1. 企業情報
- 企業名: イオン株式会社（Aeon Co., Ltd.）
- 設立: 1926年9月21日（創業1758年）
- 本社所在地: 千葉県千葉市美浜区中瀬1-5-1
- 代表者: 岡田 元也
- 従業員数: 168,001人
- 平均年齢・年収: 49.1歳、9,470千円
- 事業内容: 国内最大級の総合小売グループ。GMS（総合スーパー）、SM（食品スーパー）、ディスカウントストア、ドラッグストア、金融サービス、不動産（ショッピングセンター開発）、サービス・専門店、海外事業、デジタル事業など多角的に展開。
連結事業構成比（2025.2期）：GMS 34%、SM 30%、他36%、海外9%。
– 市場区分: 東証プライム市場（小売業）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での地位: 国内流通業界のトップクラス（2強の一角）。GMS・食品スーパーを中心に、金融・不動産・ドラッグストア等の分野でも上場子会社を持つ。
- 競争優位性: 全国規模の店舗網、多様な業態、グループシナジー、金融・不動産まで含めた総合力が強み。買収による規模拡大も特徴。
- 課題: GMS事業の収益性低下、競争激化（ネット通販・ディスカウント業態等）、人件費・物流コスト上昇、低い自己資本比率など。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「地域社会への貢献」と「グループ総合力の最大化」を掲げ、店舗・デジタル・金融の融合による新たな価値創造を目指す。
- 中期経営計画の重点分野:
- GMS・SM事業の収益力強化と業態改革
- ドラッグストア・ヘルスケア事業の拡大
- デジタルシフト（OMO、キャッシュレス推進）
- 海外（中国・ASEAN）事業の成長加速
- 環境・社会課題への対応（サステナビリティ経営）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 小売（GMS・SM）を基盤に、金融（クレジットカード等）、不動産収入、専門店・サービス、海外展開など多面的な収益源を持つ。
- 市場ニーズへの適応力: コロナ禍以降、食品スーパーやドラッグストアの需要増、キャッシュレス・デジタル化対応、環境・健康志向への対応など、柔軟な事業展開を進めている。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性: デジタル領域では、アプリ・ネットスーパー・キャッシュレス決済などを強化。OMO（Online Merges with Offline）戦略を推進。
- 主力製品・サービス: GMS・SM店舗、イオンカード等金融サービス、イオンモール（不動産）、ウエルシア（ドラッグストア）、ネットスーパー等が収益を牽引。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 103.90倍（業界平均21.3倍）
- PBR（実績）: 3.96倍（業界平均1.8倍）
- EPS（予想）: 46.46円
- BPS（実績）: 1,218.63円
- 現在株価: 4,827円
評価例:
– 株価÷EPS＝PER：4,827円 ÷ 46.46円 ≒ 104倍
– 株価÷BPS＝PBR：4,827円 ÷ 1,218.63円 ≒ 3.96倍
業界平均と比較し、PER・PBRともに高い水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 5,068円（2025/7/25）
- 年初来安値: 3,437円
- 直近株価水準: 高値圏に近い水準（直近10日間で4,500円台から5,000円超まで上昇し、現在4,800円台）
- 移動平均線:
- 50日: 4,460.72円
- 200日: 3,971.16円
- 現在値は両移動平均線を上回る
8. 財務諸表分析
- 売上高: 10兆1,348億円（2025.2期、前年比+6.1%）
- 営業利益: 2377億円（前年比-5.2%）
- 純利益: 287億円（前年比-35.6%）
- 営業利益率: 2.3%
- ROE: 2.74%（実績）、3.39%（12ヶ月）
- ROA: 1.11%
- 自己資本比率: 7.6%
- キャッシュフロー:
- 営業CF：5,662億円
- フリーCF：4,090億円
- 傾向: 売上は増加基調だが、利益率は低水準。自己資本比率が低く、財務レバレッジが高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 0.85%
- 1株配当（予想）: 41円
- 配当性向: 107.3%
- 自社株買い: 自己株式保有割合1.24%
- 過去5年平均配当利回り: 1.19%
- 特徴: 配当利回りは低めで、配当性向は高い水準。安定配当を重視しつつも、利益水準に対してやや高めの還元となっている。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移: 2025年7月中旬以降、4,400円台から5,000円台まで上昇し、現在は4,800円台で推移。出来高も増加傾向。
- 信用取引動向: 信用買残よりも信用売残が大きく、信用倍率は0.29倍と低水準。空売りが多い状況。
- 投資家関心: 機関投資家・信託銀行等の保有割合が高く、安定株主が多い。株価変動要因としては、決算・業績見通し、消費動向、金利動向、海外展開の進捗等が挙げられる。
11. 総評
イオンは国内最大級の総合小売グループとして、GMSや食品スーパーを基盤に、金融・不動産・ヘルスケア・海外展開など多角化を進めています。売上規模は拡大を続けていますが、利益率やROEは低水準で、財務レバレッジも高めです。株価は直近で高値圏にあり、PER・PBRともに業界平均を大きく上回る水準です。配当利回りは低めですが、安定配当を維持しています。今後は、収益性改善やデジタル化、海外事業の成長が注目されます。
> ※本レポートは情報整理を目的としており、投資判断を行うものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8267 |
| 企業名 | イオン |
| URL | http://www.aeon.info/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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