金融アナリストとして、ＮＯＫ（証券コード:7240）の企業分析レポートを個人投資家向けに作成します。
1. 企業情報
ＮＯＫ株式会社は、1939年設立の歴史ある企業です。主な事業は「シール事業」と「電子部品事業」の二本柱で構成されており、直近の売上構成比を見ると、シール事業が約48%、電子部品事業が約48%と拮抗しています。その他の事業が約4%を占めています。同社は特に自動車用オイルシールで国内外において高いシェアを誇り、日系自動車メーカー向けには約7割のシェアを持つとされています。また、電子部品分野ではフレキシブル基板（FPC）でトップクラスの地位を確立しています。従業員数は37,958人（連結）、本社は東京都港区に位置しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＮＯＫは、シール事業において自動車用オイルシールで国内最大手、日系市場で高いシェアを占めており、電子部品事業ではフレキシブル基板で首位という強い市場ポジションを持っています。これは、長年にわたる技術蓄積と顧客基盤の強さによる競争優位性と言えるでしょう。主要な競合他社はデータに明示されていませんが、業界トップクラスのシェアを持つことは、製品の品質やブランド力が評価されていることを示唆します。同時に自動車業界のEVシフトや、電子部品業界における技術革新のスピードへの対応が継続的な課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは具体的な中期経営計画の詳細は読み取れませんが、同社は各セグメントにおいて市場動向や顧客ニーズに対応した製品・サービス展開を進めていると説明しています。直近の決算では、売価転嫁の推進や原材料費のコントロール、電子部品事業の立て直しに注力し、営業利益を大きく改善させています。これらの施策が今後も継続され、収益性の安定と向上を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ＮＯＫの事業モデルは、自動車産業だけでなく、建設機械、一般産業機械、電子機器といった幅広い産業分野に製品を提供しているため、特定市場の変動リスクを分散できる構造を持っています。シール事業は安定的な需要が見込める一方、電子部品事業はスマートフォン、自動車（EVバッテリー）、HDD市場など、成長分野への展開が見られます。特に、EV化の進展やデータセンター市場の回復は、同社の電子部品事業に新たな需要をもたらす可能性があり、事業モデルの適応力を示唆しています。ただし、為替変動、原材料価格の変動、世界経済の動向、米国関税政策などの外部要因が事業に影響を与えるリスクも存在します。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、「オイルシール」をはじめとする各種シール製品と、「フレキシブル基板(FPC)」です。これらは同社の売上と利益の大きな部分を占め、それぞれの分野で高シェアを獲得しています。技術開発に関する具体的な記述は少ないものの、概要には「熱伝導性、フレキシブルプリント回路、その他のシーリング技術製品」といった記載があり、先端的なシーリング技術や電子部品技術の開発に注力していることが推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,223.5円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想PERは9.94倍です。対して、業界平均PERは13.3倍であり、業界平均と比較すると低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは0.63倍です。業界平均PBRは0.8倍であり、こちらも業界平均を下回る水準です。
これらの指標を考慮すると、現在の株価は業界平均と比較して割安感があるとも見られます。EPS（1株当たり利益）の会社予想は223.72円とされており、PERの計算の基礎となっています。
7. テクニカル分析
直近の株価は2,223.5円です。年初来高値は2,565円、年初来安値は1,796円であり、現在の株価は年初来のレンジの中間点よりもやや高めの位置にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、2,130円台から2,240円台での推移が見られ、短期的な変動はあるものの、大きく下落している状況ではありません。
移動平均線を見ると、50日移動平均線は2,103.00円、200日移動平均線は2,203.98円です。現在の株価は200日移動平均線をわずかに上回っており、短期的な回復基調が見られる期間もあります。株価全体の勢いとしては、レンジ内で方向感を探る動きと捉えることもできます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は7,668億円で、前期比2.2%の増収となりました。過去数年で増収傾向にありますが、2026年3月期の会社予想では、売上高が7,071億円（前期比7.8%減）と減収が予想されています。これは為替変動や部品事業の需要変動などの影響が考慮されているかもしれません。
- 営業利益: 2025年3月期は372億円で、前期比62.6%と大幅な増益を達成しました。売価転嫁や原材料費の改善、電子部品事業の損失改善が貢献しています。2026年3月期も377億円（前期比1.2%増）と増益を見込んでいます。
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年3月期は303億円で、前期比4.1%減益となりました。これは営業利益の増加にもかかわらず、為替差損の増加や投資有価証券評価損などが影響したと説明されています。
- ROE（自己資本利益率）: 2025年3月期実績は5.20%（過去12ヶ月では5.57%）です。前期の5.7%からは若干低下していますが、概ね安定的な水準と言えます。
- 自己資本比率: 2025年3月期末で64.4%と高く、前期から2.9ポイント上昇しており、財務の健全性は高いと評価できます。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは915億円と安定してプラスを維持しており、本業で着実に資金を生み出せる体質を示しています。投資活動によるキャッシュフローはマイナスですが、これは設備投資など成長に向けた投資が行われている可能性を示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
ＮＯＫは、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
* 配当利回り（会社予想）: 4.94%と、高い水準にあります。
* 1株配当（会社予想）: 110.00円。
* 配当性向: 56.82%。この水準は利益を再投資しつつも、株主への還元もバランス良く行われていることを示唆します。
過去の配当実績を見ると、2024年3月期の87.50円から2025年3月期には105.00円へ、さらに2026年3月期予想では110.00円と増配傾向にあります。これは、安定した利益成長と株主への還元意欲の表れと見ることができます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価推移は、小幅な変動がありつつも、年間を通じた動きでは年初来安値から回復基調にあり、52週間の変化率もプラスです。信用取引の状況を見ると、信用買残が信用売残よりも大幅に多く、信用倍率が7.93倍と一定の買圧力が存在することを示しています。一方で、信用買残が前週比で増加している点も注目されます。8月5日に次回の決算発表が予定されており、このイベントに向けて投資家の関心が高まる可能性があります。
11. 総評
ＮＯＫは、自動車用オイルシールとフレキシブル基板という二つの主要事業において、国内外で高い市場シェアを持つ強固な事業基盤を持つ企業です。高い自己資本比率と潤沢な営業キャッシュフローに裏打ちされた財務健全性が特徴です。
直近の業績では、売上高は増加しましたが、純利益は減少しました。しかし、営業利益は大きく改善しており、2026年3月期の会社予想では、売上高が若干減少するものの、営業利益、経常利益、そして純利益の増加を見込んでいます。
株価の評価においては、PERおよびPBRともに業界平均を下回っており、割安感が見られます。株主還元策として、高い配当利回りと増配傾向を示しており、株主還元に前向きな姿勢がうかがえます。
今後の注目点としては、電気自動車（EV）関連技術の進化と市場への対応、電子部品分野における先端技術需要の取り込み、そして為替変動や原材料価格の動向が業績に与える影響が挙げられます。
本レポートは、提供された公開情報を基に作成されたものであり、特定の有価証券の購入、売却、または保有を推奨するものではありません。記載された内容は情報提供のみを目的としており、その正確性、完全性について保証するものではありません。投資判断は、ご自身の判断と責任において行うようにしてください。
企業情報
| 銘柄コード | 7240 |
| 企業名 | NOK |
| URL | http://www.nok.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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