1. 企業情報
- 企業名: フジ住宅株式会社
- 本社所在地: 大阪府岸和田市土生町1-4-23
- 設立: 1974年4月19日
- 代表者: 宮脇 宣綱
- 従業員数: 897人（平均年齢41.5歳、平均年収584万円）
- 事業内容: 大阪を地盤とする分譲戸建て・マンション大手。主力は分譲住宅（自由設計の新築戸建・分譲マンション）、中古住宅再販（入居者付き物件の再販に強み）、土地有効活用（賃貸アパート・高齢者住宅の建築受注）、賃貸・管理、不動産仲介、建設関連など多岐にわたる。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 大阪圏に強い地盤を持ち、分譲住宅および中古住宅再販で高い競争力を持つ。特に入居者付き中古住宅再販は業界内でも突出している。
- 競争優位性: 地域密着型の営業力、幅広い事業ポートフォリオ、安定した賃貸・管理収益が強み。
- 課題: 建築コスト高騰、人手不足、賃金上昇、地価上昇等の外部環境リスク。新築住宅市場の競争激化も懸念材料。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: バランス経営を重視し、分譲住宅・住宅流通・土地活用・賃貸管理など多角化による安定成長を目指す。
- 中期経営計画: 各事業の利益率改善、安定収益基盤（賃貸・管理）の拡大、分譲住宅の採算性向上、中古住宅流通の強化に注力。過去最高業績を達成し、計画進捗は順調。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 分譲住宅販売の一括収益＋賃貸・管理によるストック型収益のハイブリッドモデル。中古住宅流通や土地活用も安定収益源。
- 市場ニーズへの適応力: 新築・中古・賃貸・管理と多様な市場ニーズに対応。高齢者住宅やリノベーション等にも注力し、時流適応力あり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 特筆すべき独自技術の記載はないが、自由設計住宅や高齢者向け住宅、リノベーション事業などで商品力を強化。
- 主力製品・サービス: 自由設計戸建て、分譲マンション、入居者付き中古住宅再販、賃貸アパート建築・管理、リノベーションサービス。
6. 株価の評価
- 株価: 685円（2025/07/25終値）
- EPS（会社予想）: 102.76円
- BPS（実績）: 1,518.50円
- PER（会社予想）: 6.67倍（業界平均13.6倍）
- PBR（実績）: 0.45倍（業界平均1.6倍）
評価:
PER・PBRともに業界平均を大きく下回る水準。利益水準や資産価値に対して株価は割安圏にあるとみられる。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 807円
- 年初来安値: 586円
- 50日移動平均: 677.06円
- 200日移動平均: 717.16円
- 直近株価推移: 直近10日間は670～690円台で推移、50日移動平均をやや上回る水準。年初来安値圏からはやや戻しつつあるが、高値圏には至っていない。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 123,927百万円（前期比+2.9%）
- 営業利益: 7,894百万円（前期比+8.7%）
- 純利益: 4,764百万円（前期比+4.5%）
- 営業CF: 2,738百万円
- 投資CF: △16,290百万円（積極投資傾向）
- 財務CF: 11,361百万円
- ROE: 9.02%
- ROA: 2.81%
- 自己資本比率: 29.8%
- 利益率: 営業利益率6.4%、純利益率3.84%
- キャッシュフロー: 営業CFはプラスだが、投資CFが大きくマイナス（不動産仕入等の影響）。財務CFはプラス（借入等による資金調達）。
過去数年の傾向:
売上・利益ともに増加基調。ROEは安定しており、財務健全性も維持されている。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.67%
- 1株配当（会社予想）: 32.00円
- 配当性向: 24.31%
- 5年平均配当利回り: 4.05%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（1.15%）、役員・従業員向け株式交付信託制度も導入。
- 配当方針: 安定配当を基本とし、2025年3月期は増配実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近1年で年初来高値から下落傾向（52週変化率-15.54%）、直近は底値圏からやや反発。
- 出来高: 安定しており、直近10日間の平均出来高は約52,000株。
- 信用取引動向: 信用買残が増加傾向、信用倍率は高水準（23.67倍）で個人投資家の買い意欲が強い。
- 投資家構成: インサイダー保有比率が高く、安定株主が多い。
11. 総評
フジ住宅は大阪地盤の住宅総合企業として、分譲住宅・中古住宅流通・賃貸管理・土地活用など多角的な事業を展開し、安定した収益基盤を有している。2025年3月期は過去最高益を達成し、各事業の利益率改善やストック型収益の拡大が奏功した。財務面でも健全性を維持しつつ、積極的な投資を実施している。
株価指標は業界平均と比べて割安水準にあり、配当利回りも高い。直近の株価は安値圏からやや反発傾向。今後は建築コストや人手不足等のリスクに注意が必要だが、安定した事業モデルと株主還元策が特徴的である。
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企業情報
| 銘柄コード | 8860 |
| 企業名 | フジ住宅 |
| URL | http://www.fuji-jutaku.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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