1. 企業情報
事業内容の説明
船井総研ホールディングスは、経営コンサルティングを主力とし、物流（ロジスティクス）やデジタルソリューションも展開する大手コンサルティング企業です。中堅・中小企業向けの成長支援型コンサルティングに強みを持ち、住宅・不動産、医療、介護、福祉、法務、自動車関連、人材サービスなど多様な業界にサービスを提供しています。加えて、デジタルマーケティングやITコンサル、研修・人材育成なども展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 経営コンサルティング分野で国内トップクラスの実績。
- 特に流通・不動産・医療業界向けに強みを持ち、専門性の高いサービスを提供。
- 中堅・中小企業向けのコンサルティングに特化し、継続的な顧客基盤を形成。
- 一方で、デジタルソリューション分野では競争が激化しており、クラウドやHRソリューションの成長鈍化が課題。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 「サステナグロースカンパニーをもっと。」を掲げ、中堅・中小企業の成長支援と社会課題解決を両立。
- 中期経営計画（2023～2025年度最終年度）：
- 「デジタル×総合」経営コンサルの推進
- グループ内アライアンス強化
- 顧客ニーズへの対応力強化
- デジタルマーケティング強化（アパレルウェブの子会社化など）
- 既存事業の拡大と新規分野への進出を両立し、サービスラインの多様化を図る。
4. 事業モデルの持続可能性
- 月次支援や会費制サービスなど、安定したストック型収益モデルを展開。
- 顧客業種の多様化により、景気変動の影響を受けにくい構造。
- デジタル分野の拡大やアライアンス強化で、変化する市場ニーズへの適応力を高めている。
- ただし、デジタルソリューション分野の成長鈍化には今後の対応が求められる。
5. 技術革新と主力製品
- デジタルマーケティング、ITコンサル、クラウドソリューションなどを強化。
- 2025年4月にアパレルウェブを連結子会社化し、デジタル領域の強化を推進。
- 主力は経営コンサルティング（月次支援、プロジェクト型コンサル、経営研究会会費など）。
- ロジスティクス事業は物流BPOやコンサル、デジタルソリューションはWEB広告運用代行等が収益を牽引。
6. 株価の評価
- 現在株価：2,348円
- 予想EPS：142.36円
- 予想PER：16.47倍（業界平均PER：17.0倍）
- 実績BPS：486.91円
- 実績PBR：4.82倍（業界平均PBR：1.8倍）
評価ポイント
- PERは業界平均と同水準。
- PBRは業界平均を大きく上回る。
- ROEが高水準（24.3%）で収益性は高い。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,504円 年初来安値：2,008円
- 直近株価は2,300円台前半で推移し、50日・200日移動平均線（2,380円、2,366.67円）付近。
- 直近10日間は2,300円台前半で横ばい傾向。
- 高値圏からやや調整が入り、安値圏とは言えないが、直近は横ばい。
8. 財務諸表分析
- 売上高・営業利益ともに過去数年で増加傾向（2021年22,816百万円→2024年30,645百万円）。
- 営業利益率：約29.7%と高水準。
- ROE（24.3%）、ROA（17.66%）ともに高い。
- 自己資本比率：77.2%と財務健全性も高い。
- 直近四半期の純利益は特別損失計上で大幅減少（前年同期比-94.7%）だが、営業利益など本業は堅調。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当利回り：3.62%（年間85円）
- 配当性向：77.41%
- 過去5年平均配当利回り：2.31%
- 自社株買い実施の履歴あり（自己株式保有比率7.28%）
- 安定配当を志向し、増配傾向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間は横ばい～やや調整気味。
- 信用倍率22倍と信用買い残が多め。
- 流動性は高く、出来高も安定。
- 配当利回りの高さや安定成長から、個人・機関投資家ともに一定の関心がある。
11. 総評
船井総研ホールディングスは、中堅・中小企業向けコンサルティングに強みを持ち、安定したストック型収益モデルと高い収益性・財務健全性が特徴です。直近は特別損失の影響で純利益が減少しましたが、本業は堅調に推移しています。デジタル分野の成長鈍化が課題ですが、M&Aやグループ連携で対応を進めています。株価は業界平均並みのPER、やや高いPBR、安定した配当利回りが目立ちます。全体として、安定成長と株主還元を両立する企業と整理できます。
企業情報
| 銘柄コード | 9757 |
| 企業名 | 船井総研ホールディングス |
| URL | http://hd.funaisoken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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