1. 企業情報
事業内容:
ヤマシンフィルタ株式会社は、建設機械や産業機械向けの各種フィルターの開発・製造・販売を手掛ける企業です。主力は建設機械用油圧フィルターで、世界トップシェアを誇ります。その他、産業用フィルター、精密機械用フィルター、エアフィルター、ナノフィルター技術を活用した医療用マスク等も展開。日本をはじめ、米国、欧州、中国、アジアに事業展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性:
建設機械用油圧フィルター分野で世界首位。交換需要が堅調で、グローバルに高いシェアを維持しています。産業用・医療用フィルターでも独自のナノファイバー技術を活かし差別化を図っています。
– 課題:
建機新車需要の減少や資材・エネルギー価格高騰、為替変動、海外政策リスクが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
2024年11月発表の中期経営計画「Fly to the next stage!」（2025～2028年）に基づき、①新たな価値創造、②資本コスト経営、③ESG経営を推進。
– 具体的施策・重点分野:
– ナノファイバーフィルタの拡販
– 北米市場でのシェア拡大
– エアフィルタ事業の新規市場開拓（断熱材、スマートテキスタイル等）
– 研究開発投資の強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
建機用フィルタの交換需要を基盤としたストック型ビジネスが強み。産業用・エアフィルタも市場ニーズに応じて拡大中。
– 市場ニーズ変化への適応:
ナノ技術や新素材開発で新規市場へ対応。環境負荷低減やESG経営も意識。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
独自のナノファイバー技術による高性能フィルタを開発・展開。医療用マスクや新素材分野にも応用。
– 主力製品:
建設機械用油圧フィルター（世界首位）、ナノファイバーフィルター、NanoWHELP等。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 24.13倍（業界平均16.6倍）
- PBR（実績）: 2.04倍（業界平均1.4倍）
- EPS（会社予想）: 26.90円
- BPS（実績）: 318.57円
- 現在株価: 649円
- 株価指標比較:
- PER・PBRともに業界平均を上回る水準。
- 株価/BPS（PBR）= 649円/318.57円 ≒ 2.04倍
- 株価/EPS（PER）= 649円/26.90円 ≒ 24.13倍
7. テクニカル分析
- 株価推移:
年初来高値675円、安値413円。直近は649円で推移し、高値圏に近い水準。
– 移動平均:
50日移動平均601円、200日移動平均584円。現状は両移動平均を上回る。
– モメンタム:
直近10日間は650円前後で推移し、やや上昇基調から横ばい傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益:
- 売上高（2025年3月期）: 20,104百万円（前年比+11.5%）
- 営業利益: 2,630百万円（前年比+86.4%）
- 純利益: 1,723百万円（前年比+119.1%）
- キャッシュフロー:
- 営業CF: 2,762百万円（安定）
- 投資CF: △529百万円
- 財務CF: △1,298百万円
- 収益性:
- 営業利益率: 13.1%
- ROE: 7.85%
- ROA: 6.25%
- 安全性:
- 自己資本比率: 84.9%（非常に高い）
- 有利子負債比率: 1.41%（低水準）
- 成長性:
- 2024→2025年で大幅な増益傾向
- 建機用フィルタ事業が牽引
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績:
- 2025年3月期: 年間12円（中間5円、期末7円）
- 2026年3月期予想: 年間16円（中間8円、期末8円）
- 配当利回り:
- 2.47%（会社予想）
- 配当性向:
- 49.34%（安定的な水準）
- 自社株買い:
- 2025年5月～7月に自己株式取得・消却を予定（2,130,100株）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向:
- 直近1年で約49%上昇（52週安値326円→高値705円）
- 直近10日間は高値圏でのもみ合い
- 出来高:
- 直近平均約42万株/日で流動性は十分
- 信用取引:
- 信用買残は減少傾向、信用倍率3.9倍
- 投資家関心:
- 機関投資家保有比率は13.3%、インサイダー保有高い（49.1%）
11. 総評
ヤマシンフィルタは建設機械用油圧フィルターで世界首位の地位を維持し、交換需要を基盤とした安定的な収益モデルを持っています。2025年3月期は建機用フィルタ事業の好調により大幅な増収増益となり、財務体質も非常に健全です。独自のナノファイバー技術を活かした新分野開拓やESG経営も推進しており、中期的な成長戦略が明確です。株価は業界平均と比較してやや割高な水準ですが、配当利回りや自社株買いなど株主還元にも積極的な姿勢が見られます。全体として、堅実な事業基盤と成長投資のバランスが取れた企業と整理できます。
企業情報
| 銘柄コード | 6240 |
| 企業名 | ヤマシンフィルタ |
| URL | http://www.yamashin-filter.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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