以下は、ＧＥＮＤＡ（証券コード:9166）に関する企業分析レポートです。個人投資家の皆様に、わかりやすく情報を提供することを目的としています。
1. 企業情報
ＧＥＮＤＡは、2018年に設立されたエンターテイメント企業です。主な事業は、アミューズメント施設の運営で、「GiGO（ギーゴ）」ブランドを全国展開しています。その他にも、アミューズメント機器のリース、オンラインクレーンゲームの運営、販売促進、キャラクターライセンス事業などを手掛けています。M&A（企業の合併・買収）を積極的に活用し、事業規模の拡大と多角化を進めている点が特徴です。連結事業としては、「エンタメ・プラットフォーム事業」が売上の大部分（約90%）を占め、アミューズメント施設運営のほか、カラオケ、フード＆ビバレッジ、ツーリズムなど多様なエンタメ関連領域を含みます。残りの約10%は「エンタメ・コンテンツ事業」であり、キャラクター商品の企画・販売やプロモーション関連事業が含まれます。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＧＥＮＤＡは、M&A戦略を通じて急速に事業規模を拡大し、国内のアミューズメント施設運営においては主要なプレーヤーとしての地位を確立しています。「GiGO」ブランドの認知度向上と店舗網の拡大により、業界内での存在感を高めています。
競争優位性:
- 積極的なM&Aによる事業拡大: 複数のアミューズメント施設運営会社を買収することで、短期間で国内トップクラスの店舗数を実現し、規模の経済を追求しています。最近ではツーリズム事業への参入など、エンタメ関連領域での事業多角化も進めています。
- 「GiGO」ブランドの確立: 消費者へのブランド浸透を進めることで、顧客からのロイヤルティ獲得を目指しています。
- 海外展開への注力: 米国を中心に海外のミニロケ事業にも注力し、グローバルでの事業基盤構築を進めている点も特徴です。
課題:
- M&A費用の継続的な発生: 積極的なM&Aは成長ドライバーであるものの、買収に伴う費用（仲介手数料、のれん償却費など）が利益を圧迫する可能性があります。
- 市場ニーズの変化への対応: エンターテイメント業界は消費者の嗜好や技術革新が速く、常に新しい体験の提供が求められるため、継続的な投資や柔軟な事業展開が必要です。
- 競合との差別化: オンラインエンターテイメントや他のレジャー産業との競争も考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
ＧＥＮＤＡは「世界一のエンターテイメント企業」を目指すことをビジョンに掲げ、M&Aを成長戦略の核としています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 「GiGO」ブランドを中心としたアミューズメント事業の強化: 積極的な新規出店や既存店舗の効率化を通じて、国内での基盤を固めつつあります。
- 事業領域の多角化: アミューズメント事業に加え、カラオケ、フード＆ビバレッジ、そして新たに参入したツーリズム事業など、エンタメ分野での多様な収益源の確立を目指しています。
- グローバル展開の加速: 米国でのミニロケ事業を強化するなど、海外市場への本格的な進出を進めています。
- インバウンド需要の取り込み: 観光客増加のトレンドを捉え、ツーリズム事業やアミューズメント施設でのサービス展開を強化しています。
これらの戦略は、提供された決算短信からも、M&Aによる売上高の増加や、SMART EXCHANGE（旧アクトプロ）の完全子会社化によるツーリズム事業参入、米国ミニロケ事業強化などの具体例と一致しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ＧＥＮＤＡの事業モデルは、アミューズメント施設の運営を中核としつつ、周辺領域へのM&Aと多角化によって持続性を高めようとしています。
収益モデル:
- 「エンタメ・プラットフォーム事業」が収益の大部分を占めており、これは主にアミューズメント施設の利用料や関連商品の販売、カラオケ、飲食などが含まれます。M&Aにより獲得した店舗網が安定的な収益基盤となっています。
- 「エンタメ・コンテンツ事業」では、キャラクターグッズの販売などが収益源です。
市場ニーズの変化への適応力:
- オンラインクレーンゲームの運営やVRアトラクションへの取り組みは、デジタル化や新しいエンターテイメント体験へのニーズに対応しようとする姿勢が見られます。
- インバウンド需要を取り込むツーリズム事業への参入は、日本を訪れる外国人観光客による消費拡大を新たな成長機会と捉えています。
- ただし、オフラインのアミューズメント施設事業は、景気変動や感染症拡大などの外部環境の変化に影響を受けやすい側面も持ち合わせています。
5. 技術革新と主力製品
ＧＥＮＤＡの主力製品・サービスは、全国に展開するアミューズメント施設「GiGO」です。クレーンゲーム機や各種メダルゲーム、アーケードゲームなどが収益を牽引しています。
技術開発の動向や独自性:
- 提供された情報からは、大規模なR&D部門による独自の技術開発というよりは、既存の技術を活用しつつ、新しいエンターテイメント体験を提供することに注力していると見られます。
- VRアトラクションやオンラインクレーンゲームといった先進的なエンターテイメントコンテンツを取り入れることで、技術的な側面からの顧客体験向上も図っています。
- デジタル技術を活用した施設運営の効率化や顧客データ分析なども進められている可能性がありますが、具体的な情報はありません。
6. 株価の評価
現在の株価（962.0円）と各種指標を比較して評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想のEPS（1株当たり利益）28.41円に基づくPERは33.86倍です。業界平均PER（25.7倍）と比較すると、高めの水準にあります。これは、同社がM&Aによる成長を積極化していることへの市場の期待や、グロース市場上場企業としての評価が反映されている可能性があります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績のBPS（1株当たり純資産）213.07円に基づくPBRは4.51倍です。業界平均PBR（2.5倍）と比較すると、こちらも高めの水準です。株価が1株当たり純資産に対して4倍以上の評価を受けていることは、これまでの成長実績や将来の成長期待が大きいことを示唆していると考えられます。
これらの指標から判断すると、現在の株価は業界平均と比較して割高に見える可能性がありますが、 aggressiveな成長戦略や今後の業績拡大への期待が織り込まれている可能性もあります。
7. テクニカル分析
現在の株価962.0円は、直近10日間の株価推移を見ると、843円から979円の間で推移しており、比較的直近の高値に近い水準で取引されています。（2025年7月25日終値962円、高値979円、安値944円）
* 年初来高値・安値: 年初来高値1,532円、年初来安値775円に対し、現在の株価962.0円は安値からは上昇していますが、高値からは大きく下落した水準にあります。
* 移動平均線:
* 50日移動平均線: 891.70円
* 200日移動平均線: 1192.88円
現在の株価は50日移動平均線を上回っていますが、200日移動平均線を下回っています。これは、短期的な上昇基調にはあるものの、中長期的なトレンドとしてはまだ下降トレンドが続いている可能性があることを示唆しています。
全体として、年初来のレンジで見ると安値圏を脱し、短期的に上昇の勢いが出ているものの、中長期の高値からはまだ距離がある位置にあると言えます。
8. 財務諸表分析
売上と利益の推移：
| 指標 | 過去12か月（〜2025/1） | 2025年1月期 | 2024年1月期 | 2023年1月期 | 2022年1月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（千円） | 111,786,000 | 111,786,000 | 55,697,000 | 46,091,000 | 38,111,000 |
| 営業利益（千円） | 7,966,000 | 7,966,000 | 5,370,000 | 4,245,000 | 4,024,000 |
| 純利益（千円） | 3,304,000 | 3,304,000 | 4,178,000 | 3,494,000 | 2,728,000 |
過去数年の損益計算書を見ると、売上高は急激に増加しており、特に2024年1月期から2025年1月期にかけて売上が倍増しています。これは、積極的なM&Aによる事業規模拡大の成果が表れていると考えられます。営業利益も同様に増加傾向にありましたが、純利益は2025年1月期は前年比で減少しています。
直近四半期（2026年1月期 第1四半期）の状況:
- 売上高は34,269百万円（前年同期比38.8%増）と引き続き大幅な増収を達成しています。
- 一方で、営業利益は1,390百万円（前年同期比32.4%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は223百万円（前年同期比81.7%減）と大幅な減益となっています。これは、決算短信に記載の通り、M&A関連費用（仲介手数料、のれん償却費など）の先行発生が大きく影響しているためと考えられます。
収益性と効率性：
- ROE（実績）：12.03% (損益計算書からの算出値とは異なる情報源。過去12か月の企業財務指標では8.13%)
- ROA（実績）：4.32% (過去12か月の企業財務指標)
- 自己資本比率：29.5% (直近四半期決算短信)
自己資本比率は30%前後と、グロース市場の企業としては標準的かもしれませんが、積極的なM&Aのための借入も多く（総負債/純資産比率157.36%）、財務の健全性については今後の動向を注視する必要があります。利益率はM&A関連費用により一時的に低下していますが、売上高の成長は続いています。
9. 株主還元と配当方針
ＧＥＮＤＡは、現在のところ配当を実施していません。会社予想の1株配当も0.00円となっており、配当性向も0.00%です。これは、積極的に事業拡大のための投資（M&Aなど）に資金を充て、企業価値の向上を優先しているためと考えられます。株主還元策としては、今後の業績や財務状況に応じて検討される可能性がありますが、現状は成長投資に重点を置いている方針と見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価推移を見ると、7月11日の873円から7月25日の962円まで、上昇傾向にあります。日ごとの出来高は200万株から500万株程度で推移しており、比較的活発な取引が行われています。
- 投資家関心: 信用買残が700万株を超えており、信用倍率も23.36倍と高水準です。これは、株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆しています。一方で、今後の株価動向によっては、信用買い残の整理売りが発生する可能性も考えられます。
- 株価への影響を与える要因: M&Aの進捗状況、新規事業の収益貢献度、為替変動（海外事業があるため）、そして四半期ごとの決算発表が株価に大きな影響を与えると考えられます。特に、M&A関連費用による利益の変動は、一時的な株価の押し下げ要因となることがあります。直近の第1四半期決算発表が6月11日に行われた後、株価は一時的に下落しましたが、その後回復の兆しを見せています。
11. 総評
ＧＥＮＤＡは、M&A戦略を強力に推進することで、アミューズメント事業を核としたエンターテイメント企業としての地位を確立し、急速な売上成長を実現しています。「GiGO」ブランドの確立や海外展開、事業多角化により、持続的な成長を目指す姿勢が明確です。
財務面では、売上高は顕著に伸びていますが、積極的なM&Aに伴う先行投資や費用計上により、直近の純利益は一時的に減少しています。これは成長投資フェーズに特有の状況と考えられますが、今後の利益率改善とキャッシュフローの創出が注目されます。
株価は近年大きく変動しており、現在の株価はPER、PBRともに業界平均より高めの水準にあります。これは、同社の成長性に対する市場の期待が反映されていると考えられます。短期的な株価上昇の兆しは見られますが、中長期的なトレンドでは高値からは下落した位置にあります。
現時点では無配当であり、投資資金は再投資に充てられています。同社の掲げる「世界一のエンターテイメント企業」への成長戦略の進捗が、今後の株価を形成する主要な要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9166 |
| 企業名 | GENDA |
| URL | https://genda.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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