：機関投資家・信託銀行等の保有比率が高い一方、自己株式や持株会も一定割合。
11. 総評
ダイヘンは電力インフラ・溶接機・FAロボット・半導体関連装置といった複数の成長分野を持つ総合電機メーカーです。直近はエネルギーマネジメントとマテリアルプロセシング分野の拡大が収益を牽引し、売上・営業利益ともに増加しています。FA分野は一時的な減速が見られるものの、全体としては堅調な事業基盤を維持。財務の健全性も高く、配当性向も安定しています。株価は業界平均と比較して割安な水準にあり、テクニカル的にも一定の安定感が見られます。今後は再生可能エネルギーや半導体、工場自動化といった成長領域での技術開発・グローバル展開が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6622 |
| 企業名 | ダイヘン |
| URL | http://www.daihen.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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