1. 企業情報
- 事業内容
バロックジャパンリミテッドは、若年女性向けを中心としたアパレル・服飾雑貨の企画・製造・販売を行うSPA（製造小売）企業です。主なブランドには「MOUSSY」「SLY」「SHEL'TTER」「AZUL BY MOUSSY」などがあり、渋谷109をはじめとする商業施設や自社ECサイトを通じて国内外に展開しています。中国や米国など海外市場にも進出しており、ブランド管理や品質管理、投資事業も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
若年女性向けカジュアルファッションのSPAとして、特に「MOUSSY」などのブランド力と店舗スタッフの接客力に強みがあります。
– 競争優位性・課題
ブランド認知度やトレンド対応力、EC展開の強化が優位性。一方で、国内市場の競争激化や消費マインドの低下、海外事業（特に中国）の不透明感が課題です。不採算店舗の整理やブランドポートフォリオの再編も進行中です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
トレンドを先取りした商品開発とブランド価値の向上、EC・デジタル強化、海外展開の拡大を掲げています。
– 中期経営計画
公開情報では中期経営計画の詳細は確認できませんが、不採算店舗のスクラップ、ブランド再編、販管費抑制、EC・海外強化が重点施策とみられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
SPAモデルによる自社企画・製造・販売で粗利率が高い構造。EC比率の拡大やブランド多角化でリスク分散を図っています。
– 市場変化への適応
トレンド変化への対応力や、EC・海外事業強化により市場変化への適応を進めていますが、国内市場の成熟や海外リスクには注意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
ファッション分野のため、IT・デジタル活用（EC、CRM、在庫管理等）が競争力の源泉。独自のブランド開発力も強みです。
– 主力ブランド・サービス
「MOUSSY」「SLY」「AZUL BY MOUSSY」などが主力。近年はECサイトやSNS連動型マーケティングも収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 21.16倍（業界平均21.3倍と同水準）
- PBR（実績）: 1.94倍（業界平均1.8倍よりやや高い）
- EPS（会社予想）: 37.19円
- BPS（実績）: 404.91円
- 株価（2025/7/25終値）: 787円
- 理論株価（BPS×PBR）: 404.91円 × 1.94 ≒ 785円
- 理論株価（EPS×PER）: 37.19円 × 21.16 ≒ 787円
現在の株価は、理論値および業界平均とほぼ同水準です。
7. テクニカル分析
- 株価推移
年初来高値813円、安値611円。直近10日間は780円台で推移し、50日・200日移動平均線（782.3円・761.29円）をやや上回る水準。
– 位置づけ
高値圏ではないが、年初来高値に近い水準。短期的には横ばい～やや強含みの展開。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高（直近3年）: 60,290百万円（2024年2月期）→58,180百万円（2025年2月期予想）→57,602百万円（2026年2月期予想）
- 営業利益: 1,955百万円（2024年2月期）→813百万円（2025年2月期実績）→2,227百万円（2026年2月期予想）
- 純利益: 945百万円（2024年2月期）→▲2,575百万円（2025年2月期実績）→1,338百万円（2026年2月期予想）
- 利益率・効率性
- ROE: ▲14.74%（赤字期によるマイナス）
- ROA: （開示なし）
- 営業利益率: 4.01%（過去12か月）
- 財務安全性
- 自己資本比率: 45.9%（2025年2月期）→49.7%（2026年2月期1Q）
- 流動比率: 2.92（健全な水準）
- 有利子負債比率: 54.91%（やや高めだが、現預金とのバランスは取れている）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.83%
- 1株配当（会社予想）: 38.00円
- 配当性向: 518.42%（赤字期のため異常値。2026年2月期は黒字予想）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（1.26%）
- 過去の配当実績: 5年平均配当利回り5.52%と高水準
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
直近1年で年初来安値611円から813円まで上昇後、現在は780円台で推移。直近10日間は横ばい～やや下落傾向。
– 信用取引動向
信用倍率0.19倍と売り長。信用売残が大きく、ショートカバーの可能性も。
– 投資家関心
配当利回りの高さやブランド再編、業績回復期待が関心材料。
11. 総評
バロックジャパンリミテッドは、若年女性向けファッションSPAとしてブランド力とEC強化を武器に国内外で展開しています。直近は国内外でのブランド再編や不採算店舗の整理が進み、2025年2月期は赤字となりましたが、2026年2月期は黒字回復・営業利益大幅増を見込んでいます。株価は理論値・業界平均とほぼ同水準で推移し、高配当利回りも特徴です。ただし、業績の安定性や海外リスク、国内消費マインドの低下には引き続き注視が必要です。
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（本レポートは提供された情報に基づき作成しています。投資判断はご自身でご検討ください。）
企業情報
| 銘柄コード | 3548 |
| 企業名 | バロックジャパンリミテッド |
| URL | http://www.baroque-global.com/japan/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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