1. 企業情報
- 企業名: 株式会社メディアドゥ
- 設立: 1999年4月1日
- 所在地: 東京都千代田区一ツ橋1-1-1 パレスサイドビル
- 代表者: 藤田 恭嗣
- 従業員数: 558名
- 平均年齢／年収: 36.0歳／6,140千円
- 事業内容: 主に電子書籍の取次（流通）事業を展開し、出版社と電子書店をつなぐプラットフォームを提供。コミックを中心に独自の配信・ストア運営システムに強みを持つ。トーハンなど大手流通企業とも提携。戦略投資事業では、国際事業やIPソリューション、SC（スポーツクラブ）事業などにも注力。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内電子書籍取次で首位。コミック分野に強く、流通シェアは国内最大級。
- 競争優位性: 独自の配信システムやストア運営ノウハウ、出版社・書店とのネットワークが強み。大手出版社（小学館、講談社、集英社等）やトーハンとの資本・業務提携も優位性を高める。
- 課題: 市場拡大に伴う運用コスト増加、競合他社（特に大手IT系企業）の参入、コンテンツ確保競争、システム開発・保守コストが課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「デジタルコンテンツ流通のインフラ企業」を目指し、中期経営計画に基づき事業ポートフォリオの最適化を推進。
- 中期経営計画の施策:
- 電子書籍流通事業のシェア拡大と収益性向上
- 戦略投資事業（国際事業、IPソリューション、SC事業）の収益改善・選択と集中
- ROIC8%を下回る事業の見直し
- 既存商流の成長と新規事業領域の開拓
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 電子書籍流通手数料、システム提供料、ストア運営収入、IP関連収入など多様な収益源を持つ。
- 市場ニーズへの適応力: 電子書籍市場の拡大や出版社・書店のDX化ニーズに柔軟に対応。新たなコンテンツやIP活用、グローバル展開にも積極的。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性: 独自の電子書籍配信・管理システムを開発・提供。キャンペーン管理やコンテンツ配信の効率化を実現。
- 主力製品・サービス: 電子書籍取次プラットフォーム、出版社向けワークフロー管理、NetGalley（書籍レビューサイト）、EVERYSTAR（小説投稿サイト）など。コミック配信が収益を牽引。
6. 株価の評価
- 株価: 1,720円（2025/07/30終値）
- EPS（会社予想）: 132.00円
- BPS（実績）: 1,172.97円
- PER（会社予想）: 13.03倍（業界平均23.2倍）
- PBR（実績）: 1.47倍（業界平均2.3倍）
- 評価: 業界平均と比較してPER・PBRともに割安な水準となっている。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,855円
- 年初来安値: 1,384円
- 直近株価推移: 直近10日間は1,650～1,750円台で推移し、やや上昇傾向。50日移動平均（1,719.68円）、200日移動平均（1,573.10円）を上回る水準。
- 現状: 高値圏に接近しているが、直近はやや揉み合い。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 101,914百万円（2025/2期）、前年比7.8%増
- 営業利益: 2,475百万円、前年比19.8%増
- 純利益: 1,363百万円（2025/2期）、前期は赤字から黒字転換
- ROE: 8.07%（実績）、直近四半期は11.46%
- ROA: 3.15%（直近四半期）
- 自己資本比率: 33.1%
- キャッシュフロー: 四半期CF未開示だが、現金等13.43B円、流動性に問題なし
- 傾向: 売上・利益ともに安定成長。2024年2月期は一時的赤字も、2025年2月期で黒字回復。営業利益率は2.5%程度と低いが、収益性は徐々に改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想: 2025年2月期：36.00円、2026年2月期予想：40.00円
- 配当利回り（予想）: 2.33%
- 配当性向: 21.89%
- 自社株買い: 目立った実施はなし
- 方針: 安定配当を基本としつつ、業績に応じた増配を実施。配当性向も20%台と余力あり。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近1年で約20%上昇。出来高も安定し、流動性は十分。信用買残は減少傾向、信用倍率は高め（13.55倍）。
- 投資家関心: インサイダー保有比率が高く、安定株主構成。機関投資家の保有比率はやや低め。業績回復や増配、電子書籍市場拡大への期待が株価を支えている。
11. 総評
メディアドゥは、国内電子書籍取次で首位の地位を確立し、コミックを中心とした独自の配信システムや出版社・書店との強固なネットワークを武器に、着実な成長を続けている。直近の業績は回復基調にあり、収益性も改善。中期経営計画に沿った事業再編や戦略投資事業の選択と集中も進展し、収益構造の強化が図られている。株価指標は業界平均と比較して割安感が見られ、配当利回りも上昇傾向。電子書籍市場の拡大や新規事業の進展が今後の成長ドライバーとなる一方、運用コスト増加や競争激化には引き続き注意が必要である。
企業情報
| 銘柄コード | 3678 |
| 企業名 | メディアドゥ |
| URL | https://www.mediado.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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