1. 企業情報
- 概要
住友精化株式会社は、吸水性樹脂（SAP：Super Absorbent Polymer）を主力とする化学メーカーです。紙おむつや生理用品、ペットシートなど衛生用品向け高吸水性樹脂「AQUA KEEP」が主力製品で、国内外に生産拠点を持ちます。その他、機能マテリアル分野として水溶性ポリマー、エマルジョン、電子材料用ガス、医療用ガスなども展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
吸水性樹脂分野では国内大手の一角であり、世界的にも一定のシェアを有します。衛生用品市場の成長、特に中国などアジア新興国での需要拡大が追い風です。
– 課題
原材料価格（ナフサ等）の変動、為替変動、競合他社（日本触媒、三洋化成など）との価格競争、地政学リスク、貿易政策の変化がリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
公式な中期経営計画の詳細は開示されていませんが、主力の吸水性樹脂分野でのグローバル展開強化、機能マテリアル分野での新規事業育成と既存事業の強化に注力しています。
– 重点分野
– 吸水性樹脂の海外販売拡大（特に中国市場）
– 機能マテリアル分野での高付加価値製品開発
– 設備投資による生産能力増強
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
衛生用品向け吸水性樹脂が収益の柱で、安定した需要があります。機能マテリアル分野は半導体や医療、電子材料向けなど多角化が進んでいます。
– 市場ニーズへの適応力
高齢化や新興国の衛生意識向上による需要増に対応。新規材料・ガス分野への展開でリスク分散も図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
高吸水性樹脂「AQUA KEEP」は独自技術を有し、吸水速度や保持力などで差別化。機能マテリアル分野では電子材料用ガスや医療用ガスなど、技術力を活かした製品開発を推進。
– 主力製品・収益源
– 吸水性樹脂（紙おむつ、生理用品、ペットシート等）
– 水溶性ポリマー、エマルジョン、電子材料用ガス
6. 株価の評価
- バリュエーション指標（2025/7/30時点）
- 株価：4,515円
- 予想PER：8.83倍（業界平均20.4倍）
- 実績PBR：0.63倍（業界平均1.1倍）
- 予想EPS：511.19円
- 実績BPS：7,195.81円
業界平均と比較してPER・PBRともに割安水準です。BPSに対して株価は約0.63倍、EPSからもPERは一桁台です。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：5,200円
- 年初来安値：4,245円
- 直近株価：4,515円
- 50日移動平均：4,396.3円
- 200日移動平均：4,706.98円
直近は年初来安値圏からやや戻しているものの、200日移動平均を下回っています。短期的には50日移動平均を上回り、やや底堅い動きです。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（過去3期）
- 売上高：115,583百万円（2022/3）→143,041百万円（2023/3）→142,986百万円（2024/3）→147,571百万円（2025/3）
- 営業利益：8,076百万円（2022/3）→10,459百万円（2023/3）→9,532百万円（2024/3）→10,715百万円（2025/3）
- 純利益：5,895百万円（2022/3）→8,592百万円（2023/3）→6,166百万円（2024/3）→5,961百万円（2025/3）
- 収益性・効率性
- ROE：6.3%
- ROA：4.82%
- 営業利益率：7.3%（前年6.7%）
- 財務安全性
- 自己資本比率：66.6%
- 有利子負債比率：20%
- 流動比率：1.98
- キャッシュフロー
- 営業CF：13,681百万円（増加傾向）
- 投資CF：-20,915百万円（設備投資増加）
- 財務CF：3,186百万円
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
- 年間配当：200円（中間100円、期末100円）
- 予想配当利回り：4.43%（5年平均3.75%）
- 配当性向：44.38%
- 自社株買い：自己株式保有比率6.3%（2025年3月期）
安定的な配当政策を継続しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近10日間で4,355円→4,515円へ上昇傾向
- 52週変動幅：4,245円～5,200円
- 信用買残減少、信用倍率高め（9.36倍）
- 投資家関心
- インサイダー保有比率が高い（34.04%）
- 機関投資家・信託銀行による安定保有
- 影響要因
- 為替、原材料価格、設備投資動向、グローバル需要、特別損失等
11. 総評
住友精化は高吸水性樹脂を主力とする安定した収益基盤を持つ化学メーカーです。業界内での競争力は高く、特に衛生用品分野での成長が期待されます。財務体質は良好で、自己資本比率も高く、安定した配当政策を維持しています。株価指標は業界平均と比較して割安感が見られますが、原材料や為替など外部環境リスクには注意が必要です。直近では設備投資によるキャッシュアウトが大きいものの、営業キャッシュフローは増加傾向です。株価は年初来安値圏からやや戻しつつあり、底堅い動きが見られます。
> ※本レポートは公開情報に基づき個人投資家向けに整理したものであり、投資判断や助言を目的とするものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 4008 |
| 企業名 | 住友精化 |
| URL | http://www.sumitomoseika.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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