1. 企業情報
企業概要
エアトリは、主にオンライン旅行事業を展開する企業で、国内外の航空券やホテルの比較・予約ができる「エアトリ」サイトを運営しています。加えて、訪日旅行者向けのWi-Fiレンタルや、宿泊施設向けクラウドサービス（Kanzashi Cloud、Wakizashi Cloud）、メディア事業、ITオフショア開発、投資事業など多角的に事業を展開しています。2007年設立、本社は東京都港区に所在します。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
エアトリは日本のオンライン旅行代理店（OTA）市場で一定の知名度を持ち、阪急交通社との提携なども行っています。主力のオンライン旅行事業が売上の大半を占めており、国内外の旅行需要の回復とともに業績も回復傾向にあります。
競争優位性・課題
- 強み：自社開発のシステム、仕入れ力、多様な販路、UI/UX改善による顧客体験向上
- 課題：大手旅行会社や他OTAとの競争激化、旅行需要の変動、為替・規制リスク
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
中期経営計画「エアトリ5000」「エアトリ2025」に基づき、オンライン旅行事業の成長鈍化を補うため新規事業やM&Aも推進。中長期的には「エアトリ経済圏」の構築・強化を目指しています。
重点施策
- オンライン旅行事業の収益性強化（UI/UX改善、プロモーション強化）
- 新規事業（クラウド、マッチング、HR等）への投資
- 投資事業による成長企業とのシナジー追求
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
オンライン旅行事業が主力で、手数料収入が中心。新規事業や投資事業の収益多様化も進めています。旅行需要の回復や多様な販路展開により、一定の持続性が見込まれます。
市場ニーズへの適応力
旅行市場の回復や訪日需要増加に対応。IT開発力を活かし、クラウドサービスなど新領域にも進出しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 自社開発の予約・比較システム
- 宿泊施設向けクラウドサービス（Kanzashi Cloud、Wakizashi Cloud）
- オンラインメディア、マッチングプラットフォーム等
収益牽引製品・サービス
- オンライン旅行予約サービス「エアトリ」
- 訪日旅行者向けWi-Fiレンタル
- クラウド型宿泊管理ツール
6. 株価の評価
- PER（会社予想）： 17.07倍（業界平均17.0倍と同等）
- PBR（実績）： 1.44倍（業界平均1.8倍を下回る）
- EPS（会社予想）： 53.59円
- BPS（実績）： 633.32円
- 株価（2025/7/25終値）： 915円
株価指標からの評価
PERは業界平均並み、PBRはやや割安感。EPS・BPSからみて、株価は適正水準またはやや割安圏に位置。
7. テクニカル分析
- 年初来高値： 1,289円
- 年初来安値： 753円
- 直近株価レンジ： 900～950円台で推移
- 50日移動平均： 913.22円
- 200日移動平均： 1,021.96円
現状評価
株価は年初来安値圏から反発後、50日移動平均付近で推移。200日移動平均を下回っており、中長期的にはやや弱含み。直近10日間はやや下落傾向。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（年度別）
- 売上高：2021年 17,524百万円 → 2024年 26,571百万円（回復傾向）
- 営業利益：2021年 2,314百万円 → 2024年 2,887百万円
- 純利益：2021年 2,372百万円 → 2024年 2,013百万円（2023年は一時的に減少）
- EPS：2021年 112.15円 → 2024年 89.97円
キャッシュフロー
- 営業CF：4,560百万円（過去12か月）
- フリーCF：3,910百万円（過去12か月）
ROE/ROA
- ROE：15.32%（実績、業界平均を上回る水準）
- ROA：6.72%（安定）
財務安全性
- 自己資本比率：47.7%（良好）
- 現金・現金同等物：10,502百万円（流動性高い）
- 有利子負債：3,940百万円、Debt/Equity：25.8%（健全）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績： 2024年9月期 0円、2025年9月期予想 10円
- 配当利回り（予想）： 約1.07%（直近株価ベース）
- 配当性向： 11.79%
- 自社株買い： 特段の記載なし
総評
配当は増配傾向。配当性向は低めで、成長投資を優先する方針。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向： 直近10日間は下落基調、年初来高値からは大きく調整
- 出来高： 直近平均15万株程度で安定
- 信用取引： 信用買残減少、信用売残増加（やや売り圧力が強い状況）
- 投資家構成： インサイダー比率高め（38.6%）、機関投資家比率は14.7%
影響要因
- 旅行需要の回復、訪日需要、為替変動、競合動向、M&A・新規事業進捗など
11. 総評
エアトリはオンライン旅行事業を主軸に、IT開発や投資事業など多角化を進める成長企業です。業績は旅行需要回復を背景に回復傾向ですが、営業利益や純利益は一時的に減少する局面も見られます。財務体質は健全で、現金保有も厚く、ROEも高水準。株価は年初来高値から調整し、指標面ではやや割安感もあります。配当は増配傾向ですが、成長投資を優先する姿勢です。今後は旅行需要の継続的な回復、新規事業の成長、競争環境の変化などが注目されます。
本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けに企業の現状を整理したものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6191 |
| 企業名 | エアトリ |
| URL | https://www.evolableasia.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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